📰 Sàn giao dịch tiền mã hóa đang âm thầm đổi hướng: không còn chỉ làm các tài sản crypto như BTC, ETH nữa, mà đưa giao ngay, phái sinh, cổ phiếu được token hóa và hạ tầng trên chuỗi vào cùng một hệ thống, tiến tới mô hình “sàn giao dịch đa năng”.
🔥 Cuộc cạnh tranh này đã không còn là màn trình diễn ý tưởng. Binance ra mắt bStocks vào tháng 6, trong 7 tuần quy mô quản lý tài sản đạt 500 triệu USD; khối lượng giao dịch liên quan sau đó tăng từ gần như bằng 0 lên hơn 3,7 tỷ USD. Hyperliquid cũng đi từ thanh khoản và hạ tầng, hỗ trợ nhà phát triển triển khai hợp đồng vĩnh viễn cho cổ phiếu, chỉ số và hàng hóa.
Thực ra khác biệt giữa các bên không hề nhỏ. xStocks, bStocks gần hơn với chứng nhận lợi tức cổ phiếu, thường không kèm quyền biểu quyết; B20 của Coinbase nhấn mạnh quyền đòi lấy trực tiếp đối với cổ phiếu cơ sở, người nắm giữ được ủy quyền sau khi hoàn tất KYC có thể chuộc lại tài sản và thực hiện quyền biểu quyết. Token cổ phiếu của Robinhood hiện cũng chưa có quyền biểu quyết, nhưng lộ trình của họ đề cập rằng trong tương lai có thể hỗ trợ chuộc lại cổ phiếu thật.
💡 Thứ thực sự khiến ngành tăng tốc là quy tắc miễn trừ đổi mới 5 năm mà SEC ban hành vào ngày 17 tháng 9. Nền tảng giao dịch chứng khoán được token hóa đáp ứng điều kiện có thể thực hiện giao dịch trên chuỗi thông qua AMM theo cơ chế cấp phép, không cần đăng ký như một sàn giao dịch truyền thống; tuy nhiên token phải có các quyền của cổ đông truyền thống như quyền nhận cổ tức, quyền biểu quyết… và do bên phát hành hoặc bên thứ ba được công nhận phát hành.
🤔 Vấn đề cũng nằm ở đây: các token cổ phiếu xStocks, bStocks và Robinhood hiện có khối lượng giao dịch lớn, theo kiến trúc hiện tại thì chưa hoàn toàn phù hợp với bộ quy tắc này. Liệu thị trường sau này sẽ nghiêng về các chứng chỉ “dễ giao dịch nhưng ít quyền lợi” hơn, hay sẽ chuyển sang các cổ phiếu được token hóa thực sự vẫn giữ quyền của cổ đông? Bạn đánh giá bên nào đáng tin hơn?
#代币化股票 #RWA #链上交易 #thị trường tiền mã hóa
🔥 Cuộc cạnh tranh này đã không còn là màn trình diễn ý tưởng. Binance ra mắt bStocks vào tháng 6, trong 7 tuần quy mô quản lý tài sản đạt 500 triệu USD; khối lượng giao dịch liên quan sau đó tăng từ gần như bằng 0 lên hơn 3,7 tỷ USD. Hyperliquid cũng đi từ thanh khoản và hạ tầng, hỗ trợ nhà phát triển triển khai hợp đồng vĩnh viễn cho cổ phiếu, chỉ số và hàng hóa.
Thực ra khác biệt giữa các bên không hề nhỏ. xStocks, bStocks gần hơn với chứng nhận lợi tức cổ phiếu, thường không kèm quyền biểu quyết; B20 của Coinbase nhấn mạnh quyền đòi lấy trực tiếp đối với cổ phiếu cơ sở, người nắm giữ được ủy quyền sau khi hoàn tất KYC có thể chuộc lại tài sản và thực hiện quyền biểu quyết. Token cổ phiếu của Robinhood hiện cũng chưa có quyền biểu quyết, nhưng lộ trình của họ đề cập rằng trong tương lai có thể hỗ trợ chuộc lại cổ phiếu thật.
💡 Thứ thực sự khiến ngành tăng tốc là quy tắc miễn trừ đổi mới 5 năm mà SEC ban hành vào ngày 17 tháng 9. Nền tảng giao dịch chứng khoán được token hóa đáp ứng điều kiện có thể thực hiện giao dịch trên chuỗi thông qua AMM theo cơ chế cấp phép, không cần đăng ký như một sàn giao dịch truyền thống; tuy nhiên token phải có các quyền của cổ đông truyền thống như quyền nhận cổ tức, quyền biểu quyết… và do bên phát hành hoặc bên thứ ba được công nhận phát hành.
🤔 Vấn đề cũng nằm ở đây: các token cổ phiếu xStocks, bStocks và Robinhood hiện có khối lượng giao dịch lớn, theo kiến trúc hiện tại thì chưa hoàn toàn phù hợp với bộ quy tắc này. Liệu thị trường sau này sẽ nghiêng về các chứng chỉ “dễ giao dịch nhưng ít quyền lợi” hơn, hay sẽ chuyển sang các cổ phiếu được token hóa thực sự vẫn giữ quyền của cổ đông? Bạn đánh giá bên nào đáng tin hơn?
#代币化股票 #RWA #链上交易 #thị trường tiền mã hóa
