Vàng vừa trải qua một ngày tàn khốc — giảm 3,4%, một trong những mức sụt giảm trong một ngày mạnh nhất trong 20 năm qua.
Từ năm 2006, mức biến động trung bình hằng ngày của vàng là +0,05% với độ lệch chuẩn là 1,19%. Hôm nay ghi nhận Z-score ở mức -2,90, nghĩa là kiểu bán tháo này xảy ra khoảng 0,2% thời gian — xấp xỉ một lần mỗi hai năm.
Thủ phạm? Lợi suất tăng vọt. Khi lãi suất Trái phiếu Kho bạc nhảy mạnh, vàng nhanh chóng mất sức hút. Không có thu nhập, không có cổ tức — chỉ ngồi đó trông rất đẹp trong khi trái phiếu đột nhiên trả tiền cho bạn để chờ đợi.
Đây không phải là biến động thông thường. Đó là sự thay đổi mang tính cấu trúc trong cách dòng tiền đang chảy hiện nay. Kim loại quý đang bị giáng đòn mạnh khi chi phí cơ hội của việc nắm giữ chúng tăng đột ngột.
Hãy theo dõi lợi suất trái phiếu 10 năm. Nếu nó tiếp tục leo thang, vàng có thể còn nhiều dư địa để giảm.
Từ năm 2006, mức biến động trung bình hằng ngày của vàng là +0,05% với độ lệch chuẩn là 1,19%. Hôm nay ghi nhận Z-score ở mức -2,90, nghĩa là kiểu bán tháo này xảy ra khoảng 0,2% thời gian — xấp xỉ một lần mỗi hai năm.
Thủ phạm? Lợi suất tăng vọt. Khi lãi suất Trái phiếu Kho bạc nhảy mạnh, vàng nhanh chóng mất sức hút. Không có thu nhập, không có cổ tức — chỉ ngồi đó trông rất đẹp trong khi trái phiếu đột nhiên trả tiền cho bạn để chờ đợi.
Đây không phải là biến động thông thường. Đó là sự thay đổi mang tính cấu trúc trong cách dòng tiền đang chảy hiện nay. Kim loại quý đang bị giáng đòn mạnh khi chi phí cơ hội của việc nắm giữ chúng tăng đột ngột.
Hãy theo dõi lợi suất trái phiếu 10 năm. Nếu nó tiếp tục leo thang, vàng có thể còn nhiều dư địa để giảm.
