Ngày 25 tháng 9, trụ sở Liên Hợp Quốc tại New York. Bộ trưởng Ngoại giao Iran, ông Araghchi, đã trao cho phía Mỹ một “kế hoạch 7 ngày” — chỉ cần Mỹ dỡ phong tỏa trên biển, hủy trừng phạt dầu mỏ, và đóng băng tài sản; eo biển Hormuz sẽ khôi phục thông thương trong vòng 7 ngày.
Ngày 26 tháng 9, ngay trước mặt giới truyền thông, Trump đã từ chối.
Không phải kiểu “xử lý lạnh”. Mà là công khai nói “không chấp nhận”—anh ấy cho rằng Iran đã đánh giá quá cao lá bài của mình.
Theo lẽ thường, một nơi mà 20% lượng dầu thô của toàn cầu đi qua, khi đàm phán đổ vỡ thì giá dầu đáng lẽ phải tăng vọt. BTC cũng phải sụp theo.
Vào sáng ngày 28 tháng 9—Brent ở mức 106 USD, BTC ở mức 84.000 USD.
Giá dầu tăng 1,74% nhưng không sụp. BTC rơi thủng 84.000 nhưng cũng không sụp.
Tại sao? Vì thị trường đã học được một điều—phân biệt “tư thế đàm phán” và “tín hiệu hiện vật”.
Tư thế—toàn mùi thuốc súng.
Trump từ chối phương án, rồi còn “chém thêm một nhát”: ông nói với trợ lý rằng có thể sau bầu cử giữa kỳ tháng 11 sẽ nối lại việc oanh tạc Iran.
Trả lời của Bộ trưởng Ngoại giao Iran, ông Alragzi, còn nặng hơn: “Chúng tôi đã chuẩn bị đầy đủ để nối lại chiến sự.” Rồi ông thêm một câu—“Nhưng cũng luôn sẵn sàng cho các cuộc tiếp xúc ngoại giao. Điều đó phụ thuộc vào lựa chọn của Trump.”
Một bên nói sẽ cho nổ, một bên nói đã sẵn sàng để bị nổ.
Nhưng ngay ngày thứ hai sau khi Trump từ chối “Kế hoạch bảy ngày”, ông lập tức nói với truyền thông—“Tuần này tiếp tục đàm phán với Iran”.
Từ chối là từ chối phương án, không phải từ chối việc đàm phán.
Đó là bài đánh chuẩn của các cường quốc: công khai từ chối là con bài mặc cả, đóng cửa không đàm phán mới là thảm họa. Iran cũng chừa một kẽ hở—Vệ binh Cách mạng thì hô muốn đánh, nhưng bộ trưởng ngoại giao lại nộp kế hoạch tại Liên Hợp Quốc. Quân sự là tư thế, ngoại giao là lối đi—hai đường song song.
Hiện vật—tàu chở dầu đã đang chạy.
Ở cấp độ tư thế thì toàn mùi thuốc súng. Nhưng ở cấp độ hiện vật, đang xảy ra những chuyện hoàn toàn khác.
Trong 48 giờ qua, gần 40 triệu thùng dầu đã đi qua eo Hormuz dưới sự hộ tống của Mỹ. Tháng 9, lượng dầu thô vận chuyển qua eo này khoảng 7,4 triệu thùng/ngày; xuất khẩu của các quốc gia sản xuất dầu chủ lực ở Trung Đông đã lên mức cao nhất kể từ khi chiến tranh bắt đầu. Bản thân Trump cũng xác nhận trong một cuộc phỏng vấn rằng cuối tuần trước là quy mô dầu đi qua eo Hormuz lớn nhất kể từ chiến tranh Iran—hơn 20 triệu thùng.
Dầu đang chạy. Mà còn chạy nhanh hơn cả trước lúc khai chiến.
Đó chính là trạng thái kỳ lạ nhất giữa Mỹ và Iran lúc này: miệng thì nói “sẵn sàng đánh bất cứ lúc nào”, tay thì lại “điên cuồng vận dầu”.
Tại sao Trump lại tiếp tục vận chuyển dầu trong đúng thời điểm then chốt này? Vì bầu cử giữa kỳ tháng 11 đang đến gần. Giá dầu cứ tăng một đô la, cử tri lại chửi thêm một câu. Ông ấy có thể cứng trên bàn đàm phán, nhưng tuyệt đối không thể để giá dầu vượt 120.
Giá dầu ổn định quanh 100 đô la có nghĩa là gì?
Lạm phát sẽ không giảm. Trong năm nay, dầu Brent đã tăng hơn 70%, xung đột bước sang tháng thứ tám. Giá dầu cao đẩy chi phí vận chuyển, chi phí sản xuất và hóa đơn năng lượng lên, cuối cùng tất cả truyền vào CPI.
Xác suất Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 10—64,8%.
Nhưng tàu chở dầu ở eo Hormuz vẫn đang chạy, nghĩa là “kịch bản tệ nhất”—eo bị phong tỏa hoàn toàn, giá dầu vượt 120—đang có xác suất giảm.
Hai việc này cộng lại đã vẽ cho BTC một cái biên độ: phía dưới có dòng tiền hiện vật chống đỡ, phía trên có kỳ vọng tăng lãi suất đè nén.
Không sụp đổ, nhưng cũng không thể bay lên.
Trong 24 giờ qua, toàn mạng bị thanh lý vị thế ròng 192 triệu đô la; phe mua và phe bán gần như chia đôi—mua bị thanh lý 96,38 triệu, bán bị thanh lý 95,65 triệu. Không ai dám đặt cược nặng vào một hướng; cả mua lẫn bán đều đang dò đường.
BTC kẹt ở 84.000 không phải vì khía cạnh kỹ thuật đã chạm giới hạn, mà vì cái neo định giá ở bình diện vĩ mô vẫn chưa được xác lập.
“Sự từ chối” của Trump là con bài mặc cả, còn tàu chở dầu qua eo Hormuz mới là tín hiệu thật.
Hiểu được sự khác nhau giữa hai thứ đó, bạn mới biết BTC ở 84.000 đô la nên hoảng sợ hay nên kiên nhẫn.
Trước bầu cử giữa kỳ tháng 11, Trump cần một “thỏa thuận có thể ký”. Không phải thỏa thuận đẹp nhất, cũng không phải tối ưu về điều kiện—mà là thỏa thuận khiến giá dầu hạ xuống, để cử tri im miệng.
Đàm phán còn sẽ lặp đi lặp lại. Tàu chở dầu vẫn sẽ tiếp tục chạy.