• Lợi suất trái phiếu Nhật Bản tăng cao đang thu hút sự chú ý ngày càng nhiều vào thanh khoản toàn cầu và các dòng vốn xuyên biên giới.

• Chi phí huy động vốn cao hơn có thể ảnh hưởng đến các vị thế crypto sử dụng đòn bẩy và khẩu vị rủi ro trên toàn thị trường altcoin.

• CELO, RAY, ENA, CRV và VET mang lại mức độ tiếp xúc với thanh toán, giao dịch phi tập trung, stablecoin, thanh khoản DeFi và việc sử dụng blockchain cho doanh nghiệp.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản đã tăng vọt, tiếp tục kiểm tra thanh khoản của thế giới và các tài sản rủi ro hơn. Việc chuyển dịch này đã thu hút sự chú ý trong các thị trường tài chính, bao gồm cả thị trường tiền mã hóa. Thị trường trái phiếu đã trở thành một yếu tố quan trọng trong bối cảnh vĩ mô hiện hành khi lợi suất trong nước cao hơn ở Nhật Bản. Chi phí đi vay của Nhật Bản có thể ảnh hưởng đến dòng vốn nếu nhà đầu tư điều chỉnh danh mục của mình để cân bằng lại phân bổ đầu tư giữa trái phiếu Nhật Bản và các tài sản rủi ro ở nước ngoài.

Ngoài ra, lợi suất Nhật Bản cao hơn có thể gây hại cho chiến lược giao dịch carry trade đồng yên – một cơ chế trong đó các nhà đầu tư trước đây dùng yên để vay với lãi suất tương đối thấp và đem đầu tư sang nơi khác với lãi suất cao hơn. Nếu lãi suất ở Nhật tăng, điều đó có thể làm các “phi vụ” này kém hấp dẫn hơn và dẫn đến ít thanh khoản hơn ở các thị trường rủi ro

https://twitter.com/misterrcrypto/status/2103409674422796460?s=20

Đối với các loại tiền mã hóa, tác động có thể đáng kể vì altcoin nhìn chung nhạy cảm hơn với các thay đổi về thanh khoản, đòn bẩy và khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư. Tuy nhiên, điều kiện tài chính toàn cầu thắt chặt hơn không tự động quyết định hướng đi của mọi token. Hoạt động mạng, thanh khoản, mức độ phổ biến và các diễn biến đặc thù theo từng lĩnh vực cũng có thể ảnh hưởng đến từng tài sản riêng lẻ. Trong bối cảnh đó, năm loại tiền mã hóa đang thu hút sự chú ý trên thị trường blockchain: Celo, Raydium, Ethena, Curve DAO và VeChain.

Celo tập trung vào thanh toán trên blockchain

Celo là một mạng blockchain được thiết kế xoay quanh thanh toán, khả năng truy cập qua di động và các ứng dụng phi tập trung. Hệ sinh thái của nó ngày càng tập trung vào việc chuyển stablecoin và mở rộng hoạt động tài chính trên chuỗi (onchain).

Khi thị trường trở nên chọn lọc hơn, mức sử dụng mạng trở thành một chỉ số quan trọng để đánh giá liệu nhu cầu còn được duy trì nhờ hoạt động thực tế hay chỉ dựa vào đầu cơ.

Raydium vẫn gắn liền với hoạt động giao dịch trên Solana

Raydium hoạt động như một sàn giao dịch phi tập trung và giao thức cung cấp thanh khoản trong hệ sinh thái Solana. Hoạt động của nó gắn chặt với giao dịch phi tập trung, cung cấp thanh khoản và các đợt phát hành token.

Mối liên hệ đó khiến khối lượng giao dịch trở thành một yếu tố quan trọng đối với RAY. Hoạt động onchain duy trì ổn định có thể tạo nền tảng vững chắc hơn, trong khi thanh khoản giảm đi trên các thị trường phi tập trung có thể tạo thêm áp lực.

Ethena phụ thuộc vào hoạt động stablecoin và DeFi

Ethena được xây dựng dựa trên một mô hình tài chính “native crypto” với phái sinh và tạo lợi suất, cùng token USDe. Dưới đây là các mối liên hệ mà hệ sinh thái của nó có với tỷ lệ tài trợ (funding rate), điều kiện tài sản thế chấp, nhu cầu đối với phái sinh và việc áp dụng stablecoin. Những cân nhắc này đặc biệt liên quan khi điều kiện thanh khoản thay đổi, vì các thị trường tài trợ có thể tác động đến kinh tế của các sản phẩm tài chính phi tập trung.

Curve DAO đóng vai trò thanh khoản DeFi lớn

Curve DAO vẫn gắn chặt với giao dịch stablecoin và thanh khoản trong tài chính phi tập trung. Cơ sở hạ tầng của nó đã được sử dụng rộng rãi cho các giao dịch hoán đổi (swap) liên quan đến các tài sản có giá trị tương tự.

Khi thanh khoản toàn cầu bị đưa vào diện giám sát, hoạt động trên các giao thức DeFi vẫn là một chỉ số quan trọng. Những thay đổi về khối lượng giao dịch, tổng giá trị bị khóa (TVL) và nhu cầu thanh khoản có thể ảnh hưởng đến triển vọng đối với CRV.

VeChain tập trung vào việc ứng dụng blockchain trong thế giới thực

VeChain tiếp cận theo hướng khác so với các dự án thiên về DeFi trong nhóm này. Blockchain này tập trung vào các ứng dụng doanh nghiệp, theo dõi chuỗi cung ứng, dữ liệu sản phẩm và các giải pháp blockchain liên quan đến hoạt động kinh doanh. Điều đó tạo cho VET một câu chuyện chấp nhận khác biệt, trong đó việc sử dụng mạng lâu dài và các ứng dụng trong thế giới thực vẫn là những cân nhắc trọng tâm.

Thắt chặt thanh khoản có thể đồng nghĩa gì với altcoin

Sự gia tăng lợi suất trái phiếu Nhật Bản bổ sung thêm một biến số nữa vào bối cảnh thị trường toàn cầu vốn đã phức tạp. Nếu lãi suất Nhật cao hơn khuyến khích dòng vốn chuyển sang các tài sản thu nhập cố định trong nước, thì thanh khoản dành cho các khoản đầu tư mang tính đầu cơ có thể trở nên bị hạn chế hơn.

Vì vậy, các nhà giao dịch crypto có khả năng tiếp tục theo dõi lợi suất trái phiếu Nhật Bản, biến động của đồng yên, lãi suất toàn cầu, đòn bẩy và dòng chảy stablecoin bên cạnh hoạt động riêng của từng blockchain.