Lợi suất trái phiếu Mỹ 10 năm tăng lên 5,11% | BTC vẫn quanh 835.000 USD | Tôi sẽ chờ khẩu vị rủi ro được sửa lại
Quan điểm của tôi là thận trọng, không vì Bitcoin tiến sát vùng hỗ trợ mà mù quáng bắt đáy. Quảng trường Binance đã đưa #US10YTreasuryYieldHits19YearHigh lên trang nóng; tôi muốn kiểm tra các con số có thể đối chiếu lại, thay vì chỉ giao dịch theo tiêu đề đang hot. Biểu đồ đường cong lợi suất hằng ngày của Bộ Tài chính Mỹ cho thấy, ngày 23/9 lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm (cố định) là 5,11%, ngày giao dịch trước đó 22/9 là 4,96%, tức tăng khoảng 15 điểm cơ bản. Con số này là dữ liệu của Bộ Tài chính ở phiên giao dịch Mỹ trước đó, không phải báo giá nhảy theo thời gian thực ngay lúc này. “Mức cao 19 năm” thuộc cách diễn đạt trên trang nóng; bài viết này không tự tính độc lập theo chuỗi lịch sử đầy đủ, nên không thể lấy mức độ hot của chủ đề làm bằng chứng cho việc hôm nay lại lập đỉnh mới. Quyết định chính thức của Fed ngày 16/9 là nâng biên mục tiêu lãi suất quỹ liên bang lên 3,75%—4,00%; không phải hôm nay lại tăng lãi thêm một lần nữa.
Vì sao liên quan tới BTC? Lợi suất trái phiếu dài hạn đi lên sẽ tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ tài sản không sinh lãi, và có thể thông qua lãi suất chiết khấu cũng như siết “rủi ro” trong ngân sách để giảm vị thế của các tài sản biến động cao; nếu đồng USD đồng thời mạnh lên, áp lực sẽ rõ rệt hơn. Nhưng cơ chế không phải là một công thức giá tất yếu. Việc mua bán/hoán đổi ETF, giao dịch spot, đòn bẩy của phái sinh và kỳ vọng dữ liệu vĩ mô sẽ cùng lúc tác động. Dòng tiền ròng vào quỹ ETF BTC giao ngay của Mỹ hôm qua là dữ liệu của ngày giao dịch lịch sử đã kết thúc, không thể đem so với lợi suất hôm nay và giá hiện tại để kết luận “tiền chắc chắn nâng đỡ”. Tôi sẽ theo dõi xem lợi suất trái phiếu Mỹ có tiếp tục giữ ở mức cao hay không, BTC có thể quay lại vùng quan trọng hay không, thay vì đoán Fed cho lần họp tiếp theo sẽ bỏ phiếu thế nào.
Phản ứng thị trường hiện tại khá yếu. Khi viết bài, giá spot BTC/USDT trên KuCoin khoảng 83.542 USD, trong 24 giờ dao động cao 85.934, thấp 82.868, giảm khoảng 2,53% so với chu kỳ thống kê trước. Đây là dữ liệu công khai của sàn, chưa đủ để chứng minh rằng mỗi mức giảm 1 USD đều do lợi suất trái phiếu kho bạc chi phối. 82.868 là đáy gần 24 giờ hiện tại; vùng phục hồi ngắn hạn là 84.000—84.500, còn quanh 85.900 là đỉnh gần nhất. Nếu dữ liệu lợi suất cho thấy lợi suất quay đầu giảm, BTC lại đứng vững trên 84.500, và có lực mua spot liên tục chứ không chỉ là hợp đồng chen lệnh ép giá, thì phần giải thích áp lực vĩ mô trong ngắn hạn cần được hạ thấp; nếu giá thủng 82.868, thì quan sát “giữ vững ở vùng thấp” sẽ lập tức vô hiệu.
Nếu là giao dịch của riêng tôi, bây giờ tôi không tham gia. Chỉ xem xét phương án spot thử mua theo điều kiện, quy mô vị thế tối đa tổng vốn 0,3%, không dùng đòn bẩy. Điều kiện kích hoạt vào lệnh là: hai cây nến 15 phút hoàn chỉnh đóng cửa phía trên 84.500; sau đó đợt retest 84200—84500 phải được giữ vững, đồng thời không xuất hiện đợt tăng lãi suất (li suất) cấp tốc mới. Thiếu bất kỳ điều kiện nào thì vẫn giữ trạng thái đứng ngoài (không vào lệnh). Mục tiêu 1 là 85.200, chạm mốc thì chốt tại thời điểm halving; mục tiêu 2 là 85.800—85.900, chốt phần còn lại. Nếu sau khi vào lệnh, nến 15 phút thu hồi về dưới 83.800 thì giảm nửa vị thế còn lại trước; thủng 82.800 thì cắt lỗ toàn bộ, đóng hết. Nếu trước khi kích hoạt mà phá 82.868 thì hủy kế hoạch ban đầu, không bình quân giá trong đợt giảm. “Khung rủi ro” do trang nóng vĩ mô đưa ra là để chờ xác thực, không phải tín hiệu mua/bán tự động.
