#美国拟推动美元稳定币海外使用
Tin tức này thực sự có gì đó hơi lạ..
⚖️ 盘面异动群里说
Theo tin từ Bloomberg, phía Mỹ đang cân nhắc “đẩy” một loại stablecoin gắn với đồng đô la để nó đi ra thị trường nước ngoài.. Các bên tham gia có thể bao gồm Bộ Tài chính, Bộ Ngoại giao Mỹ, và một cơ quan tài chính của chính phủ chuyên làm đầu tư ở nước ngoài, hình thức là dự án liên doanh hợp tác công-tư..
Đa số người nhìn thấy là “Mỹ cuối cùng cũng nới lỏng với stablecoin”.. Nhưng thứ thực sự đáng xem có lẽ lại nằm ở mặt sau của câu chuyện này — trong dự trữ của stablecoin, phần đầu chiếm tỷ trọng lớn là gì? Là trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn.. Vì vậy, stablecoin càng được làm lớn, đồng nghĩa với việc mở thêm một loạt “đường dẫn” để mua trái phiếu Mỹ ở hải ngoại..
Từ đây bắt đầu không giống nữa.. Đẩy stablecoin gắn với đồng đô la ra nước ngoài, bề ngoài là mở rộng phạm vi sử dụng của đồng đô la, nhưng thực tế là tìm cho trái phiếu Mỹ một kênh phân phối mới.. Người ở nước ngoài muốn nắm đô la không cần thật sự mở một tài khoản ngân hàng tại Mỹ; chỉ cần cầm stablecoin, tiền sẽ chảy thẳng vào trái phiếu Mỹ theo dòng phát hành của bên đó..
Đặt vào bối cảnh thị trường hai ngày nay thì mùi vị càng rõ.. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm lập mức cao kỷ lục trong 19 năm; chỉ số đồng đô la Mỹ sau hai tháng lại vượt mốc 101; Bitcoin liên tục thử trong biên độ 84.000 đến 87.000.. Khi đồng đô la thắt chặt, trái phiếu Mỹ lại đang “giành tiền”, thì tại thời điểm này mà đẩy stablecoin ra nước ngoài, khó nói là trùng hợp..
Điều thú vị hơn là sự thay đổi trong “câu chuyện”.. Trước đây stablecoin là “công cụ thanh toán trong lĩnh vực crypto”, hiện giờ lại được đem ra làm kênh phân phối cho nợ công của chủ quyền.. Khi định vị này đứng vững, nhìn stablecoin sẽ không chỉ là xem mức độ hoạt động trên chuỗi nữa, mà là xem phía sau nó đang tiếp nhận bao nhiêu nhu cầu cấp độ chủ quyền..
Nhưng vấn đề là.. Nếu câu chuyện này thực sự được đẩy tiếp, thì người được hưởng lợi trực tiếp nhất chưa chắc là những đồng mà ngày nào cũng bị gọi tên, mà có thể là một vài bên phát hành đang nắm giữ dự trữ — quy mô của họ sẽ bị chính sách khuếch đại lên thêm một vòng.. Thứ thực sự đáng theo dõi là lúc khung pháp lý hợp chuẩn ở hải ngoại được triển khai: giấy phép sẽ rơi vào ai, và bên nào được chỉ đích danh hợp tác..
Khúc ngoặt vẫn nằm ở đây: nếu nó cứ dừng ở giai đoạn “đang cân nhắc”, thì sau hai ngày tin tức này sẽ chẳng còn ai nhớ.. Nhưng nếu bắt đầu có văn bản, có khung hợp tác, thì chuỗi này sẽ không chỉ là tin tức nữa — mà là một “đường ống” mới mọc lên bên trong cấu trúc nhu cầu mua trái phiếu Mỹ..
Tin tức này thực sự có gì đó hơi lạ..
⚖️ 盘面异动群里说
Theo tin từ Bloomberg, phía Mỹ đang cân nhắc “đẩy” một loại stablecoin gắn với đồng đô la để nó đi ra thị trường nước ngoài.. Các bên tham gia có thể bao gồm Bộ Tài chính, Bộ Ngoại giao Mỹ, và một cơ quan tài chính của chính phủ chuyên làm đầu tư ở nước ngoài, hình thức là dự án liên doanh hợp tác công-tư..
Đa số người nhìn thấy là “Mỹ cuối cùng cũng nới lỏng với stablecoin”.. Nhưng thứ thực sự đáng xem có lẽ lại nằm ở mặt sau của câu chuyện này — trong dự trữ của stablecoin, phần đầu chiếm tỷ trọng lớn là gì? Là trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn.. Vì vậy, stablecoin càng được làm lớn, đồng nghĩa với việc mở thêm một loạt “đường dẫn” để mua trái phiếu Mỹ ở hải ngoại..
Từ đây bắt đầu không giống nữa.. Đẩy stablecoin gắn với đồng đô la ra nước ngoài, bề ngoài là mở rộng phạm vi sử dụng của đồng đô la, nhưng thực tế là tìm cho trái phiếu Mỹ một kênh phân phối mới.. Người ở nước ngoài muốn nắm đô la không cần thật sự mở một tài khoản ngân hàng tại Mỹ; chỉ cần cầm stablecoin, tiền sẽ chảy thẳng vào trái phiếu Mỹ theo dòng phát hành của bên đó..
Đặt vào bối cảnh thị trường hai ngày nay thì mùi vị càng rõ.. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm lập mức cao kỷ lục trong 19 năm; chỉ số đồng đô la Mỹ sau hai tháng lại vượt mốc 101; Bitcoin liên tục thử trong biên độ 84.000 đến 87.000.. Khi đồng đô la thắt chặt, trái phiếu Mỹ lại đang “giành tiền”, thì tại thời điểm này mà đẩy stablecoin ra nước ngoài, khó nói là trùng hợp..
Điều thú vị hơn là sự thay đổi trong “câu chuyện”.. Trước đây stablecoin là “công cụ thanh toán trong lĩnh vực crypto”, hiện giờ lại được đem ra làm kênh phân phối cho nợ công của chủ quyền.. Khi định vị này đứng vững, nhìn stablecoin sẽ không chỉ là xem mức độ hoạt động trên chuỗi nữa, mà là xem phía sau nó đang tiếp nhận bao nhiêu nhu cầu cấp độ chủ quyền..
Nhưng vấn đề là.. Nếu câu chuyện này thực sự được đẩy tiếp, thì người được hưởng lợi trực tiếp nhất chưa chắc là những đồng mà ngày nào cũng bị gọi tên, mà có thể là một vài bên phát hành đang nắm giữ dự trữ — quy mô của họ sẽ bị chính sách khuếch đại lên thêm một vòng.. Thứ thực sự đáng theo dõi là lúc khung pháp lý hợp chuẩn ở hải ngoại được triển khai: giấy phép sẽ rơi vào ai, và bên nào được chỉ đích danh hợp tác..
Khúc ngoặt vẫn nằm ở đây: nếu nó cứ dừng ở giai đoạn “đang cân nhắc”, thì sau hai ngày tin tức này sẽ chẳng còn ai nhớ.. Nhưng nếu bắt đầu có văn bản, có khung hợp tác, thì chuỗi này sẽ không chỉ là tin tức nữa — mà là một “đường ống” mới mọc lên bên trong cấu trúc nhu cầu mua trái phiếu Mỹ..
