Hai nhà sản xuất dầu cọ lớn nhất thế giới đang hướng tới một đợt sụt giảm sản lượng vào năm 2027, và nguyên nhân thì quen thuộc: El Niño.

Hội đồng Dầu cọ Malaysia (MPOC), dẫn các dự báo từ Oil World có trụ sở tại Hamburg và GAPKI của Indonesia, cho biết vào ngày 22/9 rằng sản lượng dầu cọ của Indonesia sẽ giảm *1,9 triệu tấn vào năm 2027* xuống *56,8 triệu tấn*, tức giảm 2,9%. Sản lượng của Malaysia dự kiến sẽ giảm *700.000 tấn*.

Đó là một tác động bị trì hoãn. Thời tiết khô hạn đang diễn ra ngay bây giờ.

- Indonesia ghi nhận lượng mưa *thấp hơn 20% so với trung bình vào tháng 7* và *thấp hơn 60% vào tháng 8*.

- Malaysia ghi nhận lượng mưa *thấp hơn 30% so với trung bình trong tháng 8*.

- Đây là *tháng thứ 6 liên tiếp ghi nhận mức giảm theo năm* đối với Malaysia kể từ tháng 3/2026. 60f3eb65

Vì cây cọ dầu mất 6-9 tháng từ lúc bị stress do thời tiết khô hạn đến khi mất thu hoạch, thiệt hại từ đợt khô hạn này sẽ thể hiện trong các chùm quả ở năm 2027, chứ không phải ngay hôm nay.

*Vì sao điều này quan trọng hơn ở Indonesia*

Indonesia không chỉ sản xuất ít hơn — nước này sẽ xuất khẩu ít hơn rất nhiều. Xuất khẩu được dự báo sẽ giảm *gần 3 triệu tấn trong năm 2027*. 60f3

Hai lý do:

1. *Diesel sinh học “ăn” nguồn cung.* Indonesia đang thúc đẩy B40 và nói về B50. CPO trong nước được giao dịch *thấp hơn 600 USD/tấn so với ICE gasoil* vào tháng 9, khiến diesel sinh học từ dầu cọ trở nên cực kỳ có lãi, đặc biệt sau khi giá gasoil tăng 147% so với cùng kỳ năm trước (YTD) sau vụ đóng cửa đường ống Saudi East-West và các gián đoạn ở eo biển Hormuz.

2. *Các đồn điền ngừng bón phân.* "Do thời tiết khô hạn, nhiều công ty đã ngừng bón phân vì dù có bón thì cũng sẽ lãng phí, bởi nó sẽ bốc hơi," Tổng thư ký GAPKI Hadi Sugeng cho biết với Reuters. Giá phân bón cũng tăng 30% trong nửa cuối năm 2026 do tác động của chiến tranh ở Trung Đông.

Ngược lại, Malaysia được kỳ vọng sẽ giữ kim ngạch xuất khẩu *ổn định ở khoảng 16 triệu tấn trong năm 2027*, qua đó trở thành bên cung cấp “xoay” cho Ấn Độ, Trung Quốc và Trung Đông. CIMB Securities cho rằng việc siết nguồn cung từ Indonesia có thể mang lại lợi ích trực tiếp cho các nhà trồng cây cọ dầu của Malaysia như IOI Corp và KLK. eb65

*Cuộc siết chặt lớn hơn*

Nguồn cung hiện tại trông vẫn thoải mái — tồn kho của Malaysia đạt *2,82 triệu tấn vào tháng 8*, mức cao nhất trong 8 tháng, sau khi sản lượng tăng lên 1,81 triệu tấn nhưng xuất khẩu giảm 7,5% xuống 1,29 triệu tấn.

MPOC cho biết điều đó sẽ chỉ tạm thời. Sản lượng của bốn loại dầu thực vật chính được dự báo tăng thêm 3,1 triệu tấn trong năm 2027, nhưng *tiêu dùng dự kiến sẽ tăng 6,1 triệu tấn*, qua đó siết chặt cán cân. Mức tăng từ Mỹ Latinh sẽ không bù nổi cho mức giảm ở Đông Nam Á.

MPOC dự báo giá CPO sẽ tiếp tục *vượt trên 4.700 RM (1.154 USD) mỗi tấn* trong suốt phần còn lại của năm 2026, với khả năng tăng thêm nếu mưa tháng 10-tháng 11 không thể quay lại để phục hồi.

Wilmar International, đơn vị có 70-80% diện tích đồn điền ở Kalimantan thuộc Indonesia bị ảnh hưởng khô hạn, đã cảnh báo về thiếu hụt sản lượng trong giai đoạn 2027-28.

Giờ mọi ánh nhìn đổ dồn vào hai tháng tới về lượng mưa.

#BitcoinSpotETFsNetInflow$191M #CFTCUpdatesGuidanceOnTokenizedAssets #BinanceWillListHyperliquid(HYPE) #FedProposesRulesForBankIssuedStablecoins #FedOctoberRateHikeOddsRiseTo69.7%