Lãi suất thế chấp Mỹ đang ở gần 7%, vậy điều gì đang giữ chúng ở mức đó?
Peter Schiff đang đặt ra câu hỏi về thị trường nhà ở Mỹ khi lãi suất thế chấp 30 năm vẫn quanh vùng 7%.
Trong một cuộc thảo luận gần đây, Schiff đã chỉ ra các khoản mua trái phiếu được chính phủ hỗ trợ (mortgage-backed securities) và cho rằng chúng có thể đang tạo áp lực giảm đối với lãi suất thế chấp.
Bối cảnh là quan trọng:
• Chính quyền Trump đã chỉ đạo Fannie Mae và Freddie Mac mua 200 tỷ USD chứng khoán được bảo đảm bằng các khoản vay thế chấp, với mục tiêu đã nêu là giảm chi phí vay.
• Schiff cho rằng những thương vụ mua này có thể giúp kìm hãm lãi suất thế chấp so với mức lãi suất thị trường nếu không có chúng.
• Vào tháng 9, Schiff cho biết lãi suất cố định thế chấp 30 năm vào khoảng 7,25%, trong khi lãi suất thế chấp hiện tại vẫn còn gần 7%.
Câu hỏi lớn hơn là về cơ chế xác lập giá.
Nếu các hoạt động mua quy mô lớn tạo thêm nhu cầu đối với chứng khoán được bảo đảm bằng thế chấp, chúng có thể gây áp lực giảm lên lợi suất trái phiếu liên quan và, kéo theo đó, lãi suất thế chấp. Nhưng tác động chính xác của các hoạt động mua này lên lãi suất thế chấp ngày nay không thể được tách bạch khỏi các yếu tố khác như lợi suất trái phiếu Kho bạc (Treasury), kỳ vọng lạm phát, chính sách của Fed và điều kiện thị trường trái phiếu rộng hơn.
Vì vậy, lập luận của Schiff nên được hiểu tốt nhất như một cách diễn giải mang tính kinh tế, chứ không phải bằng chứng rằng chương trình 200 tỷ USD là nguyên nhân duy nhất khiến lãi suất thế chấp vẫn thấp hơn các đỉnh cao trước đó.
Thị trường nhà ở Mỹ vẫn bị mắc kẹt giữa giá nhà cao và chi phí vay vẫn ở mức cao so với thời kỳ lãi suất cực thấp.
Câu hỏi then chốt: phần nào của lãi suất thế chấp hiện nay được quyết định bởi thị trường, và phần nào do can thiệp chính sách?
#BinanceWillListHyperliquid(HYPE)
Chỉ nội dung mang tính giáo dục. Không phải lời khuyên tài chính.
Peter Schiff đang đặt ra câu hỏi về thị trường nhà ở Mỹ khi lãi suất thế chấp 30 năm vẫn quanh vùng 7%.
Trong một cuộc thảo luận gần đây, Schiff đã chỉ ra các khoản mua trái phiếu được chính phủ hỗ trợ (mortgage-backed securities) và cho rằng chúng có thể đang tạo áp lực giảm đối với lãi suất thế chấp.
Bối cảnh là quan trọng:
• Chính quyền Trump đã chỉ đạo Fannie Mae và Freddie Mac mua 200 tỷ USD chứng khoán được bảo đảm bằng các khoản vay thế chấp, với mục tiêu đã nêu là giảm chi phí vay.
• Schiff cho rằng những thương vụ mua này có thể giúp kìm hãm lãi suất thế chấp so với mức lãi suất thị trường nếu không có chúng.
• Vào tháng 9, Schiff cho biết lãi suất cố định thế chấp 30 năm vào khoảng 7,25%, trong khi lãi suất thế chấp hiện tại vẫn còn gần 7%.
Câu hỏi lớn hơn là về cơ chế xác lập giá.
Nếu các hoạt động mua quy mô lớn tạo thêm nhu cầu đối với chứng khoán được bảo đảm bằng thế chấp, chúng có thể gây áp lực giảm lên lợi suất trái phiếu liên quan và, kéo theo đó, lãi suất thế chấp. Nhưng tác động chính xác của các hoạt động mua này lên lãi suất thế chấp ngày nay không thể được tách bạch khỏi các yếu tố khác như lợi suất trái phiếu Kho bạc (Treasury), kỳ vọng lạm phát, chính sách của Fed và điều kiện thị trường trái phiếu rộng hơn.
Vì vậy, lập luận của Schiff nên được hiểu tốt nhất như một cách diễn giải mang tính kinh tế, chứ không phải bằng chứng rằng chương trình 200 tỷ USD là nguyên nhân duy nhất khiến lãi suất thế chấp vẫn thấp hơn các đỉnh cao trước đó.
Thị trường nhà ở Mỹ vẫn bị mắc kẹt giữa giá nhà cao và chi phí vay vẫn ở mức cao so với thời kỳ lãi suất cực thấp.
Câu hỏi then chốt: phần nào của lãi suất thế chấp hiện nay được quyết định bởi thị trường, và phần nào do can thiệp chính sách?
#BinanceWillListHyperliquid(HYPE)
Chỉ nội dung mang tính giáo dục. Không phải lời khuyên tài chính.