Bộ Tài chính Nhật Bản hôm nay đã hoàn tất phiên đấu thầu trái phiếu chính phủ kỳ hạn 40 năm siêu dài hạn, với tỷ lệ đặt thầu của thị trường đạt 3,1, vượt xa mức 2,82 của phiên trước và trung bình 2,67 trong 12 tháng qua, đồng thời thiết lập mức nhu cầu cao nhất kể từ năm 2020. Được hưởng lợi từ lợi suất 4,23%, hợp đồng tương lai trái phiếu Nhật Bản ngay sau phiên đấu thầu đã tăng vọt. Điều này cho thấy, trong bối cảnh thiếu các tín hiệu/lời dẫn rõ ràng từ Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) Ueda Kazuo về kế hoạch tăng lãi suất, lực mua ở kỳ hạn dài vẫn cực kỳ mạnh mẽ.
Xét trên cả góc độ kỹ thuật và vĩ mô, trái phiếu kỳ hạn siêu dài được săn đón mạnh mẽ, cho thấy dòng vốn tổ chức đang tích cực khóa lợi suất cao hơn. Thị trường trước đó lo ngại BOJ có thể trì hoãn tiến trình thắt chặt, nhưng việc lợi suất trái phiếu kỳ hạn dài vẫn duy trì trong vùng mức cao lịch sử đã tạo ra “khoảng đệm” an toàn rất hấp dẫn. Khả năng hấp thụ lượng mua mạnh mẽ từ bên mua đã làm dịu đáng kể nỗi lo hoảng sợ bán tháo trên thị trường trái phiếu.
Trên các thị trường tài chính truyền thống, lợi suất trái phiếu kỳ hạn dài ổn định trở lại và đi kèm với việc hợp đồng tương lai tăng lên, từ đó trực tiếp làm giảm rủi ro đuôi hệ thống khiến chi phí vay mượn toàn cầu tăng vọt mạnh mẽ. Tác động sốc thanh khoản đối với đồng yên về mặt kỹ thuật được xoa dịu, cơ cấu chênh lệch lãi suất giữa đồng USD và các đồng tiền chính được giữ ổn định, tạo môi trường giao dịch nhìn chung “ôn hòa” hơn cho thanh khoản vĩ mô.
Đối với các tài sản rủi ro như tiền mã hóa, điều này chắc chắn phát đi tín hiệu tích cực. Áp lực bị giải tỏa mạnh từ giao dịch vay đồng yên (carry trade) một lần nữa tạm thời được giảm bớt; kỳ vọng thanh khoản toàn cầu cải thiện nhẹ ở biên, và khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư đã quay lại rõ rệt. Các tài sản cốt lõi như $BTC , trong bối cảnh có “đỡ” thanh khoản, được kỳ vọng có thể tiếp tục xu hướng tăng và hướng lên thử thách vùng kháng cự quan trọng.
#JapanBonds #BankOfJapan #GlobalMacro
Xét trên cả góc độ kỹ thuật và vĩ mô, trái phiếu kỳ hạn siêu dài được săn đón mạnh mẽ, cho thấy dòng vốn tổ chức đang tích cực khóa lợi suất cao hơn. Thị trường trước đó lo ngại BOJ có thể trì hoãn tiến trình thắt chặt, nhưng việc lợi suất trái phiếu kỳ hạn dài vẫn duy trì trong vùng mức cao lịch sử đã tạo ra “khoảng đệm” an toàn rất hấp dẫn. Khả năng hấp thụ lượng mua mạnh mẽ từ bên mua đã làm dịu đáng kể nỗi lo hoảng sợ bán tháo trên thị trường trái phiếu.
Trên các thị trường tài chính truyền thống, lợi suất trái phiếu kỳ hạn dài ổn định trở lại và đi kèm với việc hợp đồng tương lai tăng lên, từ đó trực tiếp làm giảm rủi ro đuôi hệ thống khiến chi phí vay mượn toàn cầu tăng vọt mạnh mẽ. Tác động sốc thanh khoản đối với đồng yên về mặt kỹ thuật được xoa dịu, cơ cấu chênh lệch lãi suất giữa đồng USD và các đồng tiền chính được giữ ổn định, tạo môi trường giao dịch nhìn chung “ôn hòa” hơn cho thanh khoản vĩ mô.
Đối với các tài sản rủi ro như tiền mã hóa, điều này chắc chắn phát đi tín hiệu tích cực. Áp lực bị giải tỏa mạnh từ giao dịch vay đồng yên (carry trade) một lần nữa tạm thời được giảm bớt; kỳ vọng thanh khoản toàn cầu cải thiện nhẹ ở biên, và khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư đã quay lại rõ rệt. Các tài sản cốt lõi như $BTC , trong bối cảnh có “đỡ” thanh khoản, được kỳ vọng có thể tiếp tục xu hướng tăng và hướng lên thử thách vùng kháng cự quan trọng.
#JapanBonds #BankOfJapan #GlobalMacro