Giá dầu đợt này giảm hơi quá đà, không mấy hợp lý. $CL hiện ở mức 89.33, trong 24 giờ lại giảm thêm 4.4%, và đang có vẻ sắp thiết lập kỷ lục chuỗi giảm dài nhất trong hơn một năm.

Hầu hết mọi người phản ứng đầu tiên là nhu cầu sụp đổ, kinh tế sắp xong. Nhưng nghĩ kỹ thì đợt giảm này giống hơn với việc phía cung đang lặng lẽ nới lỏng: phía OPEC+ hiệu suất thực hiện cắt giảm vẫn còn “khoảng trống”, sản lượng dầu đá phiến của Mỹ cũng không thấy giảm rõ rệt. Phía nhu cầu thực ra không tệ đến vậy—chỉ là thị trường đã sớm định giá vào kịch bản xấu nhất.

Điều thú vị là $XAU hôm nay lại tăng nhẹ 0.26%, lên 4335.76. Theo lẽ thường, khi giá dầu giảm như vậy, kỳ vọng lạm phát cũng phải đi xuống, vàng phải chịu áp lực chứ. Thế nhưng nó không giảm, cho thấy thị trường lo ngại không phải chủ yếu là giảm phát, mà là một điều gì khác. Tín hiệu “lệch pha” này đáng để suy ngẫm hơn cả bản thân diễn biến giá dầu.

Ở vùng giá này, những người định đuổi theo vị thế bán (short) cần cẩn thận.

#原油