OpenAI huy động 30 tỷ USD ở mức định giá tư nhân 1,5 nghìn tỷ USD như một vòng trung gian trước IPO — và hôm nay họ đã bỏ Dots, đòn đánh trực tiếp vào Muse của Meta.
“Cuộc chiến các agent” vừa chuyển từ âm ỉ sang bùng nổ.
Nhận định của mình: dù bất kỳ agent dành cho người dùng nào giành được thị phần sớm, thì khả năng cao họ cũng sẽ bị “hàng hóa hóa” theo cách tương tự như các LLM nền tảng. $META hiện có lợi thế tiên phong, nhưng biên lợi thế đó nhiều khả năng sẽ nhanh chóng bị nén lại.
Thứ không bị nén? Nhu cầu tính toán (compute).
Nhiều agent hơn đồng nghĩa với tải suy luận tăng mạnh. Đó là lý do vì sao các cổ phiếu bán dẫn vẫn được giữ giá mua trong hai tuần qua, ngay cả khi câu chuyện về agent ngày càng ồn ào và cạnh tranh hơn. Cũng là lý do mà $NVDA vừa công bố chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 150 tỷ USD — họ thấy “làn sóng mua” mang tính cấu trúc sắp đến và đang dùng chính bảng cân đối kế toán để bảo chứng cho điều đó.
Và có lẽ cũng vì vậy mà thị trường đã ngừng quan tâm đến lợi suất trái phiếu. Khi lượng compute gia tăng đến mức này đang được định giá vào, thì độ nhạy với lãi suất sẽ lùi xuống hàng thứ yếu. Câu chuyện bây giờ chính là hạ tầng được xây dựng như thế nào.
“Cuộc chiến các agent” vừa chuyển từ âm ỉ sang bùng nổ.
Nhận định của mình: dù bất kỳ agent dành cho người dùng nào giành được thị phần sớm, thì khả năng cao họ cũng sẽ bị “hàng hóa hóa” theo cách tương tự như các LLM nền tảng. $META hiện có lợi thế tiên phong, nhưng biên lợi thế đó nhiều khả năng sẽ nhanh chóng bị nén lại.
Thứ không bị nén? Nhu cầu tính toán (compute).
Nhiều agent hơn đồng nghĩa với tải suy luận tăng mạnh. Đó là lý do vì sao các cổ phiếu bán dẫn vẫn được giữ giá mua trong hai tuần qua, ngay cả khi câu chuyện về agent ngày càng ồn ào và cạnh tranh hơn. Cũng là lý do mà $NVDA vừa công bố chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 150 tỷ USD — họ thấy “làn sóng mua” mang tính cấu trúc sắp đến và đang dùng chính bảng cân đối kế toán để bảo chứng cho điều đó.
Và có lẽ cũng vì vậy mà thị trường đã ngừng quan tâm đến lợi suất trái phiếu. Khi lượng compute gia tăng đến mức này đang được định giá vào, thì độ nhạy với lãi suất sẽ lùi xuống hàng thứ yếu. Câu chuyện bây giờ chính là hạ tầng được xây dựng như thế nào.