Trong các phiên giao dịch gần đây, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng mạnh lên 5,2%, qua đó lập tức phá kỷ lục mức cao nhất kể từ năm 2007. Mốc chuẩn định giá tài sản mang tính biểu tượng này cho thấy một cách trực quan rằng điều kiện thanh khoản toàn cầu đang trải qua giai đoạn thắt chặt nghiêm trọng nhất trong nhiều thập kỷ.
Việc lợi suất trái phiếu chuẩn Mỹ vượt 5,2% có tác động phá vỡ vĩ mô cực mạnh; nó đã đánh tan hoàn toàn kỳ vọng lạc quan của thị trường về một bước ngoặt chính sách theo hướng nới lỏng. Lợi suất phi rủi ro duy trì ở mức cao đồng nghĩa với môi trường lãi suất cao sẽ còn kéo dài lâu hơn (Higher for Longer), và đang liên tục buộc toàn bộ dòng vốn toàn cầu phải tái cấu trúc các mô hình định giá tài sản.
Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, việc lãi suất phi rủi ro tăng vọt trực tiếp đẩy chi phí vay vốn của nền kinh tế thực và các tổ chức tài chính lên cao. Các tài sản rủi ro được định giá cao như cổ phiếu Mỹ đang đối mặt với tình trạng rút ròng thanh khoản nghiêm trọng và việc tính lại tỷ lệ chiết khấu; dự báo lợi nhuận doanh nghiệp chịu sức ép, trong khi các khoản nắm giữ trái phiếu cũ ở phía tài sản của hệ thống ngân hàng với rủi ro thua lỗ theo giá trị sổ sách tiềm ẩn cũng đang gia tăng.
Đối với tài sản mã hóa, đây chắc chắn là môi trường ngược gió nghiêm trọng. Khi tài sản phi rủi ro có thể mang lại mức lợi suất ổn định trên 5%, thì sức hấp dẫn của các tài sản rủi ro như $BTC đối với vốn của các tổ chức bị suy giảm đáng kể. Trong bối cảnh thanh khoản tiếp tục chịu áp lực, thị trường khó có thể được dòng tiền chống đỡ cho một xu hướng toàn diện; trong ngắn hạn cần đặc biệt cảnh giác rủi ro giá trị/định giá còn điều chỉnh giảm thêm.📉
#BondYields #MacroEconomy #CryptoMarket
Việc lợi suất trái phiếu chuẩn Mỹ vượt 5,2% có tác động phá vỡ vĩ mô cực mạnh; nó đã đánh tan hoàn toàn kỳ vọng lạc quan của thị trường về một bước ngoặt chính sách theo hướng nới lỏng. Lợi suất phi rủi ro duy trì ở mức cao đồng nghĩa với môi trường lãi suất cao sẽ còn kéo dài lâu hơn (Higher for Longer), và đang liên tục buộc toàn bộ dòng vốn toàn cầu phải tái cấu trúc các mô hình định giá tài sản.
Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, việc lãi suất phi rủi ro tăng vọt trực tiếp đẩy chi phí vay vốn của nền kinh tế thực và các tổ chức tài chính lên cao. Các tài sản rủi ro được định giá cao như cổ phiếu Mỹ đang đối mặt với tình trạng rút ròng thanh khoản nghiêm trọng và việc tính lại tỷ lệ chiết khấu; dự báo lợi nhuận doanh nghiệp chịu sức ép, trong khi các khoản nắm giữ trái phiếu cũ ở phía tài sản của hệ thống ngân hàng với rủi ro thua lỗ theo giá trị sổ sách tiềm ẩn cũng đang gia tăng.
Đối với tài sản mã hóa, đây chắc chắn là môi trường ngược gió nghiêm trọng. Khi tài sản phi rủi ro có thể mang lại mức lợi suất ổn định trên 5%, thì sức hấp dẫn của các tài sản rủi ro như $BTC đối với vốn của các tổ chức bị suy giảm đáng kể. Trong bối cảnh thanh khoản tiếp tục chịu áp lực, thị trường khó có thể được dòng tiền chống đỡ cho một xu hướng toàn diện; trong ngắn hạn cần đặc biệt cảnh giác rủi ro giá trị/định giá còn điều chỉnh giảm thêm.📉
#BondYields #MacroEconomy #CryptoMarket