Sáng nay đã xảy ra một điều hữu ích trên dòng thời gian này, và đáng để ghi lại.
Một bảng điều khiển on-chain đã công bố một ví như một nhà giao dịch thông minh: bốn lệnh, tất cả đều là long bitcoin, tỷ lệ thắng 100%, lợi nhuận 9,26 triệu. Chín mươi phút sau, chính bảng điều khiển đó lại đăng rằng cùng một ví đã bị thanh lý bốn lần trong vòng mười bốn giờ, với 375,8 BTC shorts bị xóa sổ. Chuỗi thắng là long. Các lần thanh lý là short. Cùng một địa chỉ, nhưng ở hai phía đối lập.
Cách đọc dễ dãi là sai. Đây không phải là câu chuyện về việc một nhà giao dịch nào đó tệ. Đây là câu chuyện về những gì bốn quan sát có thể và không thể cho bạn biết.
Bốn lệnh thắng là một kết quả xác suất một trên mười sáu nếu coi như “lật đồng xu”, khoảng sáu phần trăm. Bảng điều khiển theo dõi hàng chục nghìn địa chỉ hoạt động, nên một màn hình như vậy sẽ tình cờ “lộ” ra hàng trăm kỷ lục hoàn hảo. Và chúng được “đưa lên” đúng bởi vì chúng đang thắng, nghĩa là mẫu được chọn theo chính kết quả mà bạn đang cố giải thích. Bản ghi được công bố về mặt bản chất là một mức cao nhất (high-water mark). Vì vậy khoảng cách giữa khoảnh khắc ăn mừng và các lần thanh lý thường ngắn.
Khung thời gian cũng quan trọng như kỷ lục. Bitcoin đã đi từ vùng high 70s lên gần 87.000 trong một tuần. Bốn lệnh long trong toàn bộ đoạn đó mô tả beta, không phải kỹ năng. Gần như ai long cũng thắng.
Phần mà đa số bình luận bỏ qua nằm ở đây: bốn lần thanh lý cũng không chứng minh được sự vắng mặt của kỹ năng. Một mẫu nhỏ thì chẳng nói lên được điều gì theo hướng nào. Đó là toàn bộ điểm, và nó đi theo cả hai chiều. Mẫu trung thực để tách kỹ năng khỏi biến động (variance) sẽ gần với khoảng năm mươi lệnh, trải rộng trên các điều kiện không phải lúc nào cũng giống nhau.
Nếu bạn đang nghĩ đến việc theo dõi một địa chỉ, những con số thực sự có thể giúp ích không phải là tỷ lệ thắng và cũng không phải PNL. Thứ cần xem là quy mô vị thế so với chính số dư của ví, cách hành xử trong đợt sụt giảm tệ nhất (worst drawdown), và hiệu quả xuyên suốt toàn bộ một chu kỳ chứ không chỉ là một tuần đi theo một hướng.
Vậy bạn cần phải thấy gì từ một địa chỉ trước khi sẵn sàng “đặt lệnh theo sau nó”?
Một bảng điều khiển on-chain đã công bố một ví như một nhà giao dịch thông minh: bốn lệnh, tất cả đều là long bitcoin, tỷ lệ thắng 100%, lợi nhuận 9,26 triệu. Chín mươi phút sau, chính bảng điều khiển đó lại đăng rằng cùng một ví đã bị thanh lý bốn lần trong vòng mười bốn giờ, với 375,8 BTC shorts bị xóa sổ. Chuỗi thắng là long. Các lần thanh lý là short. Cùng một địa chỉ, nhưng ở hai phía đối lập.
Cách đọc dễ dãi là sai. Đây không phải là câu chuyện về việc một nhà giao dịch nào đó tệ. Đây là câu chuyện về những gì bốn quan sát có thể và không thể cho bạn biết.
Bốn lệnh thắng là một kết quả xác suất một trên mười sáu nếu coi như “lật đồng xu”, khoảng sáu phần trăm. Bảng điều khiển theo dõi hàng chục nghìn địa chỉ hoạt động, nên một màn hình như vậy sẽ tình cờ “lộ” ra hàng trăm kỷ lục hoàn hảo. Và chúng được “đưa lên” đúng bởi vì chúng đang thắng, nghĩa là mẫu được chọn theo chính kết quả mà bạn đang cố giải thích. Bản ghi được công bố về mặt bản chất là một mức cao nhất (high-water mark). Vì vậy khoảng cách giữa khoảnh khắc ăn mừng và các lần thanh lý thường ngắn.
Khung thời gian cũng quan trọng như kỷ lục. Bitcoin đã đi từ vùng high 70s lên gần 87.000 trong một tuần. Bốn lệnh long trong toàn bộ đoạn đó mô tả beta, không phải kỹ năng. Gần như ai long cũng thắng.
Phần mà đa số bình luận bỏ qua nằm ở đây: bốn lần thanh lý cũng không chứng minh được sự vắng mặt của kỹ năng. Một mẫu nhỏ thì chẳng nói lên được điều gì theo hướng nào. Đó là toàn bộ điểm, và nó đi theo cả hai chiều. Mẫu trung thực để tách kỹ năng khỏi biến động (variance) sẽ gần với khoảng năm mươi lệnh, trải rộng trên các điều kiện không phải lúc nào cũng giống nhau.
Nếu bạn đang nghĩ đến việc theo dõi một địa chỉ, những con số thực sự có thể giúp ích không phải là tỷ lệ thắng và cũng không phải PNL. Thứ cần xem là quy mô vị thế so với chính số dư của ví, cách hành xử trong đợt sụt giảm tệ nhất (worst drawdown), và hiệu quả xuyên suốt toàn bộ một chu kỳ chứ không chỉ là một tuần đi theo một hướng.
Vậy bạn cần phải thấy gì từ một địa chỉ trước khi sẵn sàng “đặt lệnh theo sau nó”?