Cổ phiếu AI không chỉ đang dẫn đầu—chúng đang vượt xa cả cuộc đua.
Từ đầu năm 2024, chỉ số Bloomberg Global AI đã tăng 118%. Trong khi đó, cổ phiếu toàn cầu (MSCI World) tăng 57%. Chênh lệch là 61 điểm.
Ngay cả các thị trường mới nổi, dù đạt gần mức đỉnh mọi thời đại với mức tăng 70%, cũng không thể theo kịp.
Lợi suất theo năm cho thấy bức tranh rõ ràng:
• Cổ phiếu AI: 38%
• Cổ phiếu toàn cầu: 19%
• Thị trường mới nổi: 23%
Đây là hiện tượng tập trung động lượng kinh điển. Một vài chủ đề—trung tâm dữ liệu, chip, hạ tầng đám mây—đang thu hút dòng vốn bằng cái giá của mọi thứ còn lại. Khi một góc của thị trường nóng như vậy trong thời gian dài, đáng để tự hỏi: chúng ta đang định giá cho sự hoàn hảo, hay đây là trạng thái bình thường mới?
Lịch sử cho thấy sự vượt trội cực đoan cuối cùng rồi cũng sẽ đảo chiều về trung bình. Nhưng thời điểm hóa giải bài toán mới là phần khó.
Từ đầu năm 2024, chỉ số Bloomberg Global AI đã tăng 118%. Trong khi đó, cổ phiếu toàn cầu (MSCI World) tăng 57%. Chênh lệch là 61 điểm.
Ngay cả các thị trường mới nổi, dù đạt gần mức đỉnh mọi thời đại với mức tăng 70%, cũng không thể theo kịp.
Lợi suất theo năm cho thấy bức tranh rõ ràng:
• Cổ phiếu AI: 38%
• Cổ phiếu toàn cầu: 19%
• Thị trường mới nổi: 23%
Đây là hiện tượng tập trung động lượng kinh điển. Một vài chủ đề—trung tâm dữ liệu, chip, hạ tầng đám mây—đang thu hút dòng vốn bằng cái giá của mọi thứ còn lại. Khi một góc của thị trường nóng như vậy trong thời gian dài, đáng để tự hỏi: chúng ta đang định giá cho sự hoàn hảo, hay đây là trạng thái bình thường mới?
Lịch sử cho thấy sự vượt trội cực đoan cuối cùng rồi cũng sẽ đảo chiều về trung bình. Nhưng thời điểm hóa giải bài toán mới là phần khó.
