#美股财报季 đã đến rồi, tháng 10 liệu có xuất hiện cơ hội “bắt đáy” thực sự không?
Dạo gần đây, thị trường chứng khoán Mỹ vẫn có vẻ rất mạnh.
S&P 500 chỉ còn cách đỉnh cao trước đó chưa tới 1%, mức tăng lũy kế trong năm cũng đã vượt 13%. Nhưng bề ngoài vững mạnh, bên trong thực tế đã xuất hiện một số dấu hiệu phân hóa: từ tháng 9 đến nay, chỉ số S&P 500 theo trọng số bằng nhau (equal weight) lại giảm khoảng 4%, cho thấy không phải cổ phiếu nào cũng đang tăng.
Vì vậy, theo tôi, điều đáng chú ý trong tháng 10 không phải là:
“Chứng khoán Mỹ có thể sẽ giảm không?”
mà là:
“Khi giảm rồi, liệu có vị trí nào đáng để đặt mua không?”
Tiếp theo là mùa công bố kết quả kinh doanh.
Hiện thị trường dự báo lợi nhuận quý 3 của S&P 500 sẽ tăng trưởng so với cùng kỳ khoảng 24%, và các công ty liên quan đến công nghệ và trí tuệ nhân tạo vẫn là động lực chính. Bắt đầu từ giữa tháng 10, báo cáo tài chính của các ngân hàng lớn cũng sẽ lần lượt được công bố, và mức độ biến động của thị trường có thể sẽ tăng rõ rệt.
Đặc biệt là Micron: ngày 30/9 sẽ công bố báo cáo.
Hiện kỳ vọng của thị trường về nhu cầu AI, bộ nhớ (DRAM/flash) và data center đã rất cao, và giá cổ phiếu của Micron trong năm nay cũng đã tăng mạnh. Vì vậy, lần công bố này có thể quan trọng nhất không phải là “có lãi hay không”, mà là:
Kết quả có tiếp tục vượt kỳ vọng không?
Triển vọng (guidance) có đủ mạnh không?
Nhu cầu AI còn có thể tiếp tục nâng đỡ được không?
Nếu báo cáo tiếp tục mang lại niềm tin cho thị trường, thì đợt điều chỉnh của nhóm cổ phiếu công nghệ lại có thể trở thành thời điểm dòng tiền tìm cơ hội mới.
Nhưng nếu báo cáo rất tốt, song không tốt đến mức vượt trội kỳ vọng của thị trường, thì cần cẩn trọng:
Tin tốt có thể đã được phản ánh trước (lợi tốt xả ra).
Ngoài ra, tháng 10 còn một biến số lớn hơn nữa—Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
Fed vừa tăng lãi suất vào tháng 9. Hiện thị trường vẫn đang theo dõi liệu tháng 10 có tiếp tục tăng hay không; dữ liệu việc làm phi nông nghiệp ngày 2/10 và các số liệu lạm phát sẽ tác động đến kỳ vọng lãi suất sau đó.
Vì vậy, cách nghĩ của tôi rất đơn giản:
Không đuổi theo giá, cũng không “bắt đáy” một cách mù quáng.
Nếu tháng 10 xuất hiện đợt điều chỉnh rõ rệt, hãy xem báo cáo tài chính trước, rồi xem lãi suất, rồi xem liệu dòng tiền có quay trở lại hay không.
Cơ hội bắt đáy thực sự thoải mái thường không xuất hiện vào ngày giảm đầu tiên.
Mà là:
Sau khi “giết” xong cảm xúc (hoảng loạn) rồi, nền tảng cơ bản không xấu đi, báo cáo vẫn có thể trụ vững, và dòng tiền bắt đầu quay lại.
Khi đó, có lẽ mới là những vị trí đáng để nghiêm túc xem xét.
Tháng 10, chứng khoán Mỹ theo các bạn là tiếp tục bứt phá, hay trước tiên sẽ có một đợt điều chỉnh lớn?
