PMI vượt xa kỳ vọng châm ngòi cược tăng lãi suất! Chứng khoán Mỹ và thị trường crypto cùng chịu áp lực, bitcoin rơi xuống dưới 84.000 USD

Dữ liệu PMI mới nhất của Mỹ bất ngờ mạnh mẽ, cho thấy tốc độ mở rộng hoạt động kinh tế đạt mức nhanh nhất kể từ năm 2021. Thị trường nhanh chóng gia tăng kỳ vọng Fed duy trì lãi suất cao và thậm chí tiến thêm một đợt tăng lãi suất. Trong bối cảnh lợi suất trái phiếu Mỹ tăng đồng loạt trên diện rộng và mức độ không chắc chắn liên quan đến tình hình Mỹ-Iran gia tăng, chứng khoán Mỹ và thị trường crypto cùng suy yếu hôm thứ Tư; bitcoin từng rơi xuống dưới 84.000 USD.
PMI mạnh mẽ làm giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất, thị trường chuyển sang đặt cược tăng lãi suất
Dữ liệu PMI do Mỹ công bố hôm thứ Tư vượt xa kỳ vọng của thị trường. Tốc độ mở rộng hoạt động kinh tế tổng thể đạt mức nhanh nhất kể từ năm 2021, cho thấy hoạt động doanh nghiệp vẫn có độ bền. Sau khi dữ liệu được công bố, thị trường nhanh chóng đánh giá lại lộ trình lãi suất trong tương lai của Cục Dự trữ Liên bang (Fed); kỳ vọng trước đó về việc cắt giảm lãi suất càng hạ nhiệt, trong khi các cược về việc tăng lãi suất lại rõ rệt hơn.
Theo dữ liệu CME FedWatch, hiện thị trường dự kiến xác suất Fed giữ nguyên lãi suất trong khoảng 3,75% đến 4,00% tại cuộc họp tháng 10 là khoảng 30%, còn xác suất tăng lãi suất 25 điểm cơ bản khoảng 70%. Nếu quan sát đến tháng 12, xác suất giữ nguyên lãi suất chỉ còn 6,6%; xác suất tăng lãi suất tích lũy 25 điểm cơ bản là 38,7%, còn xác suất tăng lãi suất tích lũy 50 điểm cơ bản đạt 54,7%.
Việc định giá trên thị trường hoán đổi lãi suất thậm chí đã phản ánh khoảng 3 lần tăng lãi suất trong năm tới; một số vị thế phòng ngừa rủi ro bắt đầu phản ánh khả năng tăng lãi suất lần thứ 4. Điều này cho thấy nỗi lo ngại về việc “lãi suất cao duy trì lâu hơn” đang gia tăng.
Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng trên diện rộng, kỳ hạn 10 năm vượt 5%
Kỳ vọng về việc tăng lãi suất lan truyền nhanh chóng sang thị trường trái phiếu. Hôm thứ Tư, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ ở các kỳ hạn khác nhau tăng mạnh. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng khoảng 14 điểm cơ bản trong ngày và vượt ngưỡng 5%; lợi suất kỳ hạn 5 năm trong phiên đã lên mức cao nhất kể từ năm 2007, trong khi lợi suất kỳ hạn 30 năm cũng tăng lên mức cao so với từ năm 2004.
Những người tham gia thị trường cũng bắt đầu chú ý đến tác động của lãi suất cao đối với tài chính công của Mỹ. Giám đốc Strive James Lavish cho biết: trong bối cảnh chịu áp lực giảm giá của đồng USD và nguồn cung trái phiếu chính phủ tiếp tục gia tăng, khả năng nhà đầu tư sẵn sàng “tiêu thụ” mức lợi suất hiện tại có thể giảm; đồng thời, lãi suất càng cao thì gánh nặng chi trả lãi của Bộ Tài chính Mỹ cũng càng nặng hơn.
Grain of Salt cho rằng, trong khi Fed dùng việc tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát, thì chính phủ lại phải đối mặt với sức ép tài khóa lớn hơn do chi phí vay vốn cao hơn, tạo ra tình huống chính sách tiền tệ và tài khóa kìm chế lẫn nhau.
Chứng khoán Mỹ suy yếu trên diện rộng, nhóm công nghệ chịu áp lực lớn hơn
Lợi suất tăng nhanh cũng khiến chứng khoán Mỹ chịu áp lực. Chỉ số công nghiệp Dow Jones giảm tạm thời 0,68%, S&P 500 giảm 0,75%, còn Nasdaq giảm tới 1,1%. Các cổ phiếu công nghệ được định giá cao nhạy cảm hơn với biến động lãi suất, nên khẩu vị rủi ro của thị trường bị kìm nén.
Ở cấp độ từng cổ phiếu, SK Hynix giảm 3%, Amazon giảm 2%, trong khi Meta lại tăng 1% ngược dòng. Nhóm cổ phiếu năng lượng tương đối ít giảm; giá dầu sau nhiều ngày suy yếu đã bật lại khoảng 2,5%, và nhóm cổ phiếu năng lượng cũng đồng loạt tăng.
Bitcoin rơi xuống dưới 84.000 USD, phần lớn cổ phiếu nắm giữ dự trữ crypto giảm
Khi tài sản rủi ro chịu áp lực, thị trường crypto cũng suy yếu đồng thời. Bitcoin sau khi Mỹ mở cửa phiên giao dịch chứng khoán đã tăng tốc giảm, từng tạm thời rơi xuống dưới 84.000 USD, sau đó đi ngang ở vùng thấp; hiện được ghi nhận khoảng 84.400 USD, mức giảm trong 24 giờ khoảng 2,2%.
Các cổ phiếu liên quan đến crypto cũng nhìn chung giảm. Strategy (MSTR) giảm 3,07%, BitMine (BMNR) giảm 4,52%, BNC giảm 3,63%, Coinbase (COIN) giảm 1,5%, Circle (CRCL) giảm 3%. Trong đó, Securitize—đơn vị được hưởng lợi từ chính sách miễn trừ token chứng khoán của SEC—lại tăng 10,46% ngược xu hướng. 
Nhìn chung, hiện thị trường đồng thời đối mặt với nhiều yếu tố như dữ liệu kinh tế mạnh mẽ, kỳ vọng tăng lãi suất dần nóng lên, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng vọt và sự không chắc chắn trong tình hình Mỹ-Iran. Khi thị trường lãi suất được định giá lại, trong ngắn hạn, cổ phiếu Mỹ và tài sản crypto vẫn sẽ chịu áp lực biến động cao hơn.
Source