Saudi Aramco (Công ty Dầu khí Quốc gia Ả Rập Xê Út) gần đây đã hoàn tất việc sửa chữa và thử nghiệm áp suất đối với đường ống “hai phía” quan trọng bị máy bay không người lái tấn công vào đầu tháng này, đồng thời chính thức khôi phục việc xuất khẩu dầu qua tuyến ống đó. Bên cạnh đó, trong tháng này, Ả Rập Xê Út cũng mở rộng quy mô vận chuyển qua eo biển Hormuz nhằm giảm bớt áp lực cắt giảm nguồn cung kéo dài trước đó mà các khách hàng châu Âu phải đối mặt.

Mặc dù việc khắc phục này trong ngắn hạn đã phần nào làm giảm mức chênh lệch giá quá cao trong gián đoạn cung ứng theo hướng địa chính trị, chúng ta vẫn cần thận trọng. Hạ tầng năng lượng ở Trung Đông liên tục lộ ra trước những mối đe dọa an ninh mong manh, cho thấy rủi ro mang tính cấu trúc của chuỗi cung ứng chưa thực sự được loại bỏ; bất kỳ sự xấu đi nào của tình hình cũng có thể lại đẩy chi phí năng lượng tăng lên.

Đối với thị trường vĩ mô, việc nguồn cung dầu thô phục hồi theo từng giai đoạn dù có phần kiềm chế sự bật tăng của giá dầu trong thời gian ngắn, nhưng các cuộc đối đầu địa chính trị kéo dài khiến kỳ vọng lạm phát khó giảm. Lợi suất trái phiếu Mỹ và chỉ số USD vẫn duy trì ở mức cao do tâm lý phòng ngừa rủi ro đan xen với lo ngại lạm phát, qua đó hạn chế không gian để định giá toàn bộ tài sản rủi ro có thể phục hồi.

Trong bối cảnh kỳ vọng thanh khoản bị hạn chế, thị trường crypto như $BTC vẫn chịu áp lực từ thanh khoản vĩ mô thắt chặt. Cho đến khi cấu trúc ngành năng lượng và tình hình địa chính trị hạ nhiệt một cách thực chất, tâm lý thị trường có thể khó thoát khỏi trạng thái phòng thủ; nhà đầu tư cần cảnh giác với biến động đi xuống do phần bù rủi ro quay trở lại thị trường. ⚠️

#CrudeOil #Geopolitics #MacroEconomics