Max pain nằm ở mức 75 nghìn USD, thấp hơn khoảng 10 nghìn USD so với giá hiện tại của Bitcoin quanh 85 nghìn USD. Điều đó tương đương với mức giảm 12%, nhưng cấu trúc thị trường khiến điều này khó xảy ra.
Dữ liệu chính: Có 15,9 tỷ USD quyền chọn $BTC và 2,1 tỷ USD quyền chọn ETH sẽ hết hạn vào thứ Sáu, ngày 25 tháng Chín trên Deribit. Đây là một trong những khoản thanh toán theo quý lớn nhất trong năm.
Vị thế đang nghiêng mạnh về phía lệnh call. Tỷ lệ put/call là 0,69, nghĩa là phần lớn nhà giao dịch đang đặt cược vào xu hướng tăng. Hơn 55% vị thế call trị giá 9,4 tỷ USD đã nằm trong vùng có lãi (in the money), trong khi các vị thế put gần như hoàn toàn vô giá trị.
Các “tường” call lớn nhất nằm tại 85 nghìn USD, 90 nghìn USD và 100 nghìn USD. Những mức này hoạt động như nam châm vì các nhà tạo lập thị trường phải phòng hộ (hedge) tại đó.
Vì sao max pain không phải là đích đến: Khoảng cách từ 85 nghìn USD xuống 75 nghìn USD là bất thường lớn. Thị trường sẽ cần mất đi rất nhiều động lực để đạt được mức đó. Điểm gamma flip nằm gần 71 nghìn USD. Ở trên mức đó, việc phòng hộ của dealer làm giảm biến động, khiến việc giảm về 75 nghìn USD trở nên thậm chí khó hơn.
Rủi ro thực sự không phải là “nam châm” max pain. Đó là sự suy giảm lực mua sau thời điểm thanh toán. Khi dòng phòng hộ của dealer biến mất sau thứ Sáu, giá có thể trở nên dễ tổn thương trước một nhịp điều chỉnh, nhưng theo hướng về 80 nghìn USD chứ không phải 75 nghìn USD.
Dữ liệu chính: Có 15,9 tỷ USD quyền chọn $BTC và 2,1 tỷ USD quyền chọn ETH sẽ hết hạn vào thứ Sáu, ngày 25 tháng Chín trên Deribit. Đây là một trong những khoản thanh toán theo quý lớn nhất trong năm.
Vị thế đang nghiêng mạnh về phía lệnh call. Tỷ lệ put/call là 0,69, nghĩa là phần lớn nhà giao dịch đang đặt cược vào xu hướng tăng. Hơn 55% vị thế call trị giá 9,4 tỷ USD đã nằm trong vùng có lãi (in the money), trong khi các vị thế put gần như hoàn toàn vô giá trị.
Các “tường” call lớn nhất nằm tại 85 nghìn USD, 90 nghìn USD và 100 nghìn USD. Những mức này hoạt động như nam châm vì các nhà tạo lập thị trường phải phòng hộ (hedge) tại đó.
Vì sao max pain không phải là đích đến: Khoảng cách từ 85 nghìn USD xuống 75 nghìn USD là bất thường lớn. Thị trường sẽ cần mất đi rất nhiều động lực để đạt được mức đó. Điểm gamma flip nằm gần 71 nghìn USD. Ở trên mức đó, việc phòng hộ của dealer làm giảm biến động, khiến việc giảm về 75 nghìn USD trở nên thậm chí khó hơn.
Rủi ro thực sự không phải là “nam châm” max pain. Đó là sự suy giảm lực mua sau thời điểm thanh toán. Khi dòng phòng hộ của dealer biến mất sau thứ Sáu, giá có thể trở nên dễ tổn thương trước một nhịp điều chỉnh, nhưng theo hướng về 80 nghìn USD chứ không phải 75 nghìn USD.