DỌN SẠCH THỊ TRƯỜNG MÀ KHÔNG PHÁ HỦY NỀN TẢNG.
Xem chỉ báo MVRV 6M–10Y đã điều chỉnh kiểm tra dưới 1,0 đúng năm lần trong giai đoạn từ tháng 6 đến tháng 8, với đáy tại 0,94 vào ngày 30 tháng 6 (BTC quanh $58,5K so với realized price của nhóm nắm giữ ở $ 62K). Đây là một đợt “stress” khoảng 6% dưới mức hòa vốn (break-even), ngắn và nông hơn nhiều so với các năm 2019 và 2022/2023.
Đến ngày 27 tháng 9, chỉ báo đã ở mức 1,35. Giá quanh $84,5K so với realized của nhóm nắm giữ ở $62,7K: spot cao hơn 35% so với nền tảng của những holder đó. Điều này không phải là một chu kỳ thua lỗ kéo dài. Đây là một đợt reset lành mạnh. Người mua trong vùng tuổi đồng coin này không hề xả hoảng loạn.
MVRV của tất cả các holder dao động quanh 1,55–1,59. NUPL nằm trong vùng “Hope” (0,37–0,39). SOPR vẫn hơi cao hơn 1, trong khi LTH-SOPR cao hơn đáng kể. Về mặt cấu trúc, đây là thị trường gấu “nội sinh” đầu tiên mà Bitcoin không đóng một ngày nào dưới Realized Price ($53K). Suốt thời gian đó, thị trường vẫn nằm trong trạng thái có lãi.
Trong tuần vừa qua, từ các sàn đã rút ra khoảng 32.000 đến 40.000 #BTC. Binance dẫn đầu với lượng rút 13,8 nghìn BTC trong một ngày và hàng chục nghìn BTC trong vài ngày. Đây là lượng coin chuyển sang cold storage và ETF, chứ không phải để đưa vào sổ lệnh bán. Dự trữ trên các sàn vẫn gần mức thấp nhất của chu kỳ.
Nhu cầu từ tổ chức quay trở lại mạnh mẽ. ETF spot của Mỹ ghi nhận 2,4 tỷ USD inflow trong tuần (tuần tốt nhất kể từ tháng 10/2025), bảy phiên liên tiếp tăng và YTD năm 2026 đảo chiều từ -5,8 tỷ USD trong tháng 7 sang dương (930 triệu USD). Saylor mua thêm 1.665 BTC trong tuần, ở mức $85,7K cao hơn chính trung bình giá vốn của mình. Kho bạc doanh nghiệp và ETF đang hấp thụ nguồn cung đúng vào lúc các sàn đang rút cạn.
Cụm nguồn cung lớn nhất của long-term holders nằm trong dải $ 84K/ $85K đúng tại nơi giá đang Ở BÂY GIỜ. Phía dưới, True Market Mean ($77K) và STH cost basis ($73K) đóng vai trò hỗ trợ mang tính cấu trúc.
THƯA QUÝ VỊ... Đây là cấu hình tăng giá với việc áp dụng từ tổ chức đang diễn ra, chứ không phải là sự hưng phấn đỉnh cao.
Xem chỉ báo MVRV 6M–10Y đã điều chỉnh kiểm tra dưới 1,0 đúng năm lần trong giai đoạn từ tháng 6 đến tháng 8, với đáy tại 0,94 vào ngày 30 tháng 6 (BTC quanh $58,5K so với realized price của nhóm nắm giữ ở $ 62K). Đây là một đợt “stress” khoảng 6% dưới mức hòa vốn (break-even), ngắn và nông hơn nhiều so với các năm 2019 và 2022/2023.
Đến ngày 27 tháng 9, chỉ báo đã ở mức 1,35. Giá quanh $84,5K so với realized của nhóm nắm giữ ở $62,7K: spot cao hơn 35% so với nền tảng của những holder đó. Điều này không phải là một chu kỳ thua lỗ kéo dài. Đây là một đợt reset lành mạnh. Người mua trong vùng tuổi đồng coin này không hề xả hoảng loạn.
MVRV của tất cả các holder dao động quanh 1,55–1,59. NUPL nằm trong vùng “Hope” (0,37–0,39). SOPR vẫn hơi cao hơn 1, trong khi LTH-SOPR cao hơn đáng kể. Về mặt cấu trúc, đây là thị trường gấu “nội sinh” đầu tiên mà Bitcoin không đóng một ngày nào dưới Realized Price ($53K). Suốt thời gian đó, thị trường vẫn nằm trong trạng thái có lãi.
Trong tuần vừa qua, từ các sàn đã rút ra khoảng 32.000 đến 40.000 #BTC. Binance dẫn đầu với lượng rút 13,8 nghìn BTC trong một ngày và hàng chục nghìn BTC trong vài ngày. Đây là lượng coin chuyển sang cold storage và ETF, chứ không phải để đưa vào sổ lệnh bán. Dự trữ trên các sàn vẫn gần mức thấp nhất của chu kỳ.
Nhu cầu từ tổ chức quay trở lại mạnh mẽ. ETF spot của Mỹ ghi nhận 2,4 tỷ USD inflow trong tuần (tuần tốt nhất kể từ tháng 10/2025), bảy phiên liên tiếp tăng và YTD năm 2026 đảo chiều từ -5,8 tỷ USD trong tháng 7 sang dương (930 triệu USD). Saylor mua thêm 1.665 BTC trong tuần, ở mức $85,7K cao hơn chính trung bình giá vốn của mình. Kho bạc doanh nghiệp và ETF đang hấp thụ nguồn cung đúng vào lúc các sàn đang rút cạn.
Cụm nguồn cung lớn nhất của long-term holders nằm trong dải $ 84K/ $85K đúng tại nơi giá đang Ở BÂY GIỜ. Phía dưới, True Market Mean ($77K) và STH cost basis ($73K) đóng vai trò hỗ trợ mang tính cấu trúc.
THƯA QUÝ VỊ... Đây là cấu hình tăng giá với việc áp dụng từ tổ chức đang diễn ra, chứ không phải là sự hưng phấn đỉnh cao.
