Liệu đợt “hype” AI này có phải là một bước đột phá bền vững trong dài hạn hay chỉ là một bong bóng đã bị đẩy quá đà và sắp chờ một đợt điều chỉnh? 🧐

Cá nhân tôi đang lạc quan về hạ tầng AI rộng lớn, nhưng lại thận trọng với định giá cổ phiếu ở mức “cổ phiếu thuần” trong ngắn hạn.

Các dự báo doanh số khổng lồ của Nvidia và doanh thu kỷ lục trên các “ông lớn” công nghệ chứng minh rằng nhu cầu phần cứng là hoàn toàn có thật. Tuy nhiên, quy mô chi tiêu vốn (CapEx) khổng lồ cần thiết để duy trì năng lực tính toán này là rất choáng ngợp. Theo tôi, đây không chỉ là một cú bật ngắn hạn,,,mà là một siêu chu kỳ mang tính cấu trúc, nhưng lợi nhuận thực sự đang dịch chuyển ra xa khỏi nhóm nhà thiết kế chip “nguyên bản”.

Ở góc độ vĩ mô, các sáng kiến chính trị như “AI Forces” ở tầm quốc gia và sự hậu thuẫn của chính quyền cấp bang cho thấy AI không còn chỉ là một cuộc đua của doanh nghiệp; nó đang trở thành hạ tầng an ninh quốc gia cốt lõi. Dù các nhà lãnh đạo ngành kêu gọi thận trọng, thì sự hậu thuẫn từ nhà nước về cơ bản sẽ đảm bảo dòng vốn dài hạn đi vào bất chấp các chu kỳ của thị trường.

Tôi sắp đặt tiền vào đâu tiếp theo? Tôi đang chuyển dịch ra khỏi những cái tên đơn lẻ đang bị thổi phồng quá mức và chuyển sang nhóm “người bán cuốc xẻng” (picks-and-shovels): lưới điện vận hành trung tâm dữ liệu, hệ thống làm mát bằng chất lỏng và mạng quang học tốc độ cao.

#AIStocksWhatNext .