$SNDK
$MU
$SPCX
Dạo gần đây, thị trường chứng khoán Mỹ vẫn có vẻ rất mạnh.
S&P 500 chỉ còn cách đỉnh cao trước đó chưa tới 1%, mức tăng lũy kế trong năm cũng đã vượt 13%. Nhưng bề ngoài vững mạnh, bên trong thực tế đã xuất hiện một số dấu hiệu phân hóa: từ tháng 9 đến nay, chỉ số S&P 500 theo trọng số bằng nhau (equal weight) lại giảm khoảng 4%, cho thấy không phải cổ phiếu nào cũng đang tăng.
Vì vậy, theo tôi, điều đáng chú ý trong tháng 10 không phải là:
“Chứng khoán Mỹ có thể sẽ giảm không?”
mà là:
“Khi giảm rồi, liệu có vị trí nào đáng để đặt mua không?”
Tiếp theo là mùa công bố kết quả kinh doanh.
Hiện thị trường dự báo lợi nhuận quý 3 của S&P 500 sẽ tăng trưởng so với cùng kỳ khoảng 24%, và các công ty liên quan đến công nghệ và trí tuệ nhân tạo vẫn là động lực chính. Bắt đầu từ giữa tháng 10, báo cáo tài chính của các ngân hàng lớn cũng sẽ lần lượt được công bố, và mức độ biến động của thị trường có thể sẽ tăng rõ rệt.
Đặc biệt là Micron: ngày 30/9 sẽ công bố báo cáo.
Hiện kỳ vọng của thị trường về nhu cầu AI, bộ nhớ (DRAM/flash) và data center đã rất cao, và giá cổ phiếu của Micron trong năm nay cũng đã tăng mạnh. Vì vậy, lần công bố này có thể quan trọng nhất không phải là “có lãi hay không”, mà là:
Kết quả có tiếp tục vượt kỳ vọng không?
Triển vọng (guidance) có đủ mạnh không?
Nhu cầu AI còn có thể tiếp tục nâng đỡ được không?
Nếu báo cáo tiếp tục mang lại niềm tin cho thị trường, thì đợt điều chỉnh của nhóm cổ phiếu công nghệ lại có thể trở thành thời điểm dòng tiền tìm cơ hội mới.
Nhưng nếu báo cáo rất tốt, song không tốt đến mức vượt trội kỳ vọng của thị trường, thì cần cẩn trọng:
Tin tốt có thể đã được phản ánh trước (lợi tốt xả ra).
Ngoài ra, tháng 10 còn một biến số lớn hơn nữa—Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
Fed vừa tăng lãi suất vào tháng 9. Hiện thị trường vẫn đang theo dõi liệu tháng 10 có tiếp tục tăng hay không; dữ liệu việc làm phi nông nghiệp ngày 2/10 và các số liệu lạm phát sẽ tác động đến kỳ vọng lãi suất sau đó.
Vì vậy, cách nghĩ của tôi rất đơn giản:
Không đuổi theo giá, cũng không “bắt đáy” một cách mù quáng.
Nếu tháng 10 xuất hiện đợt điều chỉnh rõ rệt, hãy xem báo cáo tài chính trước, rồi xem lãi suất, rồi xem liệu dòng tiền có quay trở lại hay không.
Cơ hội bắt đáy thực sự thoải mái thường không xuất hiện vào ngày giảm đầu tiên.
Mà là:
Sau khi “giết” xong cảm xúc (hoảng loạn) rồi, nền tảng cơ bản không xấu đi, báo cáo vẫn có thể trụ vững, và dòng tiền bắt đầu quay lại.
Khi đó, có lẽ mới là những vị trí đáng để nghiêm túc xem xét.
Tháng 10, chứng khoán Mỹ theo các bạn là tiếp tục bứt phá, hay trước tiên sẽ có một đợt điều chỉnh lớn?
$SNDK
$MU
$SPCX