Tôi đã theo dõi sát các cổ phiếu AI, và có một điều nổi bật với tôi: đợt tăng này đang được hậu thuẫn bởi chi tiêu thực sự, không chỉ dựa vào tin tức.
Nvidia vừa công bố doanh thu theo quý đạt 96,2 tỷ USD, tăng 106% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi doanh thu mảng Data Center đạt 89 tỷ USD, tăng 117%. Jensen Huang cũng cho biết doanh số chip của Nvidia có thể tăng xấp xỉ gấp đôi vào năm 2027, cho thấy giai đoạn tiếp theo của hạ tầng AI có thể sẽ trở nên quyết liệt hơn.
Phía sau là khoản chi tiêu cực lớn. Reuters cho biết Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta và Oracle có thể cùng nhau chi cho hạ tầng liên quan đến AI nhiều hơn tổng lượng dòng tiền tự do (free cash flow) họ tạo ra vào năm 2027. Amazon đã nâng dự báo chi tiêu vốn cho năm 2026 lên khoảng 220 tỷ USD, trong khi Alphabet nâng dự báo lên 195–205 tỷ USD và Meta kỳ vọng 125–145 tỷ USD.
Trong khi đó, thị trường lại đang nóng lên lần nữa. Ngày 21 tháng 9, Nasdaq đóng cửa ở mức cao kỷ lục, AMD đạt vốn hóa thị trường 1 nghìn tỷ USD, và Meta đã bật tăng hơn 11% sau khi trợ lý AI mới của hãng có được mức độ đón nhận ban đầu mạnh.
Vì vậy, quan điểm của tôi là thận trọng lạc quan về chủ đề AI, nhưng không hẳn lạc quan mù quáng với mọi cổ phiếu AI. Nhu cầu trông có vẻ là thật. Câu hỏi lớn hơn là liệu mức chi tiêu có thể tiếp tục tăng nhanh hơn lợi nhuận trong bao lâu.
Và còn chính sách. Tổng thống Trump đã công bố “AI Force” và nói rằng AI cuối cùng có thể chiếm tới 25% GDP của Mỹ. Đó là một tuyên bố mang tính chính trị và là dự phóng cho tương lai, chứ không phải là thước đo kinh tế hiện tại.
Tôi đang theo dõi sát NVDA, AMD và META. Với tôi, giai đoạn tiếp theo là câu chuyện về doanh thu, biên lợi nhuận, năng lực công suất và khả năng khai thác AI thực sự—không chỉ là cường điệu.
#AIStocksWhatNext
Nvidia vừa công bố doanh thu theo quý đạt 96,2 tỷ USD, tăng 106% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi doanh thu mảng Data Center đạt 89 tỷ USD, tăng 117%. Jensen Huang cũng cho biết doanh số chip của Nvidia có thể tăng xấp xỉ gấp đôi vào năm 2027, cho thấy giai đoạn tiếp theo của hạ tầng AI có thể sẽ trở nên quyết liệt hơn.
Phía sau là khoản chi tiêu cực lớn. Reuters cho biết Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta và Oracle có thể cùng nhau chi cho hạ tầng liên quan đến AI nhiều hơn tổng lượng dòng tiền tự do (free cash flow) họ tạo ra vào năm 2027. Amazon đã nâng dự báo chi tiêu vốn cho năm 2026 lên khoảng 220 tỷ USD, trong khi Alphabet nâng dự báo lên 195–205 tỷ USD và Meta kỳ vọng 125–145 tỷ USD.
Trong khi đó, thị trường lại đang nóng lên lần nữa. Ngày 21 tháng 9, Nasdaq đóng cửa ở mức cao kỷ lục, AMD đạt vốn hóa thị trường 1 nghìn tỷ USD, và Meta đã bật tăng hơn 11% sau khi trợ lý AI mới của hãng có được mức độ đón nhận ban đầu mạnh.
Vì vậy, quan điểm của tôi là thận trọng lạc quan về chủ đề AI, nhưng không hẳn lạc quan mù quáng với mọi cổ phiếu AI. Nhu cầu trông có vẻ là thật. Câu hỏi lớn hơn là liệu mức chi tiêu có thể tiếp tục tăng nhanh hơn lợi nhuận trong bao lâu.
Và còn chính sách. Tổng thống Trump đã công bố “AI Force” và nói rằng AI cuối cùng có thể chiếm tới 25% GDP của Mỹ. Đó là một tuyên bố mang tính chính trị và là dự phóng cho tương lai, chứ không phải là thước đo kinh tế hiện tại.
Tôi đang theo dõi sát NVDA, AMD và META. Với tôi, giai đoạn tiếp theo là câu chuyện về doanh thu, biên lợi nhuận, năng lực công suất và khả năng khai thác AI thực sự—không chỉ là cường điệu.
#AIStocksWhatNext
