Bitcoin ổn định quanh mức 84.300 USD, đi ngang trong 24 giờ, khi đợt bán tháo trái phiếu từng gây sức ép lên các tài sản rủi ro trong suốt cả tuần cuối cùng đã tạm lắng — lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm hai điểm cơ bản xuống 5,17% sau khi tăng hơn 20 điểm cơ bản trong hai phiên. Với khoảng 14 tỷ USD quyền chọn đáo hạn trên Deribit trong hôm nay, sự yên ắng ở cấp độ chỉ số lại che giấu sự xoay chuyển mạnh bên dưới: QNT vọt 39% và ONDO tăng 27%.

Đợt “siết chặt” vĩ mô được nới lỏng trên ba mặt trận cùng lúc

Trái phiếu tìm được “sàn” tại châu Á, với lợi suất kỳ hạn 10 năm hạ về 5,17% từ các mức cao kỷ nguyên mới. Dầu Brent giảm 1% xuống khoảng 105 USD theo các báo cáo — chưa được xác nhận — rằng Washington và Tehran đang thảo luận một thỏa thuận theo từng giai đoạn để nối lại eo biển Hormuz, điều có thể xóa bớt một rủi ro lạm phát quan trọng. Và đồng yên tăng tới 0,6% lên 158 yên đổi 1 USD, là phiên tốt nhất trong hơn hai tuần, sau khi Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama cho biết Tổng thống Trump chia sẻ những lo ngại của Nhật về tình trạng yên suy yếu và cam kết phối hợp với Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent — người phát biểu rằng “I have asymmetric information. I am the house now” (Tôi có thông tin bất đối xứng. Tôi là bên nắm quyền lúc này) đã khơi dậy các mối đe dọa can thiệp sau lần mua yên theo cơ chế phối hợp của mùa hè. Đồng yên đã suy yếu khoảng 3,5% so với USD kể từ ngày 8/9, và rủi ro can thiệp trở lại hiện đang đáng chú ý đối với crypto thông qua các kênh tháo gỡ giao dịch carry-trade.

Vốn xoay vòng sang các token tiện ích, không phải memecoin

Trong khi Bitcoin dao động trong khoảng 84.000–85.000 USD, QNT dẫn đầu top 100 với mức tăng 39% lên gần 100 USD; ONDO tăng 27% lên khoảng 0,54 USD và LINK tăng 11%; ALGO, AERO và CC mỗi mã cộng thêm 8%–9%. Đáng chú ý, không có memecoin nào lọt vào nhóm 10 mã tăng tốt nhất — dấu hiệu cho thấy luồng xoay vòng altcoin mà Glassnode phát hiện trước đó trong tuần đang ưu tiên các dự án có nhu cầu sử dụng đã được thiết lập thay vì chỉ thuần đầu cơ. Ở mảng tâm lý rủi ro khác, tờ FT đưa tin Goldman Sachs năm nay thu về khoảng 200 triệu USD tiền phí từ quỹ AI-tập trung Situational Awareness của Leopold Aschenbrenner; đợt giải tỏa đòn bẩy giữa tháng 7 của quỹ này là lời nhắc rằng giao dịch AI — vừa mới bật trở lại gần đây — đã trở nên quá đông đúc.

FxPro cho biết ngay cả khi giảm xuống 70.000 USD cũng không làm gãy xu hướng tăng

Giám đốc phân tích thị trường của FxPro, Alex Kuptsikevich, cho rằng đợt điều chỉnh lần này là sự chững lại chứ không phải đảo chiều: Bitcoin đã không hoàn tất một lần mở rộng Fibonacci đạt 161,8% của xung lực bắt đầu từ giữa tháng 8 trong một nhịp, nhưng cấu trúc chưa hoàn thiện của xu hướng tăng cho thấy đây có thể là một nhịp tạm dừng. Ông cũng lưu ý Bitcoin đã giảm hơn 50% so với đỉnh năm 2021 trước khi lập đỉnh mới, và nhấn mạnh rằng việc sụt về 70.000 USD — điều gây đau đớn cho các nhà đầu cơ ngắn hạn — sẽ không làm lung lay triển vọng lạc quan. Kịch bản này đồng nghĩa mức giảm khoảng 17% so với 84.300 USD (tính từ dữ liệu), và việc phá vỡ toàn bộ cụm hỗ trợ 77.430–83.000 USD.

Ngày đáo hạn 14 tỷ USD hôm nay là điểm xoay chuyển của phiên

Bitcoin bước vào đợt đáo hạn Deribit lớn nhất trong năm, dưới mốc 85.000 USD — mức giá thực hiện đang mang một trong những lệnh mua quyền chọn (call) khối lượng lớn. Sau ngày đáo hạn, “pin” quanh 85.000 USD sẽ tan rã, mở đường cho giá kiểm tra either ngưỡng kháng cự 87.300 USD hoặc vùng đáy 83.000 USD. Khi lợi suất tạm dừng, giá dầu lùi bước và dữ liệu việc làm ngày 2/10 là mốc tiếp theo trong lịch, hướng đi của cú bứt phá đó sẽ cho thấy liệu đợt siết vĩ mô của tuần này là câu chuyện chính hay chỉ là sự gián đoạn.