Phân tích thị trường 9.24:

Bitcoin đã phục hồi khoảng 37% so với mức đáy hồi giữa tháng 8, còn Ethereum phục hồi khoảng 46%; tổng vốn hóa thị trường có thời điểm vượt lại mốc 3 nghìn tỷ USD. Đà tăng gần đây được thúc đẩy bởi dòng tiền quay trở lại các ETF giao ngay và hoạt động đóng vị thế bán khống. Tuy nhiên, ngày 23/9, thị trường điều chỉnh do lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng trở lại, giá dầu phục hồi và chỉ số PMI của Mỹ vượt kỳ vọng. Hiện Bitcoin đang giao dịch quanh mức 84,000–84,400 USD, còn Ethereum ở khoảng 2,660–2,690 USD.

Tổng quan thị trường:

Trong tuần qua, Bitcoin tăng khoảng 10%–14%, còn Ethereum tăng khoảng 10%–15%. Trong phiên ngày 21/9, Bitcoin có lúc chạm khoảng 87,000–87,300 USD, mức cao nhất kể từ tháng 1, rồi giảm trở lại. Tổng vốn hóa thị trường giảm từ khoảng 3.0–3.06 nghìn tỷ USD xuống còn khoảng 2.88 nghìn tỷ USD; tỷ lệ thống trị của Bitcoin ở mức khoảng 56%–59%. Chỉ số Sợ hãi và Tham lam vẫn nằm trong vùng tham lam (khoảng 71).

Các yếu tố thúc đẩy gồm: ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng vốn ròng vào trong bốn ngày liên tiếp, tổng cộng khoảng 2,3 tỷ USD (riêng ngày 21/9 gần 1 tỷ USD, thuộc một trong những mức vào ròng trong ngày lớn nhất gần 11 tháng qua; ngày 22/9 tiếp tục ghi nhận khoảng 715 triệu USD); ETF Ethereum giao ngay cũng có dòng vốn vào; các vị thế bán trên thị trường phái sinh bị ép đóng. Đợt điều chỉnh có liên quan đến lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng trở lại quanh 5%, giá dầu phục hồi và tâm lý chấp nhận rủi ro hạ nhiệt.

Các tin tức quan trọng:

1. Dòng vốn tổ chức quay trở lại: ETF Bitcoin giao ngay ghi nhận tổng dòng vốn vào khoảng 2,3 tỷ USD trong bốn ngày, không có quỹ đơn lẻ nào bị rút vốn ròng; ETF Ethereum giao ngay ghi nhận dòng vốn vào khoảng 162 triệu USD ngày 22/9. Strategy (trước đây là MicroStrategy) tiếp tục mua thêm Bitcoin. BitMine liên tục tích lũy Ethereum, lượng nắm giữ đã gần 6 triệu ETH.

2. Vĩ mô và chính sách: Trước đó, Fed đã tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản. PMI tổng hợp sơ bộ của Mỹ trong tháng 9 tăng lên 58,4, cho thấy tăng trưởng tăng tốc, đẩy lợi suất lên cao và gây áp lực lên các tài sản rủi ro. Thị trường quan tâm đến khả năng diễn ra hội nghị thượng đỉnh giữa Trump và Tập Cận Bình, cũng như kỳ vọng về các thỏa thuận thương mại vào cuối năm. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc tái khẳng định tiền ảo không có địa vị tiền tệ hợp pháp. SEC cấp miễn trừ có điều kiện cho hoạt động giao dịch cổ phiếu Mỹ được token hóa; các nền tảng liên quan có thể công bố kế hoạch hoạt động vào quý tới.

3. Diễn biến ngành: CME dự kiến ra mắt hợp đồng tương lai Bitcoin Cash (BCH) và Uniswap (UNI) vào ngày 19/10 (chờ cơ quan quản lý phê duyệt). BitMEX chính thức ngừng dịch vụ giao dịch vào ngày 23/9. ETH liên quan đến quá trình thanh lý của FTX/Alameda được chuyển đến các nhà tạo lập thị trường. Các hội nghị trong hệ sinh thái Solana và Ethereum diễn ra dày đặc (ETHTokyo, ETHGlobal Tokyo, v.v.). Hồ sơ đăng ký ETF của một số altcoin sắp có hiệu lực.

