Theo Reuters, Kalshi đang đàm phán nâng cao để huy động khoảng 1 tỷ USD với định giá gần 40 tỷ USD, gần gấp đôi định giá hiện tại của công ty so với tháng 5.
Kalshi, một sàn giao dịch của Mỹ để giao dịch kết quả các sự kiện ngoài đời thực, sẽ tăng giá trị khoảng 18 tỷ USD kể từ tháng 5, tương đương mức nhảy xấp xỉ 82%.
Hàm ý về doanh thu từ định giá Kalshi
Tiger Global và Dragoneer Investment Group nằm trong số các nhà đầu tư được ghi nhận. Sequoia Capital và Wellington Management đang thảo luận để dẫn dắt vòng gọi vốn.
Sacra, một công ty nghiên cứu thị trường tư nhân, ước tính Kalshi đạt 3,5 tỷ USD doanh thu theo mức niên hóa vào tháng 6. Con số này so với 735 triệu USD vào năm 2025. Với 40 tỷ USD, ước tính tương ứng với bội số xấp xỉ 11 lần doanh thu.
Thông báo hồi tháng 5 của chính Kalshi có mức khiêm tốn hơn, đặt doanh thu thường niên ở trên 1,5 tỷ USD.
Sacra tính toán rằng nhà điều hành sàn cá cược thể thao DraftKings giao dịch ở mức khoảng 2,1 lần doanh thu. Tuy nhiên, các hợp đồng thể thao chiếm khoảng 80% khối lượng giao dịch của Kalshi.
Để đạt được hệ số của DraftKings ở mức 40 tỷ USD sẽ cần khoảng 19 tỷ USD doanh thu hằng năm. Con số này cao hơn hơn năm lần ước tính của Sacra hồi tháng 6.
Các nhà đầu tư có vẻ đang định giá một doanh nghiệp khác. Reuters cho biết Kalshi muốn trở thành một nền tảng giao dịch đa tài sản. Điều này sẽ đặt Kalshi vào thế cạnh tranh với các sàn giao dịch phái sinh như CME Group và Intercontinental Exchange, công ty mẹ của Sở giao dịch Chứng khoán New York.
Cạnh tranh cũng đang siết chặt. Polymarket đang độc lập tìm kiếm 1 tỷ USD, và Sacra cho biết Robinhood hiện định tuyến một số hợp đồng World Cup nhộn nhịp nhất của mình sang sàn giao dịch của chính họ. Reuters bổ sung rằng Kalshi vẫn giành thêm thị phần từ Polymarket trong năm qua, dẫn dữ liệu từ Dune Analytics.
Quy định có thể xác lập hệ số định giá
Sự giám sát cũng đang gia tăng. Theo Reuters, Thượng nghị sĩ Mỹ Adam Schiff và các nhà làm luật khác đã nêu lo ngại về việc bảo vệ nhà đầu tư đối với các thị trường dự đoán.
Ủy ban Giám sát của Hạ viện đã tiến hành một cuộc điều tra giao dịch nội gián đối với các thị trường dự đoán kể từ tháng 5, và Kalshi nằm trong số các mục tiêu đầu tiên của ủy ban này.
Kalshi cũng vấp phải các cáo buộc giao dịch rửa (wash trading), mà công ty này phản đối. Kalshi đã có các cuộc trao đổi ban đầu về một đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) trong những năm tới, điều này sẽ đưa hệ số doanh thu của công ty ra trước sự giám sát của thị trường công.
Reuters cho biết vòng gọi vốn dự kiến sẽ được đóng lại trong vòng vài tuần. Các điều khoản cuối cùng có thể cho thấy liệu nhà đầu tư định giá Kalshi như một sàn giao dịch được quản lý hay như một công ty cá cược thể thao đang tăng trưởng nhanh.