Một nguồn tin am hiểu các cuộc thảo luận liên quan cho biết hôm thứ Ba, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bessent có thể được bổ nhiệm làm “Sa hoàng AI” của Tổng thống Mỹ Donald Trump. Trong khi đó, các nghị sĩ tại Washington ngày càng lo ngại về những rủi ro do công nghệ trí tuệ nhân tạo (AI) mang lại. Trump trước đó nhiều lần hạ thấp lo ngại về AI và cho rằng không cần ban hành thêm các biện pháp quản lý. Đối với việc Bessent có thể đảm nhiệm chức vụ mới, Bộ Tài chính Mỹ chưa đưa ra bình luận ngay lập tức. Một nguồn tin khác cho biết hiện vẫn chưa có bất kỳ quyết định nào được đưa ra. Trước đó, hôm thứ Bảy tuần trước, Trump cho biết ông dự định bổ nhiệm một “Sa hoàng AI” mới và thành lập “đội quân AI”, nhưng không tiết lộ chi tiết.
Chuyện Bessent đi làm “hoàng đế AI” còn thú vị hơn cả biến động tăng/giảm của hôm nay.
Tòa Bạch Ốc muốn thành lập một “đội quân AI”, còn Trump vẫn đang hô AI có thể chiếm 25% GDP của Mỹ. Ý nói thẳng là: đừng hòng dừng chuyện này lại. Bộ trưởng Tài chính tự đi làm việc với phía Trung Quốc về cơ chế báo cáo AI, cho thấy họ xem việc này như “việc làm ăn” của quốc gia nhưng hoàn toàn không cân nhắc vấn đề rủi ro.
Nhu cầu bùng nổ rồi à? Công suất vẫn đang đốt tiền, các công ty đám mây vẫn tiếp tục tăng chi đầu tư vốn; Nvidia nói sản lượng chip năm sau có thể gấp đôi—nhưng vì nguồn cung không theo kịp nên họ chỉ đưa ra dự báo doanh thu 70%. Không biết có thể chống đỡ được bao lâu, nhưng hiện tại nghẽn không phải ở chỗ “có ai cần hay không”, mà là điện, HBM, và không giao được kệ (rack) cho khách.
Giai đoạn này không nhìn vào nhịp hồi. AMD đã lên hơn 1 nghìn tỷ rồi mà dòng tiền vẫn đang “mua” luận điểm rằng ‘cần nhiều năng lực tính toán hơn’. Ứng dụng có kiếm được tiền hay không thì nói sau; còn chuỗi phần cứng ít nhất vẫn chưa đi hết đường.
Anthropic, OpenAI kêu gọi chậm lại, tôi tin là họ đang sợ; Trump kêu gọi tăng tốc, tôi cũng tin ông ấy sợ bị thua Trung Quốc. Thứ quan trọng hơn với giá cổ phiếu lại là vế sau này. Chính phủ can dự không có nghĩa là lúc nào cũng tăng, nhưng sẽ kéo dài chu kỳ chi đầu tư vốn.
Nếu đuổi theo giá cao, tôi nghĩ vẫn là mấy nhóm đó: lưu trữ, gia công (foundry), nguồn điện và tản nhiệt; module quang và làm mát bằng chất lỏng. Tầng ứng dụng thì xem ai thực sự thu được tiền trước, đừng vội nhìn ai có câu chuyện to.
Nhìn theo xu hướng tăng (bullish) thì đây là “mạch chính”. Định giá đắt, điện không đủ, và đàm phán Mỹ-Trung đổ vỡ—ba chuyện này bất cứ lúc nào cũng có thể giáng một cú rơi mạnh.
