CỔ PHIẾU AI ĐANG TĂNG GIÁ NHƯNG CƠ HỘI TIẾP THEO Ở ĐÂU?
Cổ phiếu AI đã quay lại tâm điểm khi Nasdaq gần đây đạt mức cao kỷ lục trong phiên, khi nhà đầu tư quay trở lại với các nhóm công nghệ và AI. AMD cũng vượt mốc vốn hóa 1.000 tỷ USD, cho thấy nhà đầu tư đang định giá mạnh nhu cầu AI trong tương lai.
Nhưng câu hỏi lớn hơn là liệu đây chỉ là một đợt tăng giá nữa hay là sự khởi đầu của một chu kỳ đầu tư cơ sở hạ tầng quy mô lớn hơn.
Kết quả kinh doanh mới nhất của Microsoft là một manh mối: doanh thu Microsoft Cloud đạt 59,3 tỷ USD, tăng 27% so với cùng kỳ năm trước, trong khi các nghĩa vụ còn lại về hiệu suất hoạt động thương mại (commercial remaining performance obligations) tăng 84% lên 678 tỷ USD. Điều này cho thấy nhu cầu AI ngày càng gắn với chi tiêu thực tế của doanh nghiệp, chứ không chỉ là “cơn sốt” kỳ vọng từ nhà đầu tư.
Rồi đến cơ hội ít được chú ý hơn: hạ tầng vận hành AI.
IEA dự báo mức tiêu thụ điện của các trung tâm dữ liệu trên toàn cầu sẽ xấp xỉ gấp đôi từ 485 TWh vào năm 2025 lên 950 TWh vào năm 2030. Các trung tâm dữ liệu tập trung cho AI được dự báo sẽ tăng nhanh hơn nữa. Điều đó tạo ra khả năng về nhu cầu đối với phát điện, lưới điện, hệ thống làm mát, thiết bị mạng và hạ tầng trung tâm dữ liệu.
Tuy nhiên, rủi ro cũng đang tăng lên. Reuters cho biết các công ty siêu quy mô (hyperscalers) có thể phát hành khoảng 420 tỷ USD nợ vào năm tới để tài trợ cho việc mở rộng hạ tầng, trong khi nhà đầu tư ngày càng chọn lọc hơn với việc vay vốn liên quan đến AI.
Vì vậy, trọng tâm của tôi không chỉ là “cổ phiếu AI sẽ tiếp tục tăng giá.”
Tôi đang theo dõi xem ai mới là bên thực sự nắm bắt được phần kinh tế của hoạt động xây dựng AI: chip, điện toán đám mây, điện, trung tâm dữ liệu, hệ thống mạng và các công ty biến chi tiêu cho AI thành lợi nhuận bền vững.
Câu chuyện về AI có thể là có thật, nhưng định giá và chi tiêu vốn vẫn quan trọng.
#AIStocksWhatNext
$BCH
$PROM
$ALABB
Cổ phiếu AI đã quay lại tâm điểm khi Nasdaq gần đây đạt mức cao kỷ lục trong phiên, khi nhà đầu tư quay trở lại với các nhóm công nghệ và AI. AMD cũng vượt mốc vốn hóa 1.000 tỷ USD, cho thấy nhà đầu tư đang định giá mạnh nhu cầu AI trong tương lai.
Nhưng câu hỏi lớn hơn là liệu đây chỉ là một đợt tăng giá nữa hay là sự khởi đầu của một chu kỳ đầu tư cơ sở hạ tầng quy mô lớn hơn.
Kết quả kinh doanh mới nhất của Microsoft là một manh mối: doanh thu Microsoft Cloud đạt 59,3 tỷ USD, tăng 27% so với cùng kỳ năm trước, trong khi các nghĩa vụ còn lại về hiệu suất hoạt động thương mại (commercial remaining performance obligations) tăng 84% lên 678 tỷ USD. Điều này cho thấy nhu cầu AI ngày càng gắn với chi tiêu thực tế của doanh nghiệp, chứ không chỉ là “cơn sốt” kỳ vọng từ nhà đầu tư.
Rồi đến cơ hội ít được chú ý hơn: hạ tầng vận hành AI.
IEA dự báo mức tiêu thụ điện của các trung tâm dữ liệu trên toàn cầu sẽ xấp xỉ gấp đôi từ 485 TWh vào năm 2025 lên 950 TWh vào năm 2030. Các trung tâm dữ liệu tập trung cho AI được dự báo sẽ tăng nhanh hơn nữa. Điều đó tạo ra khả năng về nhu cầu đối với phát điện, lưới điện, hệ thống làm mát, thiết bị mạng và hạ tầng trung tâm dữ liệu.
Tuy nhiên, rủi ro cũng đang tăng lên. Reuters cho biết các công ty siêu quy mô (hyperscalers) có thể phát hành khoảng 420 tỷ USD nợ vào năm tới để tài trợ cho việc mở rộng hạ tầng, trong khi nhà đầu tư ngày càng chọn lọc hơn với việc vay vốn liên quan đến AI.
Vì vậy, trọng tâm của tôi không chỉ là “cổ phiếu AI sẽ tiếp tục tăng giá.”
Tôi đang theo dõi xem ai mới là bên thực sự nắm bắt được phần kinh tế của hoạt động xây dựng AI: chip, điện toán đám mây, điện, trung tâm dữ liệu, hệ thống mạng và các công ty biến chi tiêu cho AI thành lợi nhuận bền vững.
Câu chuyện về AI có thể là có thật, nhưng định giá và chi tiêu vốn vẫn quan trọng.
#AIStocksWhatNext
$BCH
$PROM
$ALABB
