Lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vừa chạm mức 5,15% — cao nhất kể từ tháng 6/2007.
Đây là mức tăng +70 điểm cơ bản chỉ trong một tháng. Thị trường trái phiếu đang định giá cho “cơn đau” như thể Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang tăng lãi suất 50 điểm cơ bản liên tục.
Điều này không phải nhiễu. Khi lợi suất tăng nhanh như vậy, nó lan sang mọi thứ: lãi suất thế chấp, chi phí vay vốn của doanh nghiệp, định giá cổ phiếu.
Về mặt lịch sử, những biến động như thế này hiếm khi xảy ra trong chân không. Hoặc kỳ vọng lạm phát đang tăng tốc trở lại, nỗi lo về tăng trưởng đang dịu bớt (khi đó nhu cầu trú ẩn giảm), hoặc cả hai.
Quý 4 đang được “chuẩn bị” cho một giai đoạn biến động mạnh. Hãy theo dõi cách cổ phiếu phản ứng nếu lợi suất duy trì trên 5%. Đặc biệt, nhóm công nghệ và các doanh nghiệp tăng trưởng sẽ chịu áp lực lớn khi lãi suất phi rủi ro leo lên nhanh đến vậy.
Hãy tỉnh táo.
Đây là mức tăng +70 điểm cơ bản chỉ trong một tháng. Thị trường trái phiếu đang định giá cho “cơn đau” như thể Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang tăng lãi suất 50 điểm cơ bản liên tục.
Điều này không phải nhiễu. Khi lợi suất tăng nhanh như vậy, nó lan sang mọi thứ: lãi suất thế chấp, chi phí vay vốn của doanh nghiệp, định giá cổ phiếu.
Về mặt lịch sử, những biến động như thế này hiếm khi xảy ra trong chân không. Hoặc kỳ vọng lạm phát đang tăng tốc trở lại, nỗi lo về tăng trưởng đang dịu bớt (khi đó nhu cầu trú ẩn giảm), hoặc cả hai.
Quý 4 đang được “chuẩn bị” cho một giai đoạn biến động mạnh. Hãy theo dõi cách cổ phiếu phản ứng nếu lợi suất duy trì trên 5%. Đặc biệt, nhóm công nghệ và các doanh nghiệp tăng trưởng sẽ chịu áp lực lớn khi lãi suất phi rủi ro leo lên nhanh đến vậy.
Hãy tỉnh táo.
