Cách đây hai tuần, Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất. Tuần này, năm bản công bố dữ liệu sẽ cho biết liệu lần nữa có làm như vậy trong tháng 10 hay không.
Chủ tịch Fed cho rằng các con số đơn lẻ không nên quyết định chính sách. Các nhà giao dịch vẫn đang định giá động thái tiếp theo dựa trên dữ liệu của tuần này.
Fed Tăng Lãi Suất và Từ Chối Tín Hiệu Về Động Thái Tiếp Theo
Vào ngày 16 tháng 9, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã nâng lãi suất tham chiếu lên mức 3,75% đến 4%. Tuyên bố chính sách cho biết: “Lạm phát vẫn ở mức cao.”
Tháng 6, BeInCrypto đưa tin rằng Ngân hàng Mỹ (Bank of America) dự kiến sẽ có ba lần Fed tăng lãi suất trong năm nay, bắt đầu từ tháng 9.
Tại cuộc họp báo, Chủ tịch Kevin Warsh từ chối hứa hẹn sẽ có thêm một lần tăng lãi suất.
“Xu hướng quan trọng. Các điểm dữ liệu có độ nhiễu. Sự phụ thuộc vào từng điểm dữ liệu là một sự bận tâm nguy hiểm.”
Các nhà giao dịch lãi suất đang định giá khoảng 64% khả năng sẽ có thêm một lần tăng nữa vào ngày 28 tháng 10.
Lãi suất cao hơn khiến việc gửi tiết kiệm và trái phiếu mang lại lợi nhuận cao hơn. Điều đó rút tiền khỏi những kênh rủi ro hơn như cổ phiếu công nghệ và Bitcoin (BTC). Hiện tại, theo dữ liệu của BeInCrypto, Bitcoin đang giao dịch quanh 84.728 USD.
Thứ Hai, Biên bản Ngân hàng Nhật Bản
Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) công bố biên bản cuộc họp từ ngày 30 đến 31 tháng 7 vào sáng thứ Hai, theo lịch của họ hiển thị.
Biên bản là bản ghi chép bằng văn bản về những gì các thành viên hội đồng đã tranh luận. Các biên bản này bao gồm cuộc họp giữa hai lần tăng lãi suất. BOJ đã nâng lãi suất lên khoảng 1% vào tháng 6, rồi lên khoảng 1,25% vào ngày 18 tháng 9.
Tuyên bố của ngân hàng vào tháng 9 cho biết họ “sẽ tiếp tục tăng lãi suất chính sách”. Lãi suất của Nhật vẫn thấp hơn Fed hơn 2,5 điểm phần trăm. Dấu hiệu về việc tăng nhanh hơn ở Tokyo sẽ thu hẹp khoảng cách đó, điều này có thể lan sang các thị trường trái phiếu toàn cầu.
Các tài sản đang được chú ý. Trái phiếu chính phủ Nhật (JGB), đồng yên, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ và Bitcoin.
Thứ Tư, Lạm phát PCE
Chỉ số Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) là con số lạm phát mà Fed tin cậy nhất. Nó cũng theo dõi người Mỹ chi bao nhiêu. Phiên bản “cốt lõi” loại bỏ giá thực phẩm và năng lượng biến động.
PCE cốt lõi tăng 3,3% trong năm tính đến tháng 7, Cục Phân tích Kinh tế (BEA) cho biết. Chỉ số tháng 8 được dự báo ở mức 3,4%. Mục tiêu của Fed là 2%.
Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) nhắm mục tiêu lạm phát PCE tiêu đề 2% theo năm… có lẽ chúng ta sẽ không đạt được mức đó cho đến sau năm 2027 EY pic.twitter.com/AQYmW4BeKz
— Mike Zaccardi, CFA, CMT 🍖 (@MikeZaccardi) ngày 27 tháng 9 năm 2026
Chi tiêu dự kiến sẽ tăng 0,5% trong tháng 8. Đây sẽ là mức nhảy theo tháng lớn nhất trong hơn một năm.
Các tài sản đang được chú ý. Lợi suất trái phiếu Kho bạc, đồng USD, S&P 500, Nasdaq và Bitcoin.
Thứ Tư, GDP
Cùng sáng hôm đó, BEA công bố ước tính lần thứ ba và cũng là cuối cùng về tăng trưởng quý 2. Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) đo lường toàn bộ những gì nền kinh tế tạo ra.
Ước tính lần thứ hai cho thấy tăng trưởng 1,5% theo năm, giảm từ 2,1% của quý 1, theo dữ liệu của BEA. Việc điều chỉnh tăng mạnh hơn sẽ cho Fed thêm dư địa để giữ lãi suất ở mức cao.
Các tài sản đang được chú ý. Lợi suất trái phiếu Kho bạc, đồng USD và S&P 500.
Thứ Năm, Chỉ số Sản xuất ISM
Viện Quản lý Cung ứng (ISM) khảo sát các giám đốc mua hàng của nhà máy mỗi tháng. Chỉ số trên 50 nghĩa là hoạt động sản xuất đang tăng trưởng.
Chỉ số của tháng 8 đạt 54,6, giảm từ 55,6 của tháng 7, theo ISM. Nhóm chỉ báo giá của họ giữ ở mức 71,1, nghĩa là các nhà máy vẫn đang phải trả giá cao hơn.
Các tài sản đang được chú ý. Cổ phiếu công nghiệp, lợi suất trái phiếu Kho bạc, đồng USD và dầu.
Thứ Sáu, Bảng lương (Payrolls)
Tuần kết thúc với báo cáo việc làm tháng 9. Các nhà dự báo kỳ vọng khoảng 90.000 việc làm mới, giảm từ 162.000 trong tháng 8. Tỷ lệ thất nghiệp được dự báo giữ ở mức 4,1%.
Tiền lương theo giờ tăng 0,3% trong tháng 8, theo dữ liệu của Cục Thống kê Lao động. Một báo cáo mạnh sẽ cho thấy thị trường lao động vẫn vững và ủng hộ lập luận cho các mức lãi suất cao hơn.
Bitcoin đã bật tăng sau báo cáo việc làm yếu của tháng 6, BeInCrypto đưa tin.
Các tài sản đang được chú ý. Lợi suất trái phiếu Kho bạc, đồng USD, S&P 500, Nasdaq, vàng và Bitcoin.
Ý nghĩa của tuần này đối với lợi suất trái phiếu Kho bạc
Những công bố này cùng với nhau sẽ cung cấp đầu vào cho quyết định ngày 27 đến 28 tháng 10 của Fed. Chúng cũng đặt nền cho bước đi lớn tiếp theo ở lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ—tức là mức lãi suất chính phủ phải trả để vay.
🇺🇸 Sự kiện quan trọng trong tuần này:1. Thứ Hai, Biên bản chính sách tiền tệ của BOJ:Kỳ nào có tín hiệu về việc tăng lãi suất tiếp theo có thể thu hẹp khoảng chênh lãi suất Mỹ–Nhật và ảnh hưởng đến các thị trường trái phiếu toàn cầu.2. Thứ Tư, Lạm phát PCE:Chỉ số lạm phát được Fed ưu tiên sẽ cho thấy mức độ người tiêu dùng đang chi tiêu và…
— Bull Theory (@BullTheoryio) ngày 27 tháng 9 năm 2026
Lợi suất trái phiếu 10 năm gần đây đã lùi khỏi mức cao nhất trong 19 năm, BeInCrypto đưa tin. Đến tối thứ Sáu, Fed sẽ có bằng chứng. Liệu họ có hành động dựa trên đó hay không mới là câu hỏi mà Warsh đã từ chối trả lời.