#US10YTreasuryYieldHits19YearHigh #BTC
Trên đây chỉ là quan sát cá nhân về thị trường, không cấu thành khuyến nghị đầu tư.
Quan điểm của tôi là thận trọng, không vì Bitcoin tiến sát vùng hỗ trợ mà mù quáng bắt đáy. Quảng trường Binance đã đưa #US10YTreasuryYieldHits19YearHigh lên trang nóng; tôi muốn kiểm tra các con số có thể đối chiếu lại, thay vì chỉ giao dịch theo tiêu đề đang hot. Biểu đồ đường cong lợi suất hằng ngày của Bộ Tài chính Mỹ cho thấy, ngày 23/9 lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm (cố định) là 5,11%, ngày giao dịch trước đó 22/9 là 4,96%, tức tăng khoảng 15 điểm cơ bản. Con số này là dữ liệu của Bộ Tài chính ở phiên giao dịch Mỹ trước đó, không phải báo giá nhảy theo thời gian thực ngay lúc này. “Mức cao 19 năm” thuộc cách diễn đạt trên trang nóng; bài viết này không tự tính độc lập theo chuỗi lịch sử đầy đủ, nên không thể lấy mức độ hot của chủ đề làm bằng chứng cho việc hôm nay lại lập đỉnh mới. Quyết định chính thức của Fed ngày 16/9 là nâng biên mục tiêu lãi suất quỹ liên bang lên 3,75%—4,00%; không phải hôm nay lại tăng lãi thêm một lần nữa.
Vì sao liên quan tới BTC? Lợi suất trái phiếu dài hạn đi lên sẽ tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ tài sản không sinh lãi, và có thể thông qua lãi suất chiết khấu cũng như siết “rủi ro” trong ngân sách để giảm vị thế của các tài sản biến động cao; nếu đồng USD đồng thời mạnh lên, áp lực sẽ rõ rệt hơn. Nhưng cơ chế không phải là một công thức giá tất yếu. Việc mua bán/hoán đổi ETF, giao dịch spot, đòn bẩy của phái sinh và kỳ vọng dữ liệu vĩ mô sẽ cùng lúc tác động. Dòng tiền ròng vào quỹ ETF BTC giao ngay của Mỹ hôm qua là dữ liệu của ngày giao dịch lịch sử đã kết thúc, không thể đem so với lợi suất hôm nay và giá hiện tại để kết luận “tiền chắc chắn nâng đỡ”. Tôi sẽ theo dõi xem lợi suất trái phiếu Mỹ có tiếp tục giữ ở mức cao hay không, BTC có thể quay lại vùng quan trọng hay không, thay vì đoán Fed cho lần họp tiếp theo sẽ bỏ phiếu thế nào.
Phản ứng thị trường hiện tại khá yếu. Khi viết bài, giá spot BTC/USDT trên KuCoin khoảng 83.542 USD, trong 24 giờ dao động cao 85.934, thấp 82.868, giảm khoảng 2,53% so với chu kỳ thống kê trước. Đây là dữ liệu công khai của sàn, chưa đủ để chứng minh rằng mỗi mức giảm 1 USD đều do lợi suất trái phiếu kho bạc chi phối. 82.868 là đáy gần 24 giờ hiện tại; vùng phục hồi ngắn hạn là 84.000—84.500, còn quanh 85.900 là đỉnh gần nhất. Nếu dữ liệu lợi suất cho thấy lợi suất quay đầu giảm, BTC lại đứng vững trên 84.500, và có lực mua spot liên tục chứ không chỉ là hợp đồng chen lệnh ép giá, thì phần giải thích áp lực vĩ mô trong ngắn hạn cần được hạ thấp; nếu giá thủng 82.868, thì quan sát “giữ vững ở vùng thấp” sẽ lập tức vô hiệu.
Nếu là giao dịch của riêng tôi, bây giờ tôi không tham gia. Chỉ xem xét phương án spot thử mua theo điều kiện, quy mô vị thế tối đa tổng vốn 0,3%, không dùng đòn bẩy. Điều kiện kích hoạt vào lệnh là: hai cây nến 15 phút hoàn chỉnh đóng cửa phía trên 84.500; sau đó đợt retest 84200—84500 phải được giữ vững, đồng thời không xuất hiện đợt tăng lãi suất (li suất) cấp tốc mới. Thiếu bất kỳ điều kiện nào thì vẫn giữ trạng thái đứng ngoài (không vào lệnh). Mục tiêu 1 là 85.200, chạm mốc thì chốt tại thời điểm halving; mục tiêu 2 là 85.800—85.900, chốt phần còn lại. Nếu sau khi vào lệnh, nến 15 phút thu hồi về dưới 83.800 thì giảm nửa vị thế còn lại trước; thủng 82.800 thì cắt lỗ toàn bộ, đóng hết. Nếu trước khi kích hoạt mà phá 82.868 thì hủy kế hoạch ban đầu, không bình quân giá trong đợt giảm. “Khung rủi ro” do trang nóng vĩ mô đưa ra là để chờ xác thực, không phải tín hiệu mua/bán tự động.
#US10YTreasuryYieldHits19YearHigh #BTC
Trên đây chỉ là quan sát cá nhân về thị trường, không cấu thành khuyến nghị đầu tư.
