Các thị trường crypto gần đây đã chứng kiến nhiều tranh cãi giữa cộng đồng nhà giao dịch sau khi một số sàn giao dịch lớn, dẫn đầu là sàn Binance, thực hiện các cập nhật định kỳ bao gồm việc ngừng hoặc xóa một số cặp giao dịch của một số loại tiền mã hóa. Hành động này đã đặt ra những câu hỏi hợp lý cho rất nhiều người: làm sao một nền tảng toàn cầu có thể xóa hoặc hạn chế một số đồng tiền số nhất định, trong khi lại vẫn giữ các “đồng coin rỗng” hoặc các đồng meme (Meme Coins) như đồng Pepe ($PEPE ) và cấp cho chúng lượng thanh khoản giao dịch rất lớn?
Trong bài viết này, chúng ta sẽ làm rõ các tiêu chí ẩn quyết định việc một loại tiền mã hóa được tồn tại hay bị xóa khỏi các sàn giao dịch toàn cầu, và cách thức quản lý rủi ro được tiến hành phía sau hậu trường.
Ảo tưởng về giá: Vì sao “các con số 0” không có nghĩa là đồng coin yếu đi?
Một trong những sai lầm phổ biến của người mới giao dịch là đánh giá sức mạnh của một đồng tiền mã hóa dựa trên giá của riêng nó hoặc số lượng số 0 sau dấu thập phân. Trong thế giới crypto, thước đo thực sự phản ánh quy mô của một đồng tiền là giá trị vốn hóa thị trường (Market Cap), chứ không phải giá của từng “hạt” riêng lẻ.
Các đồng tiền như $PEPE , mặc dù mang bản chất là meme coin và có nhiều số 0 trong giá, nhưng vẫn có thể xây dựng khối lượng giao dịch hằng ngày lên tới hàng tỷ USD và một lượng người hâm mộ đông đảo rất lớn. Điều này khiến tính thanh khoản của chúng cao hơn nhiều so với các dự án khác có vẻ “nghiêm túc” hơn nhưng thiếu lực hút và thanh khoản.
Tại sao các sàn xóa các cặp giao dịch?
Quá trình “Xóa niêm yết” (Delisting) hoặc ngừng niêm yết một số cặp giao dịch không diễn ra một cách ngẫu nhiên, mà được quản lý bởi các cơ chế đánh giá nghiêm ngặt nhằm bảo vệ người dùng và duy trì hiệu quả của nền tảng. Các lý do được tóm tắt như sau:
Thanh khoản yếu và khối lượng giao dịch: Khi khối lượng giao dịch trên một cặp nhất định (ví dụ giao dịch một đồng coin với một đồng stablecoin ít phổ biến) giảm xuống, cặp đó sẽ dễ bị “thao túng giá” hoặc xuất hiện các khoảng trống chênh lệch giá lớn. Điều này khiến sàn có thể xóa cặp đó để bảo vệ người giao dịch, đồng thời vẫn giữ các cặp chính đang hoạt động (như giao dịch với USDT).
Quản lý rủi ro và biến động cao: Các sàn có thể loại bỏ một số đồng coin khỏi một số dịch vụ nhất định như (cho vay linh hoạt, hoặc hợp đồng tương lai, hoặc quỹ đầu tư) do giá biến động mạnh. Đây là biện pháp phòng ngừa, đôi khi khiến một số người nhầm lẫn với việc xóa hoàn toàn khỏi sàn.
Rà soát định kỳ các dự án: Ở các sàn, các ủy ban kỹ thuật sẽ theo dõi mức độ đội ngũ phát triển đồng coin tuân thủ lộ trình, độ ổn định của mạng lưới và việc mạng lưới có các lỗ hổng bảo mật hay không. Bất kỳ sự vi phạm nào đối với các tiêu chí này đều đưa đồng coin vào “vòng loại bỏ” (khả năng xóa niêm yết).
Tuân thủ pháp luật và quy định: Các sàn giao dịch tiền mã hóa chịu áp lực quản lý liên tục từ các chính phủ, đôi khi buộc họ phải từ bỏ một số đồng coin không phù hợp với các tiêu chuẩn pháp lý trong nước hoặc quốc tế.
Kết luận: Sẽ thuộc về những đồng coin thanh khoản cao và an toàn nhất
Việc một đồng coin như $PEPE tồn tại và các đồng khác biến mất cho thấy thị trường tiền mã hóa được chi phối bởi các quy luật cung - cầu, thanh khoản và mức độ tuân thủ. Rốt cuộc, các sàn giao dịch là một môi trường kinh doanh tìm kiếm những tài sản đảm bảo dòng tiền ổn định và an toàn cho người dùng của họ. Với tư cách nhà đầu tư, thanh khoản và khối lượng giao dịch phải là kim chỉ nam chính của bạn trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào, chứ không phải chỉ riêng giá thuần túy của đồng coin.
