【Báo cáo của Micron vẫn chưa mở, nhưng thị trường đã viết xong kịch bản cho lưu trữ AI?】
Micron $MUB 9 công bố báo cáo tài chính sau phiên ngày 30/9. Cổ phiếu phiên thứ Sáu tuần trước đóng cửa ở mức 1082 USD, và tính từ 16/9 đến nay đã tăng khoảng 17%. Thứ mà thị trường đang đặt cược rất rõ ràng: máy chủ AI tiếp tục thiếu bộ nhớ, giá HBM và DRAM vẫn có thể tiếp tục tăng. Phố Wall dự báo doanh thu Q4 khoảng 50,86 tỷ USD và EPS 31,45 USD, trong khi chính Micron trước đó đưa ra mức 50 tỷ USD và biên lợi nhuận gộp 86%.
Vấn đề nằm ở chỗ này. Ở quý trước, doanh thu của Micron $MU đã đạt 41,46 tỷ USD, tăng vọt theo năm; biên lợi nhuận gộp mảng trung tâm dữ liệu thậm chí lên tới 87%. HBM4 cũng đã bước vào giai đoạn xuất hàng khối lượng lớn. Hiện thị trường chờ đợi thực ra không phải là “báo cáo tốt hay không”. Câu trả lời nhiều khả năng đã được biết từ trước, mà là ban lãnh đạo liệu có thể tiếp tục đẩy nhu cầu, giá và công suất cho năm 2027 hay không.
Dòng tiền cũng đã hành động sớm. Ngày 25/9, giao dịch quyền chọn MU khoảng 1,09 triệu hợp đồng, trong đó Call chiếm 61%, rõ ràng là đang đặt cược vào biến động của báo cáo. Nhưng cổ phiếu vẫn còn dư địa so với đỉnh lịch sử, cho thấy dòng tiền đang tranh thủ kỳ vọng.
Nếu Micron chỉ vượt kỳ vọng thì có thể chưa đủ; cần phải tiếp tục nâng giá lưu trữ và nhu cầu AI cho quý tiếp theo thậm chí là năm 2027, thì “đợt hai” của kịch bản này mới xảy ra.
Micron $MUB 9 công bố báo cáo tài chính sau phiên ngày 30/9. Cổ phiếu phiên thứ Sáu tuần trước đóng cửa ở mức 1082 USD, và tính từ 16/9 đến nay đã tăng khoảng 17%. Thứ mà thị trường đang đặt cược rất rõ ràng: máy chủ AI tiếp tục thiếu bộ nhớ, giá HBM và DRAM vẫn có thể tiếp tục tăng. Phố Wall dự báo doanh thu Q4 khoảng 50,86 tỷ USD và EPS 31,45 USD, trong khi chính Micron trước đó đưa ra mức 50 tỷ USD và biên lợi nhuận gộp 86%.
Vấn đề nằm ở chỗ này. Ở quý trước, doanh thu của Micron $MU đã đạt 41,46 tỷ USD, tăng vọt theo năm; biên lợi nhuận gộp mảng trung tâm dữ liệu thậm chí lên tới 87%. HBM4 cũng đã bước vào giai đoạn xuất hàng khối lượng lớn. Hiện thị trường chờ đợi thực ra không phải là “báo cáo tốt hay không”. Câu trả lời nhiều khả năng đã được biết từ trước, mà là ban lãnh đạo liệu có thể tiếp tục đẩy nhu cầu, giá và công suất cho năm 2027 hay không.
Dòng tiền cũng đã hành động sớm. Ngày 25/9, giao dịch quyền chọn MU khoảng 1,09 triệu hợp đồng, trong đó Call chiếm 61%, rõ ràng là đang đặt cược vào biến động của báo cáo. Nhưng cổ phiếu vẫn còn dư địa so với đỉnh lịch sử, cho thấy dòng tiền đang tranh thủ kỳ vọng.
Nếu Micron chỉ vượt kỳ vọng thì có thể chưa đủ; cần phải tiếp tục nâng giá lưu trữ và nhu cầu AI cho quý tiếp theo thậm chí là năm 2027, thì “đợt hai” của kịch bản này mới xảy ra.