Cơn địa chấn trên thị trường trái phiếu đang chạm những mức tệ hơn cả cú sụp đổ dot-com. $TLT đang bị đập cho tơi tả. Đây là kiểu chuyển dịch mang tính cấu trúc có thể làm thay đổi mọi thứ—khi các tài sản trú ẩn an toàn không còn an toàn nữa, thì việc xây dựng danh mục sẽ vỡ trận. Cặp 60/40 đã chết, chào mừng… vậy rốt cuộc là cái gì? Hãy xem điều này đang lan sang các mã $NDX vốn được định giá cho ZIRP mãi mãi. Rủi ro kỳ hạn (duration) đã quay trở lại với một lực trả thù.