◆ Morning Briefing · 09月28日
Bonjour. Welcome to Wall Street High Wealth Invest Channel.
早上好。
【核心结论】
S&P 500 与 Nasdaq 上一交易日小幅收高，VIX 回落至 14.9，属 Consolation 偏强、而非新一轮 Rally 的起点。我们今天的立场是维持仓位、不追高。
【隔夜市场】
上一交易日（2026-09-25）S&P 500 收于 7,743.4，涨 0.51%，近一周 +1.21%；Nasdaq 收于 27,068.7，涨 0.48%，近一周 +2.06%，近一月 +3.59%；VIX 收于 14.9，单日 -5.11%。10-Year Treasury Yield 升至 5.184%，较上一日 +2.2 个基点。亚洲今晨偏弱，SSE Composite 开盘跌 0.26%，深证成指跌 0.38%，创业板指跌 0.65%，与美股上一交易日的 Rebound 不同步。
【今日要闻】
两条信息值得放在一起看。一是中方自美进口煤炭关税纳入「300 亿对 300 亿」对等降税框架，双方同意以对等方式降低约 300 亿美元产品的关税；二是 10-Year Treasury Yield 站上 5.184%，伊朗议会议长公开揶揄这一水平。关税对等下调会小幅压低商品端 Inflation 预期，但 5% 以上的长端利率说明市场并未把 Fed 转向计入价格，这与我们的判断一致：Fed 维持 Hawkish、对 Inflation 负责，是当前估值最可靠的锚。靠 Rate Cut 预期堆出来的涨幅，最终要还回去。
【聪明钱动向】
· Berkshire Hathaway：09-23~09-25 买入 LEN 168 万股，均价 $81.19，持股增至 2,538 万股（Form 4，09-25 申报）
· ARK（木头姐）：ARKK 减仓 GOLDMAN FS TRSY OBLIG INST 468 -42%，约 $45.4M（09-25 持仓）
· ARK（木头姐）：ARKG 减仓 GOLDMAN FS TRSY OBLIG INST 468 -77%，约 $6.4M（09-25 持仓）
我们的解读：Berkshire 在 09-23 至 09-25 以均价 $81.19 增持 LEN 168 万股、持股升至 2,538 万股，属于在利率与地产周期承压处的逆向配置，而非追逐动能；ARK 同期在 ARKK、ARKG 分别减仓货币市场类工具约 $45.4M、$6.4M，更像为申购赎回与调仓留出现金，不宜读作方向性看空。需提醒您，Form 4 于两个工作日内申报、13F 为季度披露，均为滞后信息，只作参考，不构成跟单信号。
【持仓汇报】
此前公开的 7 个位置，触及 1 个：
· NVDA 于 225.087 触发 Short（3 天前埋伏），目前 +0.07%，按 20x 计 PnL +1%
其余位置尚未触及，我们维持原计划。
【对加密的影响】
BTC 现价 84,006 美元，24 小时 -0.55%，基本走平。10-Year Treasury Yield 升至 5.184%、较上一日 +2.2 个基点，无息资产的持有成本仍在抬升，这是当前压制 BTC 估值的主要变量，而非 risk appetite 的短期波动。我们对杠杆仓位维持审慎：在长端利率未见顶之前，不宜用 Leverage 去博方向。
【今日立场】
今天风险偏好略偏中性：美股上一交易日偏强，亚洲开盘偏弱，DXY 回落至 101.0 但近一月仍 +1.83%。相对占优的是现金流稳定、对长端利率不敏感的资产，而非高 Leverage 的成长与商品投机盘。仓位维持中性，不新增 Leverage，等待本周非农与 PCE 给出方向。
$BTC $XAU $XAG #BTC #Macro
Your private advisor on Wall Street.
Bonne journée.
Bonjour. Welcome to Wall Street High Wealth Invest Channel.
早上好。
【核心结论】
S&P 500 与 Nasdaq 上一交易日小幅收高，VIX 回落至 14.9，属 Consolation 偏强、而非新一轮 Rally 的起点。我们今天的立场是维持仓位、不追高。
【隔夜市场】
上一交易日（2026-09-25）S&P 500 收于 7,743.4，涨 0.51%，近一周 +1.21%；Nasdaq 收于 27,068.7，涨 0.48%，近一周 +2.06%，近一月 +3.59%；VIX 收于 14.9，单日 -5.11%。10-Year Treasury Yield 升至 5.184%，较上一日 +2.2 个基点。亚洲今晨偏弱，SSE Composite 开盘跌 0.26%，深证成指跌 0.38%，创业板指跌 0.65%，与美股上一交易日的 Rebound 不同步。
【今日要闻】
两条信息值得放在一起看。一是中方自美进口煤炭关税纳入「300 亿对 300 亿」对等降税框架，双方同意以对等方式降低约 300 亿美元产品的关税；二是 10-Year Treasury Yield 站上 5.184%，伊朗议会议长公开揶揄这一水平。关税对等下调会小幅压低商品端 Inflation 预期，但 5% 以上的长端利率说明市场并未把 Fed 转向计入价格，这与我们的判断一致：Fed 维持 Hawkish、对 Inflation 负责，是当前估值最可靠的锚。靠 Rate Cut 预期堆出来的涨幅，最终要还回去。
【聪明钱动向】
· Berkshire Hathaway：09-23~09-25 买入 LEN 168 万股，均价 $81.19，持股增至 2,538 万股（Form 4，09-25 申报）
· ARK（木头姐）：ARKK 减仓 GOLDMAN FS TRSY OBLIG INST 468 -42%，约 $45.4M（09-25 持仓）
· ARK（木头姐）：ARKG 减仓 GOLDMAN FS TRSY OBLIG INST 468 -77%，约 $6.4M（09-25 持仓）
我们的解读：Berkshire 在 09-23 至 09-25 以均价 $81.19 增持 LEN 168 万股、持股升至 2,538 万股，属于在利率与地产周期承压处的逆向配置，而非追逐动能；ARK 同期在 ARKK、ARKG 分别减仓货币市场类工具约 $45.4M、$6.4M，更像为申购赎回与调仓留出现金，不宜读作方向性看空。需提醒您，Form 4 于两个工作日内申报、13F 为季度披露，均为滞后信息，只作参考，不构成跟单信号。
【持仓汇报】
此前公开的 7 个位置，触及 1 个：
· NVDA 于 225.087 触发 Short（3 天前埋伏），目前 +0.07%，按 20x 计 PnL +1%
其余位置尚未触及，我们维持原计划。
【对加密的影响】
BTC 现价 84,006 美元，24 小时 -0.55%，基本走平。10-Year Treasury Yield 升至 5.184%、较上一日 +2.2 个基点，无息资产的持有成本仍在抬升，这是当前压制 BTC 估值的主要变量，而非 risk appetite 的短期波动。我们对杠杆仓位维持审慎：在长端利率未见顶之前，不宜用 Leverage 去博方向。
【今日立场】
今天风险偏好略偏中性：美股上一交易日偏强，亚洲开盘偏弱，DXY 回落至 101.0 但近一月仍 +1.83%。相对占优的是现金流稳定、对长端利率不敏感的资产，而非高 Leverage 的成长与商品投机盘。仓位维持中性，不新增 Leverage，等待本周非农与 PCE 给出方向。
$BTC $XAU $XAG #BTC #Macro
Your private advisor on Wall Street.
Bonne journée.
