2026/8/6 $ETH 合理區間約為 1,200–1,800
核心數據（2026年8月）
流通/總供應：約 120.68M ETH（無硬上限，淨發行目前輕微通膨）
當前價：約1,900
市值 / FDV：約 230B
DeFi TVL：約 41–42B
穩定幣供應：約 147B+
鏈上費用 / 收入：主網收入常落在數十萬美元級別；質押收益約 2.8–3.3%
質押比例：約 32–34%
當前低費用環境 + 穩定幣/DeFi $AAVE 底盤定價，幾乎不給未來 L2 價值回流或 RWA 爆發溢價。
對標成熟科技/金融基礎設施的低倍數，並大幅折扣成長假設。
實際效用與價值捕獲弱化
活動量高，但價值多留在 L2；主網作為「結算層」的現金流較薄。
供給與通膨
無硬上限 + 當前淨通膨，嚴格模型給予通膨折扣，並假設質押鎖定無法完全抵消賣壓。
宏觀與相對估值折扣
ETH 相對 $BTC 長期表現弱勢。不依賴「超聲波貨幣」或「機構 ETF 持續流入」敘事，只按基本面底價計算。
低費用環境下的年化收入假設 + 保守倍數 → 市值底價約 145B。
加上穩定幣/DeFi 基礎設施溢價後仍控制在 217B。
對應單價： 145B / 120.68M ≈ 1,200
217B / 120.68M ≈ 1,800
若進一步假設費用持續壓縮或 L2 完全蠶食價值，區間可再下移
核心數據（2026年8月）
流通/總供應：約 120.68M ETH（無硬上限，淨發行目前輕微通膨）
當前價：約1,900
市值 / FDV：約 230B
DeFi TVL：約 41–42B
穩定幣供應：約 147B+
鏈上費用 / 收入：主網收入常落在數十萬美元級別；質押收益約 2.8–3.3%
質押比例：約 32–34%
當前低費用環境 + 穩定幣/DeFi $AAVE 底盤定價，幾乎不給未來 L2 價值回流或 RWA 爆發溢價。
對標成熟科技/金融基礎設施的低倍數，並大幅折扣成長假設。
實際效用與價值捕獲弱化
活動量高，但價值多留在 L2；主網作為「結算層」的現金流較薄。
供給與通膨
無硬上限 + 當前淨通膨，嚴格模型給予通膨折扣，並假設質押鎖定無法完全抵消賣壓。
宏觀與相對估值折扣
ETH 相對 $BTC 長期表現弱勢。不依賴「超聲波貨幣」或「機構 ETF 持續流入」敘事，只按基本面底價計算。
低費用環境下的年化收入假設 + 保守倍數 → 市值底價約 145B。
加上穩定幣/DeFi 基礎設施溢價後仍控制在 217B。
對應單價： 145B / 120.68M ≈ 1,200
217B / 120.68M ≈ 1,800
若進一步假設費用持續壓縮或 L2 完全蠶食價值，區間可再下移