Điểm nhấn thị trường toàn cầu | Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn dài tiếp tục leo thang, tái định hình logic định giá tài sản toàn cầu. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm chạm 5,435%, mức cao nhất kể từ năm 2004; lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên 5,14%, mức cao nhất kể từ sau năm 2007. Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) phát đi tín hiệu mang tính “diều hâu”: Williams cho biết đến cuối năm vẫn có khả năng tiếp tục tăng lãi suất; Bowman nêu rằng lãi suất trung tính hiện tại cao hơn giai đoạn trước đại dịch, khiến kỳ vọng thị trường về việc Fed hạ lãi sớm tiếp tục giảm nhiệt.
Dưới sức ép của lợi suất trái phiếu dài cao, nhiều loại tài sản chịu áp lực: thị trường tiền mã hóa trong tuần này đã sụt giảm mạnh, tổng vốn hóa bốc hơi khoảng 300 tỷ USD, phe mua hợp đồng vĩnh viễn bị thanh lý lũy kế hơn 3 tỷ USD, hàng loạt vị thế đòn bẩy bị buộc đóng. Vàng giao ngay đạt 4.268,67 USD/ounce, giảm 0,43%; bạc giao ngay 63,54 USD/ounce, giảm 1,37%, sức hấp dẫn trú ẩn của kim loại quý bị suy yếu do lợi suất trái phiếu cao. Chứng khoán châu Âu dao động phân hóa: FTSE 100 của Anh tăng nhẹ; còn các chỉ số cổ phiếu của Đức và Pháp giảm nhẹ.
Ở một mặt khác, các công ty niêm yết tiếp tục đẩy mạnh đầu tư vào Bitcoin. Strategy và Strive trong tuần này đã mua thêm tổng cộng 2.305 BTC, đưa tổng lượng nắm giữ BTC của các công ty niêm yết lên 1,273 triệu枚, trở thành lực mua dài hạn quan trọng trên thị trường. Qualcomm và Apple đạt thỏa thuận cấp phép bằng sáng chế mới; thỏa thuận có hiệu lực chính thức vào tháng 4/2027, góp phần giảm bớt bất định trong ngành bán dẫn.
Mâu thuẫn cốt lõi hiện nay của thị trường: thời gian duy trì lãi suất cao. Chỉ cần lợi suất kỳ hạn dài vẫn ở mức cao, các tài sản rủi ro như cổ phiếu, kim loại quý và tiền mã hóa sẽ tiếp tục chịu sức ép lên định giá. #宏观 #美债 #BTC