Bitcoin đạt 87.364 USD vào ngày 21 tháng 9. Nếu bạn sở hữu $BTC , ngày tiếp theo cần theo dõi là 25 tháng 9, thời điểm các quyền chọn của Deribit bao phủ khoảng 16 tỷ USD Bitcoin sẽ đáo hạn.
Dữ liệu ngày 22 tháng 9 của sàn giao dịch cho thấy khoảng 186.000 BTC trong kỳ đáo hạn đó, tương đương khoảng 38% sổ lệnh quyền chọn thanh toán bằng Bitcoin của sàn. Con số bằng đô la đo lường lượng Bitcoin được đại diện bởi các hợp đồng đó. Chỉ phần chi trả cuối cùng của quyền chọn mới được thanh toán. Không có việc tự động mua hoặc bán 16 tỷ USD.
Ngày đáo hạn có thể ảnh hưởng đến giá vì các sàn giao dịch điều chỉnh vị thế để tự bảo vệ trước các khoản lỗ.
Một nhà bán quyền chọn phòng hộ rủi ro đối với vị thế của mình thường sẽ mua khi Bitcoin tăng và bán khi Bitcoin giảm. Cơ chế bảo vệ đó có thể làm giảm mức độ phơi bày của sàn giao dịch trong khi khiến thị trường biến động mạnh hơn. Một người mua quyền chọn đã được phòng hộ thường làm ngược lại: mua khi giá điều chỉnh và bán khi giá tăng.
Khi các hợp đồng đáo hạn, các khoản phòng hộ đó có thể được đóng lại hoặc thay thế bằng các lựa chọn mới. Các biểu đồ về vị thế của công chúng ước tính ai đang nắm cái gì. Tuy nhiên, chúng không tiết lộ toàn bộ sổ lệnh của các nhà giao dịch, nên không thể xác định liệu thứ Sáu sẽ là mua vào, bán ra hay thay đổi ít.
Thứ Hai cho thấy một sự thay đổi rõ ràng hơn trong nhu cầu từ quỹ. Farside ghi nhận 999 triệu USD dòng tiền ròng chảy vào các ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ, so với chỉ 6,1 triệu USD trong năm phiên trước đó.
CoinDesk, dẫn nguồn từ CoinGlass vào ngày 22 tháng 9, cũng cho biết có 844 triệu USD bị thanh lý vị thế short crypto trong 24 giờ. Đó là các vị thế đặt cược vào giá giảm, trên phạm vi thị trường crypto nói chung. Bitcoin chiếm 608 triệu USD trong tổng số 844 triệu USD thanh lý trên cả hai chiều.
Đóng một vị thế short thua lỗ có thể cần lệnh mua. Điều đó có thể đẩy giá lên và kích hoạt lần đóng tiếp theo. Quy định về tài sản bảo đảm của sàn có thể hoạt động đúng như ý trong khi thúc đẩy một đợt tăng. Các số liệu thanh lý đo lường các vị thế được đóng, chứ không phải khoản đầu tư mới hoặc lỗ tiền mặt tương ứng với cùng mức đó.
Dòng tiền của quỹ cũng có giới hạn. Các nhà đầu tư có thể mua cổ phiếu ETF và bán hợp đồng tương lai tương ứng. Lượng dòng tiền vào được công bố không cho biết đã được phòng hộ bao nhiêu. Tương tự, mức thay đổi hằng ngày của hợp đồng tương lai đang lưu hành cũng không nói lên điều đó, vì các khoản phòng hộ mới có thể thay thế vị thế của những nhà giao dịch khác khi họ đóng vị thế.
Trong khi đó, Fed đã nâng lãi suất. Quyết định vào ngày 16 tháng 9 đưa lãi suất mục tiêu lên mức 3,75% đến 4%. Dự báo trung vị của các quan chức cho thấy lãi suất sẽ đạt 4,1% vào cuối cả năm 2026 và 2027. Cuộc biểu tình này đã diễn ra trong bối cảnh còn thắt chặt hơn nữa trong các dự báo đó.
Việc thanh toán vào thứ Sáu cách nhau bảy giờ. Deribit đáo hạn lúc 8h sáng UTC. Hợp đồng tương lai Bitcoin chuẩn của CME và các quyền chọn theo tháng sẽ đáo hạn lúc 3h chiều UTC. Các nhà giao dịch có thể điều chỉnh hoặc thay thế các khoản phòng hộ của mình trước bất kỳ mốc hạn nào.
Kiểm tra của tôi là liệu dòng tiền vào quỹ có tiếp tục và Bitcoin vẫn giữ được đà tăng sau các lần đáo hạn đó hay không. Điều đó sẽ ủng hộ một đợt tăng bền vững hơn. Nếu nhu cầu từ quỹ suy giảm trong khi các cược tăng giá dùng đòn bẩy tiếp tục được xây dựng, thì một sự đảo chiều có thể kích hoạt việc bán tháo do bị cưỡng bức. NFA DYOR
