Trục vĩ mô của tuần này vẫn hơi phức tạp, với nhiều bạn có lẽ không đủ kiên nhẫn để xem hết, mình sẽ giản lược: chỉ cần theo dõi hai yếu tố, giá Brent và xác suất tăng lãi suất tháng 10
Brent quyết định kỳ vọng lạm phát, từ đó quyết định xác suất tăng lãi suất tháng 10. Vì vậy, Brent ở các mức giá khác nhau sẽ tạo ra tác động khác nhau lên thị trường, và kéo theo đó là sự thay đổi về xác suất tăng lãi suất tháng 10.
Khi đã đến giai đoạn xác suất tăng lãi suất tháng 10, với các mức xác suất khác nhau thì thị trường phản ứng khác nhau, đồng thời cách định giá cũng khác nhau. Vì vậy, chỉ cần chú ý hai nhóm mảng số liệu.
Brent:
Trên 100 USD: thị trường giao dịch theo rủi ro lạm phát do năng lượng.
Từ 95-100 USD: rủi ro dần được gỡ bỏ, chuyển sang trạng thái thận trọng.
Từ 90-95 USD: rủi ro tăng thêm lần hai dần giảm (xác suất tăng lãi suất tháng 10 bị suy yếu).
Từ 85-90 USD: logic lạm phát do năng lượng đảo chiều, lạm phát quay về cơ chế lạm phát nội sinh trong nền kinh tế.
Dưới 85 USD: nếu lạm phát nội sinh không bật lên, thị trường bắt đầu chuyển sang hướng lạc quan, thoát khỏi lo ngại lạm phát.
CME: Xác suất tăng lãi suất tháng 10:
≤50%: thị trường ở giai đoạn bất định.
≥50%-60%: thị trường bắt đầu chú ý đến rủi ro tăng lãi suất.
≥60%: thị trường bắt đầu chủ động định giá; một phần tài sản điều chỉnh theo hướng phòng thủ do việc tăng lãi suất.
≥70%: định giá chuyển từ phòng thủ sang chủ động né tránh rủi ro; việc định giá cho đợt tăng lãi suất thể hiện rõ hơn.
≥80%: gần như “chốt” việc tăng lãi suất; thị trường sẽ định giá đầy đủ cho việc tăng lãi suất tháng 10.
＞90%: chốt đợt tăng lãi suất; từ kỳ vọng giao dịch chuyển sang định giá toàn diện. Thị trường rủi ro chịu áp lực. Điểm tốt là khi việc tăng lãi suất được triển khai, “cái bóng” rủi ro sẽ rơi xuống, và có thể có nhịp phản hồi!
Tuần này chỉ cần theo dõi sự thay đổi của hai dữ liệu đó là được. Dù là tình hình Mỹ-Iran hay dữ liệu vĩ mô, cuối cùng đều sẽ tác động trực quan đến hai chỉ báo này! Tất nhiên, nếu nghiên cứu sâu hơn, còn có thể xem lợi suất trái phiếu Mỹ, đây là mức nâng cao!#黄金跌至4144美元
Brent quyết định kỳ vọng lạm phát, từ đó quyết định xác suất tăng lãi suất tháng 10. Vì vậy, Brent ở các mức giá khác nhau sẽ tạo ra tác động khác nhau lên thị trường, và kéo theo đó là sự thay đổi về xác suất tăng lãi suất tháng 10.
Khi đã đến giai đoạn xác suất tăng lãi suất tháng 10, với các mức xác suất khác nhau thì thị trường phản ứng khác nhau, đồng thời cách định giá cũng khác nhau. Vì vậy, chỉ cần chú ý hai nhóm mảng số liệu.
Brent:
Trên 100 USD: thị trường giao dịch theo rủi ro lạm phát do năng lượng.
Từ 95-100 USD: rủi ro dần được gỡ bỏ, chuyển sang trạng thái thận trọng.
Từ 90-95 USD: rủi ro tăng thêm lần hai dần giảm (xác suất tăng lãi suất tháng 10 bị suy yếu).
Từ 85-90 USD: logic lạm phát do năng lượng đảo chiều, lạm phát quay về cơ chế lạm phát nội sinh trong nền kinh tế.
Dưới 85 USD: nếu lạm phát nội sinh không bật lên, thị trường bắt đầu chuyển sang hướng lạc quan, thoát khỏi lo ngại lạm phát.
CME: Xác suất tăng lãi suất tháng 10:
≤50%: thị trường ở giai đoạn bất định.
≥50%-60%: thị trường bắt đầu chú ý đến rủi ro tăng lãi suất.
≥60%: thị trường bắt đầu chủ động định giá; một phần tài sản điều chỉnh theo hướng phòng thủ do việc tăng lãi suất.
≥70%: định giá chuyển từ phòng thủ sang chủ động né tránh rủi ro; việc định giá cho đợt tăng lãi suất thể hiện rõ hơn.
≥80%: gần như “chốt” việc tăng lãi suất; thị trường sẽ định giá đầy đủ cho việc tăng lãi suất tháng 10.
＞90%: chốt đợt tăng lãi suất; từ kỳ vọng giao dịch chuyển sang định giá toàn diện. Thị trường rủi ro chịu áp lực. Điểm tốt là khi việc tăng lãi suất được triển khai, “cái bóng” rủi ro sẽ rơi xuống, và có thể có nhịp phản hồi!
Tuần này chỉ cần theo dõi sự thay đổi của hai dữ liệu đó là được. Dù là tình hình Mỹ-Iran hay dữ liệu vĩ mô, cuối cùng đều sẽ tác động trực quan đến hai chỉ báo này! Tất nhiên, nếu nghiên cứu sâu hơn, còn có thể xem lợi suất trái phiếu Mỹ, đây là mức nâng cao!#黄金跌至4144美元
