Ngành công nghiệp AI đang thu hút lượng đầu tư khổng lồ, nhưng tôi cho rằng câu hỏi thú vị nhất không chỉ là công ty nào sẽ có mức tăng trưởng doanh thu nhanh nhất.
Đó là công ty nào sẽ chuyển đổi việc ứng dụng AI thành lợi nhuận bền vững và dòng tiền tự do.
Để tìm hiểu vấn đề này, tôi chia bức tranh đầu tư vào AI thành ba nhóm lớn.
1. Các nhà sản xuất chất bán dẫn
Các công ty sản xuất bộ xử lý AI tiên tiến cung cấp năng lực tính toán cần thiết để huấn luyện và vận hành các mô hình AI.
Nhu cầu tính toán ngày càng tăng tạo ra cơ hội kinh doanh, nhưng các công ty này cũng phải điều hướng những thay đổi về công nghệ, sự cạnh tranh ngày càng gia tăng và khả năng các khách hàng lớn sẽ phát triển chip của riêng họ.
2. Các trung tâm dữ liệu và nhà cung cấp hạ tầng đám mây
Các công ty này cung cấp cơ sở hạ tầng vật lý và kỹ thuật số cần thiết để vận hành các dịch vụ AI ở quy mô lớn.
Khi việc ứng dụng AI mở rộng, nhu cầu về năng lực tính toán có thể sẽ tăng lên.
Tuy nhiên, các trung tâm dữ liệu cần đầu tư đáng kể vào máy chủ, điện năng, hệ thống làm mát và bảo trì.
Doanh thu cao hơn không nhất thiết đồng nghĩa với dòng tiền tự do mạnh hơn khi chi tiêu vốn đang tăng trưởng nhanh.
3. Nhà phát triển ứng dụng AI
Đây là một phần khác của hệ sinh thái AI mà tôi muốn theo dõi sát sao.
Nếu các ứng dụng AI giúp doanh nghiệp giảm chi phí, nâng cao năng suất hoặc tạo ra các sản phẩm mà khách hàng sẵn sàng trả tiền, chúng có thể tạo ra giá trị kinh tế đáng kể.
Tuy nhiên, cạnh tranh gay gắt có thể khiến giá thuê bao giảm, trong khi chi phí tính toán vẫn ở mức đáng kể.
Câu hỏi cốt lõi là liệu các nhà phát triển ứng dụng AI có thể giữ lại đủ giá trị để xây dựng được những doanh nghiệp sinh lợi và bền vững hay không.
Quan điểm đầu tư của tôi
Tôi tin rằng cuộc cách mạng AI có thể tạo ra cơ hội trên toàn bộ chuỗi giá trị, từ sản xuất chất bán dẫn đến hạ tầng và các ứng dụng phần mềm.
Tuy nhiên, việc tham gia vào một ngành công nghiệp đang tăng trưởng nhanh không tự động đảm bảo lợi nhuận hấp dẫn cho cổ đông.
Khả năng duy trì lợi thế cạnh tranh, quản lý chi tiêu vốn và tạo ra dòng tiền tự do bền vững sẽ là những yếu tố quan trọng khi đánh giá các cơ hội này.
Thay vì chỉ tập trung vào những công ty đang nhận được sự chú ý nhiều nhất hiện nay, tôi muốn hiểu nơi đang được tạo ra giá trị kinh tế bền vững.
Phần nào trong chuỗi giá trị AI khiến bạn quan tâm nhất: nhà sản xuất chip, nhà cung cấp hạ tầng hay nhà phát triển ứng dụng AI?