Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vừa vượt ngưỡng 5,2% — mức cao nhất trong 19 năm. Đây không phải là nhiễu, mà là một lực cản vĩ mô mà ta phải tôn trọng.

Khi lãi suất phi rủi ro tăng như thế này, dòng vốn rút khỏi các “món” rủi ro để chuyển sang nơi an toàn với lợi suất ổn định. Điều kiện tài chính siết lại. Các vị thế sử dụng đòn bẩy bắt đầu chịu áp lực. $BTC và thị trường crypto cũng bị ảnh hưởng bởi lực ép này, dù ta có muốn hay không.

Điều đó không có nghĩa là ngày mai sẽ “đổ sập”, nhưng chừng nào lợi suất vẫn duy trì ở mức cao, chúng ta đang giao dịch đối mặt với một lực cản. Tính thanh khoản quyết định tất cả, và ngay lúc này nó đang trở nên đắt đỏ.

Hãy giữ kỷ luật. Bảo toàn vốn là ưu tiên hàng đầu. Theo dõi điểm dừng lỗ và đừng chống lại vĩ mô khi nó ồn ào đến vậy.