Mọi người cứ chỉ vào việc thanh khoản toàn cầu đang tăng như một tín hiệu lạc quan.
Nhưng có một vấn đề.
M2 toàn cầu hiện vào khoảng 103T USD kỷ lục, nhưng $BTC is vẫn thấp hơn đỉnh của nó khoảng 33%.
Đồng thời, thị trường trái phiếu lại phát ra một tín hiệu ngược lại.
Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm vừa tăng lên 5,5%, trong khi lợi suất kỳ hạn 10 năm đạt 5,22% — những mức mà chúng ta chưa thấy trong nhiều năm.
Điều đó nói với tôi một điều:
Nhiều tiền hiện có ≠ nhiều tiền đang chảy vào các tài sản rủi ro.
Nếu chi phí vay tiếp tục tăng, thanh khoản có thể mở rộng trên giấy tờ trong khi các điều kiện tài chính vẫn thắt chặt.
Vì vậy, tôi đang theo dõi sự kết hợp này, chứ không chỉ nhìn M2.
Nếu M2 tiếp tục mở rộng và lợi suất cuối cùng bắt đầu hạ nhiệt, thì bức tranh sẽ khác đi.
Cho đến lúc đó, $BTC has phải chứng minh rằng thanh khoản thực sự đang tiếp cận các tài sản rủi ro.
Và việc $ETH /BTC cho thấy sức mạnh tương đối gợi ý rằng dòng vốn đã đang luân chuyển trong thị trường crypto thay vì chỉ đơn giản là đuổi theo toàn bộ thị trường đi lên.
Hiện tại, vĩ mô đang đưa ra hai tín hiệu rất khác nhau.
Sự phân kỳ đó mới là điều quan trọng.
#BTC #Crypto #Write2Earn
Nhưng có một vấn đề.
M2 toàn cầu hiện vào khoảng 103T USD kỷ lục, nhưng $BTC is vẫn thấp hơn đỉnh của nó khoảng 33%.
Đồng thời, thị trường trái phiếu lại phát ra một tín hiệu ngược lại.
Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm vừa tăng lên 5,5%, trong khi lợi suất kỳ hạn 10 năm đạt 5,22% — những mức mà chúng ta chưa thấy trong nhiều năm.
Điều đó nói với tôi một điều:
Nhiều tiền hiện có ≠ nhiều tiền đang chảy vào các tài sản rủi ro.
Nếu chi phí vay tiếp tục tăng, thanh khoản có thể mở rộng trên giấy tờ trong khi các điều kiện tài chính vẫn thắt chặt.
Vì vậy, tôi đang theo dõi sự kết hợp này, chứ không chỉ nhìn M2.
Nếu M2 tiếp tục mở rộng và lợi suất cuối cùng bắt đầu hạ nhiệt, thì bức tranh sẽ khác đi.
Cho đến lúc đó, $BTC has phải chứng minh rằng thanh khoản thực sự đang tiếp cận các tài sản rủi ro.
Và việc $ETH /BTC cho thấy sức mạnh tương đối gợi ý rằng dòng vốn đã đang luân chuyển trong thị trường crypto thay vì chỉ đơn giản là đuổi theo toàn bộ thị trường đi lên.
Hiện tại, vĩ mô đang đưa ra hai tín hiệu rất khác nhau.
Sự phân kỳ đó mới là điều quan trọng.
#BTC #Crypto #Write2Earn
