Cổ phiếu/token hóa đang vượt trội so với “quy mô” của mình—vốn hóa $2,46B nhưng khối lượng giao dịch trong 24 giờ là $808M. Con số này tương đương 27% tổng mc nhưng lại chiếm 60% khối lượng. Hàng hóa có vốn hóa $19B chỉ đạt $365M. ETF với vốn hóa $583M tạo ra khối lượng $163M—tỷ lệ quay vòng hằng ngày gần ngang cổ phiếu, gấp 5 lần hàng hóa.

Điều này quan trọng vì dòng tiền và khối lượng của spot $BTC ETF đã trở thành các chỉ báo chu kỳ then chốt. Các sản phẩm ETF còn nhỏ trong vốn hóa token hóa, nhưng hoạt động của chúng lại phản ánh dòng vốn thực sự đang dịch chuyển.

Robinhood hiện đang dẫn dắt câu chuyện về tài sản token hóa, nhưng cơ hội nên được mở rộng vượt ra khỏi một nền tảng. Hãy theo dõi các mảng hạ tầng như $ONDO và $CFG—họ đang xây dựng các “đường ray” cho phát hành, phân phối, thanh khoản và quản lý tài sản. Giá trị thị trường hiện tại chưa phản ánh tốc độ mà lớp sản phẩm đang được mở rộng.

Vẫn còn nhiều cơ hội tốt trên toàn bộ thị trường tài sản token hóa và hạ tầng vận hành chúng. Biểu đồ RWA của CoinGecko theo dõi theo loại tài sản và nhà phát hành—hữu ích để so sánh mức độ hoạt động với định giá.