Trong thời gian diễn ra kỳ họp Đại hội đồng Liên Hợp Quốc, phía Iran đã chính thức xác nhận việc đã có cuộc gặp với đặc sứ Mỹ Wietkoff, đồng thời đưa ra những điều kiện tiên quyết hết sức khắt khe liên quan đến việc mở lại eo biển Hormuz. Phía Iran nêu rõ yêu cầu: phía Mỹ phải ngay lập tức dỡ bỏ lệnh phong tỏa trên biển, toàn diện hóa việc rã đông các tài sản nước ngoài của Iran đang bị đóng băng, và chấm dứt triệt để các cuộc xung đột quân sự trên toàn bộ các “tuyến phòng tuyến kháng cự”. Tuyên bố cứng rắn này đã trực tiếp phá vỡ ảo tưởng lạc quan trước đó của thị trường rằng tình hình Trung Đông có thể nhanh chóng hạ nhiệt.
Là điểm huyết mạch then chốt cho vận tải đường biển dầu mỏ toàn cầu, việc eo biển Hormuz bị ách tắc không chỉ làm gia tăng leo thang đối đầu ở khu vực, mà còn tạo ra mối đe dọa thực chất đối với chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu. Xét từ các điều kiện do phía Iran đưa ra, khoảng cách giữa các yêu cầu lợi ích cốt lõi của Mỹ và Iran là rất lớn, và trong ngắn hạn, khả năng đạt được một thỏa hiệp thực chất là cực kỳ khó khăn. Cách thức sử dụng “đường sinh mệnh” của năng lượng làm quân bài trong cuộc giằng co địa chính trị này đồng nghĩa với việc chênh lệch địa chính trị (premium) sẽ được cố định lâu dài trong giá năng lượng, trong khi rủi ro trì trệ kèm lạm phát (stagflation) mà thế giới đang phải đối mặt bị thị trường đánh giá thấp một cách nghiêm trọng.
Trong thị trường tài chính truyền thống, việc các tuyến năng lượng tiếp tục bị gián đoạn sẽ trực tiếp đẩy giá dầu và chi phí vận chuyển đường biển tăng lên, từ đó làm rối loạn tiến trình chống lạm phát của các ngân hàng trung ương lớn. Kỳ vọng lạm phát còn dai dẳng và lãi suất tiếp tục ở mức cao sẽ đẩy lợi suất trái phiếu Mỹ và chỉ số USD lên cao, đồng thời kìm nén nghiêm trọng thị trường chứng khoán toàn cầu và các tài sản nhạy cảm theo chu kỳ. Dù tâm lý phòng ngừa rủi ro có thể thúc đẩy các tài sản trú ẩn truyền thống như vàng, nhưng việc thắt chặt thanh khoản ở cấp độ vĩ mô nhìn chung sẽ tạo ra “sức ép định giá” kéo dài đối với các tài sản có mức định giá cao.
Đối với tài sản mã hóa, tình hình hiện tại rõ ràng không thể nói là lạc quan. Dù một số nhà đầu tư kỳ vọng vào câu chuyện “vàng kỹ thuật số” với $BTC , thì trong cú sốc thanh khoản vĩ mô thực tế, thị trường crypto thường là nơi bộc lộ sự mong manh của tài sản rủi ro sớm nhất. Khi khẩu vị rủi ro của thị trường nhanh chóng hạ nhiệt và dòng vốn phòng ngừa của các tổ chức rút lui, áp lực giải đòn bẩy và rút thanh khoản sẽ càng gia tăng. Nhà đầu tư cần hết sức thận trọng, phòng ngừa rủi ro xảy ra “cú sốc thanh khoản lần thứ hai” do tác động lan truyền từ khủng hoảng địa chính trị.
#Geopolitics #OilMarket #MacroRisk
Là điểm huyết mạch then chốt cho vận tải đường biển dầu mỏ toàn cầu, việc eo biển Hormuz bị ách tắc không chỉ làm gia tăng leo thang đối đầu ở khu vực, mà còn tạo ra mối đe dọa thực chất đối với chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu. Xét từ các điều kiện do phía Iran đưa ra, khoảng cách giữa các yêu cầu lợi ích cốt lõi của Mỹ và Iran là rất lớn, và trong ngắn hạn, khả năng đạt được một thỏa hiệp thực chất là cực kỳ khó khăn. Cách thức sử dụng “đường sinh mệnh” của năng lượng làm quân bài trong cuộc giằng co địa chính trị này đồng nghĩa với việc chênh lệch địa chính trị (premium) sẽ được cố định lâu dài trong giá năng lượng, trong khi rủi ro trì trệ kèm lạm phát (stagflation) mà thế giới đang phải đối mặt bị thị trường đánh giá thấp một cách nghiêm trọng.
Trong thị trường tài chính truyền thống, việc các tuyến năng lượng tiếp tục bị gián đoạn sẽ trực tiếp đẩy giá dầu và chi phí vận chuyển đường biển tăng lên, từ đó làm rối loạn tiến trình chống lạm phát của các ngân hàng trung ương lớn. Kỳ vọng lạm phát còn dai dẳng và lãi suất tiếp tục ở mức cao sẽ đẩy lợi suất trái phiếu Mỹ và chỉ số USD lên cao, đồng thời kìm nén nghiêm trọng thị trường chứng khoán toàn cầu và các tài sản nhạy cảm theo chu kỳ. Dù tâm lý phòng ngừa rủi ro có thể thúc đẩy các tài sản trú ẩn truyền thống như vàng, nhưng việc thắt chặt thanh khoản ở cấp độ vĩ mô nhìn chung sẽ tạo ra “sức ép định giá” kéo dài đối với các tài sản có mức định giá cao.
Đối với tài sản mã hóa, tình hình hiện tại rõ ràng không thể nói là lạc quan. Dù một số nhà đầu tư kỳ vọng vào câu chuyện “vàng kỹ thuật số” với $BTC , thì trong cú sốc thanh khoản vĩ mô thực tế, thị trường crypto thường là nơi bộc lộ sự mong manh của tài sản rủi ro sớm nhất. Khi khẩu vị rủi ro của thị trường nhanh chóng hạ nhiệt và dòng vốn phòng ngừa của các tổ chức rút lui, áp lực giải đòn bẩy và rút thanh khoản sẽ càng gia tăng. Nhà đầu tư cần hết sức thận trọng, phòng ngừa rủi ro xảy ra “cú sốc thanh khoản lần thứ hai” do tác động lan truyền từ khủng hoảng địa chính trị.
#Geopolitics #OilMarket #MacroRisk