Thị trường trái phiếu đang phát đi một cảnh báo rằng Bitcoin và chứng khoán Mỹ vẫn chưa phản ứng.
Chỉ số MOVE, theo dõi biến động kỳ vọng trong các trái phiếu Kho bạc Mỹ, đã tăng từ khoảng 80 vào thứ Ba lên 104 vào thứ Năm — mức cao nhất kể từ tháng Ba.
Trong khi đó, kỳ vọng biến động ở các nơi khác vẫn bất thường là khá yên ắng. Biến động ngụ ý 30 ngày của Bitcoin (BVIV) ở quanh 37, gần mức thấp nhất trong năm (YTD) là 35, trong khi VIX đang dao động quanh 14, cũng gần mức thấp kỷ lục trong năm.
Điều này tạo ra một sự phân kỳ đáng chú ý:
Biến động trái phiếu Kho bạc tăng mạnh → Biến động của Bitcoin & cổ phiếu vẫn thấp.
Tạm thời, sự vững vàng của BTC và cổ phiếu cho thấy sức mạnh tiềm ẩn. Nhưng biến động cao hơn ở thị trường Kho bạc là quan trọng, vì trái phiếu chính phủ nằm ở trung tâm của tín dụng và thanh khoản toàn cầu. Nếu căng thẳng trên thị trường trái phiếu tiếp diễn, các điều kiện tài chính thắt chặt hơn cuối cùng có thể tạo áp lực lên các tài sản rủi ro.
Thị trường trái phiếu có thể đang đi trước. Câu hỏi là liệu Bitcoin và cổ phiếu cuối cùng có đi theo hay không.
$BTC
Chỉ số MOVE, theo dõi biến động kỳ vọng trong các trái phiếu Kho bạc Mỹ, đã tăng từ khoảng 80 vào thứ Ba lên 104 vào thứ Năm — mức cao nhất kể từ tháng Ba.
Trong khi đó, kỳ vọng biến động ở các nơi khác vẫn bất thường là khá yên ắng. Biến động ngụ ý 30 ngày của Bitcoin (BVIV) ở quanh 37, gần mức thấp nhất trong năm (YTD) là 35, trong khi VIX đang dao động quanh 14, cũng gần mức thấp kỷ lục trong năm.
Điều này tạo ra một sự phân kỳ đáng chú ý:
Biến động trái phiếu Kho bạc tăng mạnh → Biến động của Bitcoin & cổ phiếu vẫn thấp.
Tạm thời, sự vững vàng của BTC và cổ phiếu cho thấy sức mạnh tiềm ẩn. Nhưng biến động cao hơn ở thị trường Kho bạc là quan trọng, vì trái phiếu chính phủ nằm ở trung tâm của tín dụng và thanh khoản toàn cầu. Nếu căng thẳng trên thị trường trái phiếu tiếp diễn, các điều kiện tài chính thắt chặt hơn cuối cùng có thể tạo áp lực lên các tài sản rủi ro.
Thị trường trái phiếu có thể đang đi trước. Câu hỏi là liệu Bitcoin và cổ phiếu cuối cùng có đi theo hay không.
$BTC