4. Dữ liệu on-chain và phái sinh: Giai đoạn đầu của đợt tăng, các vị thế bán bị thanh lý chiếm ưu thế, sau đó các vị thế mua cũng bị thanh lý. Về quyền chọn, một lượng lớn quyền chọn Bitcoin sẽ đáo hạn vào thứ Sáu, có thể khiến biến động tăng mạnh.

Phân tích thị trường Bitcoin:

Giá và cấu trúc: Sau khi đạt đỉnh khoảng 87.250–87.360 USD vào ngày 21/9, giá giảm xuống mức thấp khoảng 83.550–83.860 USD vào ngày 23/9 và hiện đang tích lũy trên 84.000 USD. Biểu đồ tuần vẫn cho thấy đà tăng mạnh rõ rệt, giá đang nằm trên các đường trung bình động trung hạn. Biên độ dao động trong 24 giờ khá lớn (khoảng 83.990–87.251 USD).

Các mức quan trọng:

- Kháng cự: quanh 85.000 (đã chuyển thành kháng cự sau đợt điều chỉnh gần đây), đỉnh quanh 87.300 (nếu bứt phá, mục tiêu tiếp theo là 90.000 USD).

- Hỗ trợ: quanh 83.700 (ngắn hạn), 82.000–83.000 USD (vùng nền sau khi bứt phá)

RSI đã hạ nhiệt từ vùng quá mua nhưng vẫn nghiêng về xu hướng tăng. Vùng giá vốn của ETF quanh 81.700–82.000 USD tạo thành ngưỡng hỗ trợ tâm lý quan trọng. Chừng nào ETF còn duy trì dòng vốn ròng vào với quy mô lớn, cấu trúc thị trường vẫn nghiêng về xu hướng tăng; nếu lợi suất tiếp tục đi lên và dòng vốn chuyển sang rút ra, giá có thể kiểm tra lại mốc 80.000 USD. Trong ngắn hạn, diễn biến hiện tại giống một đợt tích lũy sau khi tăng nhanh hơn là đảo chiều xu hướng.

Phân tích thị trường Ethereum

Giá và cấu trúc: Có thời điểm mức tăng trong tuần vượt Bitcoin, nhưng sau nhiều lần bị cản quanh 2.780–2.800 USD, giá đã giảm về 2.650–2.690 USD. Giá vẫn nằm trên các ngưỡng hỗ trợ chính. Số địa chỉ hoạt động và khối lượng giao dịch trên mạng lưới không tăng tương ứng với giá; hợp đồng mở tương đối ổn định, mức độ tham gia sử dụng đòn bẩy không cao.

Các mức quan trọng:

- Kháng cự: quanh 2.720, quanh 2.800.

- Hỗ trợ: quanh 2.650, quanh 2,60

Các yếu tố cơ bản và dòng vốn: Dòng vốn vào ETF giao ngay liên tục đã bù đắp cho lượng vốn rút ra trước đó. Việc các tổ chức tích lũy ETH (như BitMine) tạo lực cầu trung hạn. Trong ngắn hạn, nếu không thể bứt phá dứt khoát mốc 2.800 USD, giá có thể tiếp tục tích lũy trong vùng 2.620–2.800 USD; nếu thủng 2.626 USD, cần chú ý vùng quanh 2.540 USD. Các nâng cấp trong quý 4 và hoạt động của hệ sinh thái vẫn là những điểm đáng chú ý trong trung hạn.

Kỳ nghỉ Tết Trung thu sắp đến, chúc mọi người đón Tết Trung thu vui vẻ, gia đình sum vầy! Thị trường không thiếu cơ hội, chỉ cần kiên nhẫn chờ thời cơ.