Hôm nay mọi người đều đang dõi theo việc BTC sụt xuống dưới 84.000.. Nhưng cùng lúc đó, công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới lại đang đàm phán một thương vụ hầu như chẳng liên quan gì đến tiền mã hóa..
🤖 进群看叙事
BlackRock và IFM đang đàm phán độc quyền để mua một loạt tài sản trung tâm dữ liệu trị giá 25 tỷ USD.. Đây không phải lần đầu tiên. Trong năm nay, tháng 7 vừa qua, công ty con GIP của họ đã dùng 40 tỷ USD mua Aligned Data Centers, thu về 51 khuôn viên và công suất 6,4 GW; rồi sau đó lại liên doanh với ACS của Tây Ban Nha, khoảng 27 tỷ USD nữa, cùng với một khu trung tâm tại El Paso, Texas trị giá 14 tỷ USD, công suất 1 GW..
Nhiều người nhìn thấy là “crypto lại bị rút máu”.. Nhưng điều đáng chú ý có lẽ là một chuyện khác: tiền chưa rời đi, mà chỉ đổi sang một “đầu bài” khác..
Các công ty công nghệ không muốn dồn chi phí đầu tư vốn cho AI lên bảng báo cáo của chính họ, nên họ cần tìm “ông chủ nhà” có thể nuốt gọn chi phí xây dựng một lần.. Và tiền thuê trung tâm dữ liệu là dòng tiền có thể dự đoán được—vừa có thể đóng gói, vừa có thể chia lớp, lại có thể bán cho các tổ chức..
Động thái này có quen không.. Trước đây, khi nhét Bitcoin vào tài khoản môi giới rồi biến nó thành ETF, logic cũng giống hệt: đầu tiên “chế biến” tài sản thành hình dạng mà tổ chức sẵn sàng nắm giữ, rồi thu phí cho “đường ống” đó..
Thú vị hơn là phần hạ nguồn.. Thực ra số tiền lần này không phải chỉ cần chip, mà là vị trí máy (chỗ đặt) và điện năng—nên bạn sẽ thấy các công ty khai thác mỏ chuyển trại mỏ thành dịch vụ AI hosting, còn tiền từ năng lực tính toán và tiền từ điện năng đang hội tụ..
Nhưng vấn đề cũng đến.. Hôm nay lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm đã ở mức 5,11%, mức cao mới trong 19 năm.. Lãi suất phi rủi ro càng cao, thì những liên doanh cơ sở hạ tầng thời gian thu hồi dài và dùng đòn bẩy cao càng khó chịu; chi phí tài trợ chính là điểm “chết” của nó..
Vì thế, thứ thật sự đáng theo dõi không phải 25 tỷ USD này có ký được hay không, mà là thời gian tới có giao dịch nào bị hoãn, định giá lại, hoặc thậm chí “toang” luôn.. Đó mới là lần đầu tiên câu chuyện này thực sự có dấu hiệu lung lay..
Một chút đảo chiều: nếu lãi suất thực sự đạt đỉnh, thứ bật lại đầu tiên có thể không phải là tiền mã hóa, mà là những tài sản nặng đã bị “ép xuống” bởi chi phí vốn của dòng tiền..
🤖 进群看叙事
BlackRock và IFM đang đàm phán độc quyền để mua một loạt tài sản trung tâm dữ liệu trị giá 25 tỷ USD.. Đây không phải lần đầu tiên. Trong năm nay, tháng 7 vừa qua, công ty con GIP của họ đã dùng 40 tỷ USD mua Aligned Data Centers, thu về 51 khuôn viên và công suất 6,4 GW; rồi sau đó lại liên doanh với ACS của Tây Ban Nha, khoảng 27 tỷ USD nữa, cùng với một khu trung tâm tại El Paso, Texas trị giá 14 tỷ USD, công suất 1 GW..
Nhiều người nhìn thấy là “crypto lại bị rút máu”.. Nhưng điều đáng chú ý có lẽ là một chuyện khác: tiền chưa rời đi, mà chỉ đổi sang một “đầu bài” khác..
Các công ty công nghệ không muốn dồn chi phí đầu tư vốn cho AI lên bảng báo cáo của chính họ, nên họ cần tìm “ông chủ nhà” có thể nuốt gọn chi phí xây dựng một lần.. Và tiền thuê trung tâm dữ liệu là dòng tiền có thể dự đoán được—vừa có thể đóng gói, vừa có thể chia lớp, lại có thể bán cho các tổ chức..
Động thái này có quen không.. Trước đây, khi nhét Bitcoin vào tài khoản môi giới rồi biến nó thành ETF, logic cũng giống hệt: đầu tiên “chế biến” tài sản thành hình dạng mà tổ chức sẵn sàng nắm giữ, rồi thu phí cho “đường ống” đó..
Thú vị hơn là phần hạ nguồn.. Thực ra số tiền lần này không phải chỉ cần chip, mà là vị trí máy (chỗ đặt) và điện năng—nên bạn sẽ thấy các công ty khai thác mỏ chuyển trại mỏ thành dịch vụ AI hosting, còn tiền từ năng lực tính toán và tiền từ điện năng đang hội tụ..
Nhưng vấn đề cũng đến.. Hôm nay lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm đã ở mức 5,11%, mức cao mới trong 19 năm.. Lãi suất phi rủi ro càng cao, thì những liên doanh cơ sở hạ tầng thời gian thu hồi dài và dùng đòn bẩy cao càng khó chịu; chi phí tài trợ chính là điểm “chết” của nó..
Vì thế, thứ thật sự đáng theo dõi không phải 25 tỷ USD này có ký được hay không, mà là thời gian tới có giao dịch nào bị hoãn, định giá lại, hoặc thậm chí “toang” luôn.. Đó mới là lần đầu tiên câu chuyện này thực sự có dấu hiệu lung lay..
Một chút đảo chiều: nếu lãi suất thực sự đạt đỉnh, thứ bật lại đầu tiên có thể không phải là tiền mã hóa, mà là những tài sản nặng đã bị “ép xuống” bởi chi phí vốn của dòng tiền..
