Phí bảo hiểm rủi ro là gì?
Phí bảo hiểm rủi ro là phần lợi nhuận bổ sung mà các nhà đầu tư kỳ vọng khi chấp nhận rủi ro cao hơn thay vì chọn một khoản đầu tư tương đối an toàn.
Giả sử một trái phiếu Kho bạc Mỹ (U.S. Treasury) có lợi suất hằng năm là 4%. Nhà đầu tư đang cân nhắc đầu tư vào cổ phiếu thường sẽ kỳ vọng lợi nhuận cao hơn vì giá cổ phiếu có thể giảm và lợi nhuận trong tương lai không chắc chắn. Nếu nhà đầu tư kỳ vọng một danh mục cổ phiếu sẽ mang lại lợi nhuận 9%, thì phần chênh lệch là 5%.
Công thức có thể được xem như:
Phí bảo hiểm rủi ro = Lợi nhuận kỳ vọng − Lãi suất phi rủi ro
Lợi suất 4% từ trái phiếu Kho bạc là điểm khởi đầu, hay mốc chuẩn không rủi ro. Phần bổ sung 5% là khoản bù đắp kỳ vọng cho việc chấp nhận mức độ không chắc chắn cao hơn khi đầu tư vào cổ phiếu.
Điều quan trọng là 5% này không phải là khoản thanh toán bổ sung mà nhà đầu tư được đảm bảo sẽ nhận. Danh mục cổ phiếu rốt cuộc có thể mang lại lợi nhuận nhiều hơn hoặc ít hơn 9%, thậm chí có thể bị lỗ. Phí bảo hiểm rủi ro mô tả phần lợi nhuận bổ sung mà các nhà đầu tư kỳ vọng hoặc yêu cầu trước khi họ sẵn sàng chấp nhận nhiều rủi ro hơn.
Lý luận tương tự cũng có thể áp dụng cho crypto, dù việc ước tính lợi nhuận kỳ vọng sẽ khó hơn nhiều. Nếu các tài sản tương đối an toàn đã mang lại mức lợi suất hấp dẫn, nhà đầu tư sẽ có “ngưỡng” cao hơn trước khi chấp nhận biến động và sự không chắc chắn lớn hơn liên quan đến Bitcoin, altcoin hoặc các khoản đầu tư crypto khác.
Đó là lý do vì sao lãi suất phi rủi ro lại quan trọng đối với crypto. Khi các khoản lợi tức tương đối an toàn tăng lên, các tài sản rủi ro nhìn chung cần phải mang lại những lợi nhuận kỳ vọng đủ hấp dẫn để bù đắp cho nhà đầu tư khi chấp nhận thêm rủi ro
Phí bảo hiểm rủi ro là phần lợi nhuận bổ sung mà các nhà đầu tư kỳ vọng khi chấp nhận rủi ro cao hơn thay vì chọn một khoản đầu tư tương đối an toàn.
Giả sử một trái phiếu Kho bạc Mỹ (U.S. Treasury) có lợi suất hằng năm là 4%. Nhà đầu tư đang cân nhắc đầu tư vào cổ phiếu thường sẽ kỳ vọng lợi nhuận cao hơn vì giá cổ phiếu có thể giảm và lợi nhuận trong tương lai không chắc chắn. Nếu nhà đầu tư kỳ vọng một danh mục cổ phiếu sẽ mang lại lợi nhuận 9%, thì phần chênh lệch là 5%.
Công thức có thể được xem như:
Phí bảo hiểm rủi ro = Lợi nhuận kỳ vọng − Lãi suất phi rủi ro
Lợi suất 4% từ trái phiếu Kho bạc là điểm khởi đầu, hay mốc chuẩn không rủi ro. Phần bổ sung 5% là khoản bù đắp kỳ vọng cho việc chấp nhận mức độ không chắc chắn cao hơn khi đầu tư vào cổ phiếu.
Điều quan trọng là 5% này không phải là khoản thanh toán bổ sung mà nhà đầu tư được đảm bảo sẽ nhận. Danh mục cổ phiếu rốt cuộc có thể mang lại lợi nhuận nhiều hơn hoặc ít hơn 9%, thậm chí có thể bị lỗ. Phí bảo hiểm rủi ro mô tả phần lợi nhuận bổ sung mà các nhà đầu tư kỳ vọng hoặc yêu cầu trước khi họ sẵn sàng chấp nhận nhiều rủi ro hơn.
Lý luận tương tự cũng có thể áp dụng cho crypto, dù việc ước tính lợi nhuận kỳ vọng sẽ khó hơn nhiều. Nếu các tài sản tương đối an toàn đã mang lại mức lợi suất hấp dẫn, nhà đầu tư sẽ có “ngưỡng” cao hơn trước khi chấp nhận biến động và sự không chắc chắn lớn hơn liên quan đến Bitcoin, altcoin hoặc các khoản đầu tư crypto khác.
Đó là lý do vì sao lãi suất phi rủi ro lại quan trọng đối với crypto. Khi các khoản lợi tức tương đối an toàn tăng lên, các tài sản rủi ro nhìn chung cần phải mang lại những lợi nhuận kỳ vọng đủ hấp dẫn để bù đắp cho nhà đầu tư khi chấp nhận thêm rủi ro