Cảnh báo phân kỳ cực lớn: $SPY, $DIA, $RSP và $IWM đang lao dốc về gần mức thấp mọi thời đại so với $QQQ. Biểu đồ sức mạnh tương đối thật sự rất tệ.

Chúng tôi đã có một khoảng thời gian ngắn đầu năm nay khi nhóm không phải công nghệ trông như có thể được mua vào—kỳ vọng luân chuyển, giấc mơ cắt giảm lãi suất, v.v. Nhưng giờ điều đó đã chết. Mọi thứ ngoài Big Tech đang bị xóa sổ trên phương diện tương đối.

Thị trường đang gào thét một điều: AI hoặc không gì cả. Nếu bạn không nằm trong các mã cổ phiếu của siêu chu kỳ AI, bạn sẽ bị bỏ lại phía sau. Đây là sự dẫn dắt mang tính tập trung nhất mà chúng tôi từng thấy trong nhiều năm, và nó còn đang ngày càng tệ hơn.

$QQQ nặng về công nghệ là trò chơi duy nhất ở đây. Những thương vụ/phiên chơi Mega-cap AI đang hút toàn bộ dòng vốn trong khi mọi thứ còn lại thì liên tục sụt giảm hiệu suất tương đối. Đây là điều xảy ra khi thị trường quyết định chỉ có một câu chuyện duy nhất là đáng kể.