Nhiều người coi giá cắt lỗ như “tôi chắc chắn sẽ bán tại đây”, nhưng trong cài đặt cắt lỗ thường có ít nhất hai khái niệm: giá kích hoạt và giá đặt lệnh. Giá kích hoạt chỉ cho hệ thống biết khi nào gửi lệnh điều kiện ra thị trường; còn việc khớp lệnh thực sự còn phụ thuộc vào lúc đó là kiểu lệnh thị trường hay lệnh giới hạn, và trên sổ lệnh có đủ đối ứng hay không.

Nếu là lệnh thị trường, mục tiêu thường là ưu tiên khớp lệnh nhanh, nhưng giá khớp có thể lệch khỏi giá kích hoạt do giá giảm nhanh, thanh khoản không đủ hoặc trượt giá. Nó giải quyết vấn đề thoát ra sớm, chứ không phải “đóng khung” cố định một mức giá.

Nếu là lệnh giới hạn, sau khi kích hoạt chỉ là đặt ra một lệnh giới hạn. Thị trường có thể nhảy vượt qua mức giá bạn đặt, hoặc tại cùng mức giá đó phía trước đã có rất nhiều lệnh, dẫn đến chỉ khớp một phần, thậm chí không khớp gì cả. Vì vậy, “đã kích hoạt cắt lỗ” và “đã đóng vị thế” không thể coi là một.

Sau mỗi lần cài đặt, hãy kiểm tra 3 điều: căn cứ kích hoạt là giá mới nhất, giá niêm yết hay một mức giá khác; giá kích hoạt và giá đặt lệnh lần lượt là gì; sau khi kích hoạt, trạng thái đơn hàng, số lượng còn lại và thời hạn hiệu lực có thay đổi hay không.

Cuối cùng, trước hết hãy quyết định bạn sợ rủi ro nào hơn: chấp nhận giá khớp có biến động để đổi lấy xác suất khớp lệnh cao hơn; hay tuân thủ ranh giới giá nhưng chấp nhận khả năng không kịp khớp lệnh. Lệnh cắt lỗ không phải là một nút “bảo hiểm” thần kỳ—hiểu rõ rốt cuộc nó phát ra đơn hàng gì thì mới biết nó có thể ngăn được những rủi ro nào. Khi bạn kiểm tra lệnh cắt lỗ, bạn có dễ nhầm giữa giá kích hoạt và giá đặt lệnh không?