Thứ Hai, giá hợp đồng tương lai khí đốt chuẩn châu Âu phục hồi nhẹ sau khi đã giảm tích lũy hơn 9% trong tuần trước. Ở góc độ đối đầu địa chính trị, Iran khẳng định sẽ không nới lỏng các điều kiện thông hành eo biển Hormuz sau khi phía Mỹ từ chối đề xuất mới nhất của nước này, trong khi Tổng thống Mỹ Donald Trump lại ám chỉ rằng trong tuần này có thể nối lại đàm phán. Những tuyên bố ngoại giao trái ngược nhau này một lần nữa phơi bày tính mong manh của chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu.
Eo biển Hormuz là tuyến vận chuyển khoảng một phần năm lượng khí thiên nhiên hóa lỏng (LNG) trên toàn cầu, và thế bế tắc của nó gây bất lợi rất lớn cho châu Âu. Hiện châu Âu đang chịu áp lực thời gian khổng lồ trước kỳ cao điểm sưởi ấm mùa đông, vì mức dự trữ khí đốt bổ sung đang quá thấp. Kỳ vọng lạc quan trước đó đang bị phá vỡ bởi cuộc đàm phán kéo dài lê thê; rủi ro gia tăng đáng kể khi người mua toàn cầu tranh giành nguồn cung giao ngay hữu hạn.
Sự bất định về nguồn cung năng lượng chồng lên việc lợi suất trái phiếu toàn cầu leo lên mức cao nhất trong hơn hai thập kỷ, đang trực tiếp đẩy kỳ vọng lạm phát tăng và kìm hãm khẩu vị rủi ro. Chỉ số Stoxx 600 của châu Âu trong năm nay đã tụt lại rõ rệt so với S&P 500. Nếu chi phí vay tăng chủ yếu do phần bù kỳ vọng lạm phát chứ không phải do tăng trưởng thực tế, thì mặt bằng định giá của tài sản truyền thống và thị trường chứng khoán sẽ đối mặt với áp lực điều chỉnh giảm nghiêm trọng.
Đối với tài sản mã hóa, thắt chặt thanh khoản vĩ mô và bóng đen của hiện tượng đình trệ kèm lạm phát (stagflation) là các nguồn rủi ro đáng cảnh giác nhất lúc này. Dưới tác động kép của lạm phát năng lượng và lãi suất cao, khẩu vị rủi ro của dòng vốn tổ chức bị hạn chế; $BTC trong ngắn hạn e rằng khó có thể bước vào một giai đoạn phòng thủ độc lập hoàn toàn, nhà đầu tư càng cần đề phòng rủi ro điều chỉnh thụ động do dòng tiền quay trở lại USD.
#Geopolitics #EnergyCrisis #Inflation
Eo biển Hormuz là tuyến vận chuyển khoảng một phần năm lượng khí thiên nhiên hóa lỏng (LNG) trên toàn cầu, và thế bế tắc của nó gây bất lợi rất lớn cho châu Âu. Hiện châu Âu đang chịu áp lực thời gian khổng lồ trước kỳ cao điểm sưởi ấm mùa đông, vì mức dự trữ khí đốt bổ sung đang quá thấp. Kỳ vọng lạc quan trước đó đang bị phá vỡ bởi cuộc đàm phán kéo dài lê thê; rủi ro gia tăng đáng kể khi người mua toàn cầu tranh giành nguồn cung giao ngay hữu hạn.
Sự bất định về nguồn cung năng lượng chồng lên việc lợi suất trái phiếu toàn cầu leo lên mức cao nhất trong hơn hai thập kỷ, đang trực tiếp đẩy kỳ vọng lạm phát tăng và kìm hãm khẩu vị rủi ro. Chỉ số Stoxx 600 của châu Âu trong năm nay đã tụt lại rõ rệt so với S&P 500. Nếu chi phí vay tăng chủ yếu do phần bù kỳ vọng lạm phát chứ không phải do tăng trưởng thực tế, thì mặt bằng định giá của tài sản truyền thống và thị trường chứng khoán sẽ đối mặt với áp lực điều chỉnh giảm nghiêm trọng.
Đối với tài sản mã hóa, thắt chặt thanh khoản vĩ mô và bóng đen của hiện tượng đình trệ kèm lạm phát (stagflation) là các nguồn rủi ro đáng cảnh giác nhất lúc này. Dưới tác động kép của lạm phát năng lượng và lãi suất cao, khẩu vị rủi ro của dòng vốn tổ chức bị hạn chế; $BTC trong ngắn hạn e rằng khó có thể bước vào một giai đoạn phòng thủ độc lập hoàn toàn, nhà đầu tư càng cần đề phòng rủi ro điều chỉnh thụ động do dòng tiền quay trở lại USD.
#Geopolitics #EnergyCrisis #Inflation