AI không chỉ cần GPU.
Nó cũng cần bộ nhớ và dung lượng lưu trữ, và điều đó có thể trở thành nút thắt cổ chai lớn tiếp theo.
Citi kỳ vọng nhu cầu SSD cho doanh nghiệp sẽ tăng 52,9% vào năm 2027, sau đó tăng thêm 41% vào năm 2028, nhờ AI suy luận và nhu cầu ngày càng tăng để lưu trữ cũng như truy xuất nhiều dữ liệu hơn.
Mất cân bằng tương tự cũng đang xuất hiện trong NAND.
Citi dự báo nhu cầu NAND sẽ tăng trưởng là:
• 29% vào năm 2027
• 33% vào năm 2028
So với tăng trưởng nguồn cung là:
• 21% vào năm 2027
• 25% vào năm 2028
Điều đó đồng nghĩa với sự mất cân bằng cung-cầu chặt chẽ hơn nhiều, khi Citi dự báo thiếu hụt NAND ở mức 6,1% vào năm 2027 và 5,5% vào năm 2028.
Tại sao AI lại tạo ra áp lực này?
Khi các mô hình AI ngày càng phức tạp, chúng cần lưu trữ và truy xuất ngày càng nhiều thông tin trong quá trình suy luận. Các công nghệ như dỡ tải KV-cache có thể chuyển một phần khối lượng công việc đó sang bộ nhớ lưu trữ hiệu năng cao ở gần lớp tính toán hơn.
Vì vậy, câu chuyện về hạ tầng AI đang phát triển:
Bước 1: Tính toán.
GPU trở thành nút thắt cổ chai.
Tiếp theo: Điện năng.
Các trung tâm dữ liệu cần lượng điện khổng lồ.
Bây giờ: Bộ nhớ & Lưu trữ.
AI cần có nơi để lưu giữ toàn bộ dữ liệu đó.
Các công ty như Micron ($MUB ), SK Hynix ($SKHYB ) và Sandisk ($SNDKB ) nằm trong mảng của chuỗi cung ứng chất bán dẫn này. Citi đã xác định một số công ty bộ nhớ trong số đó là các mã cổ phiếu họ ưu tiên.
Nhưng có một điểm phân biệt quan trọng:
Nhu cầu AI tăng không tự động có nghĩa là mọi cổ phiếu liên quan đến AI đều sẽ vượt trội.
Câu hỏi lớn hơn là liệu chi tiêu vốn cho AI có tiếp tục mở rộng nhanh hơn so với hạ tầng cần thiết để hỗ trợ nó hay không.
Có lẽ chúng ta đang tiến gần đến đỉnh chi tiêu vốn (capex) cho AI.
Hoặc có lẽ chúng ta chỉ đang phát hiện ra nút thắt cổ chai tiếp theo.
Tôi lạc quan một cách mang tính cấu trúc về nhu cầu đối với hạ tầng AI, nhưng ngày càng tập trung vào nơi mà ràng buộc tiếp theo xuất hiện
Điều gì sẽ đến sau GPU?
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và giáo dục, không phải là lời khuyên đầu tư. Tài sản crypto và cổ phiếu biến động mạnh và có rủi ro cao. Hãy tự nghiên cứu của riêng bạn.
📌 Theo dõi @Bluechip để xem các thông tin về crypto và cổ phiếu không bị kiểm duyệt; bạn có thể bookmark và chia sẻ.