Cboe Global Markets và S&P Dow Jones Indices đã đồng ý gia hạn thỏa thuận cấp phép độc quyền của họ trong 25 năm, đảm bảo rằng Cboe giữ quyền độc quyền đối với các quyền chọn trên Chỉ số S&P 500 (SPX) đến năm 2051 và có thể mở đường cho các quyền chọn được token hóa trong tương lai.

Mặc dù chưa có sản phẩm nào được các công ty đề cập, nhưng sự phát triển này thực sự đưa các sản phẩm phái sinh blockchain vào tầm spotlight đối với một trong những chỉ số cổ phiếu được sử dụng rộng rãi nhất toàn cầu, theo phát biểu của Cboe.

Giấy phép vẫn được giữ nguyên, các quyền chọn được token hóa đi vào cuộc trò chuyện

Số lượng hợp đồng trên các lựa chọn (options) SPX đạt mức cao kỷ lục 970,6 triệu hợp đồng trong năm 2025, với trung bình 3,9 triệu hợp đồng mỗi ngày, cao hơn 25% so với năm trước.

CEO của Cboe, Craig Donohue, cho biết việc gia hạn này sẽ mang lại cho công ty “một khoảng thời gian đáng kể để theo đuổi biên giới tiếp theo của sự đổi mới.”

CEO của S&P DJI, Catherine Clay, cho biết cả hai công ty đều hình dung “một tương lai nơi mọi nhà đầu tư, ở bất cứ đâu, có thể tiếp cận chuẩn mực này theo định dạng phù hợp nhất với nhu cầu của họ.” Bà nói thêm rằng sự hiểu biết của Cboe về các sản phẩm phái sinh giúp các công ty “tiếp tục đổi mới cho thế hệ nhà đầu tư tiếp theo.”

Hầu hết các đợt token hóa cho đến nay đều xoay quanh các phiên bản cổ phiếu, trái phiếu và quỹ trên blockchain. Các lựa chọn (options) sẽ đưa quy trình này đi xa hơn nữa, vì chúng được các tổ chức sử dụng để phòng ngừa rủi ro, gia tăng đòn bẩy và giao dịch biến động (volatility).

Do đó, việc chuyển các sản phẩm phái sinh sang blockchain có khả năng nâng tầm token hóa không chỉ như một phương thức để có được quyền sở hữu, mà còn như một hạ tầng thị trường trong các quy trình quản lý rủi ro. Một ghi chú từ IMF phát hành vào tháng 7 cho thấy token hóa có thể tác động đáng kể đến cấu trúc thị trường, quản lý rủi ro và sự ổn định tài chính.

SEC đã mở hé cánh cửa vào ngày 17/9, nhưng không phải cánh cửa này

Ngoại lệ Đổi mới (Innovation Exemption) ngày 17/9 của SEC mang lại cho các địa điểm đủ điều kiện sự tạm thời để giao dịch các cổ phiếu NMS được token hóa bằng các nhà tạo lập thị trường tự động được cấp quyền (permissioned automated market makers) và các nhóm thanh khoản (liquidity pools).

Tuy nhiên, ngoại lệ này áp dụng cho cổ phiếu được token hóa và không áp dụng cho các lựa chọn SPX hoặc cho các sản phẩm phái sinh được token hóa thuộc bất kỳ loại nào. Bất kỳ sản phẩm nào của Cboe-S&P DJI cũng sẽ cần một quy trình pháp lý hoàn toàn riêng biệt.

Thời điểm này phù hợp với một thị trường đang tăng trưởng rất nhanh. Theo Binance Research, cổ phiếu được token hóa đạt 4,43 tỷ USD tính đến ngày 15/9, tăng 390,4% so với cùng kỳ năm trước, trong khi Tỷ lệ Kích hoạt Vốn (Capital Activation Rate) của nền tảng này tăng từ 1,95% lên 7,54%. Ngoài ra, Cryptopolitan cho biết khối lượng giao dịch hàng tháng của cổ phiếu được token hóa đã tăng từ 1 tỷ USD vào tháng 1 lên 9 tỷ USD vào tháng 7.

Các tổ chức toàn cầu nào đang theo dõi

Báo cáo Tokenization 2030 của Citi đã dự báo thị trường tài sản tài chính được token hóa sẽ đạt 17 tỷ USD vào tháng 4 năm 2026 và ước tính một kịch bản trong đó thị trường sẽ tăng lên tối đa 5,5 nghìn tỷ USD vào năm 2030, với Kho bạc Mỹ (US Treasuries) và cổ phiếu dẫn dắt thị trường.

Tăng trưởng Nền tảng Cổ phiếu Token hóa và Dự báo Tokenization trị giá 5,5 nghìn tỷ USD của Citi

Mặc dù Citi đã cho biết cần có công nghệ tốt hơn để đưa ra thị trường, nhưng đồng thời cũng sẽ cần sự thống nhất về quy định, tính thanh khoản và các hệ thống hoạt động trên nhiều nền tảng. Vì vậy, đối với các lựa chọn (options) được token hóa, những vấn đề này có thể quan trọng không kém gì việc chỉ đơn thuần đưa hợp đồng lên blockchain.

Những bộ óc crypto thông minh nhất đã đọc bản tin của chúng tôi. Muốn tham gia không? Hãy gia nhập họ.