SEC đã phát hành hướng dẫn mới của nhân viên, làm rõ rằng bản thân một token crypto không tự động trở thành chứng khoán chỉ vì trước đây nó đã được bán thông qua một hợp đồng đầu tư.
Các điểm chính:
• Khi một mạng lưới crypto đã vận hành được, việc duy trì, cải thiện hoặc tài trợ cho việc phát triển không còn được xem là "những nỗ lực quản lý thiết yếu" theo bài kiểm tra Howey
• Token biên lai staking có thể được coi là công cụ số hoặc hàng hóa thay vì chứng khoán, tùy thuộc vào cấu trúc
• Token và hợp đồng đầu tư là tách biệt—một tài sản crypto không phải chứng khoán có thể được bán như một phần của hợp đồng đầu tư mà không vĩnh viễn trở thành chứng khoán
Câu hỏi quản lý đang chuyển từ "Token này có phải là chứng khoán không?" sang "Tài sản là gì, mạng lưới vận hành như thế nào, và nó đã được bán ra sao?"
Lưu ý: Đây là hướng dẫn của nhân viên SEC, không phải luật ràng buộc hoặc việc ban hành quy tắc chính thức. Nhưng định hướng quản lý đang trở nên rõ ràng hơn đối với các mạng lưới đã thiết lập, hoạt động staking và các nhà xây dựng crypto.
Các điểm chính:
• Khi một mạng lưới crypto đã vận hành được, việc duy trì, cải thiện hoặc tài trợ cho việc phát triển không còn được xem là "những nỗ lực quản lý thiết yếu" theo bài kiểm tra Howey
• Token biên lai staking có thể được coi là công cụ số hoặc hàng hóa thay vì chứng khoán, tùy thuộc vào cấu trúc
• Token và hợp đồng đầu tư là tách biệt—một tài sản crypto không phải chứng khoán có thể được bán như một phần của hợp đồng đầu tư mà không vĩnh viễn trở thành chứng khoán
Câu hỏi quản lý đang chuyển từ "Token này có phải là chứng khoán không?" sang "Tài sản là gì, mạng lưới vận hành như thế nào, và nó đã được bán ra sao?"
Lưu ý: Đây là hướng dẫn của nhân viên SEC, không phải luật ràng buộc hoặc việc ban hành quy tắc chính thức. Nhưng định hướng quản lý đang trở nên rõ ràng hơn đối với các mạng lưới đã thiết lập, hoạt động staking và các nhà xây dựng crypto.